Registrados

Como muitos de vocês sabem, estou no meio da criação de uma empresa de investimento de valor global que será um conselheiro de investimentos registrado para indivíduos afluentes e de alto patrimônio líquido, famílias e instituições que desejam investir junto com minha própria família. Aqueles com US $ 500, 000 ou mais em ativos investidores podem participar. Eu pensei que esta seria a oportunidade perfeita para fornecer uma espécie de visão geral "dentro do baseball" de como diferentes conselheiros de investimento cobram taxas, seja um fundo de índice de um lugar como a Vanguard ou um acordo baseado em incentivos com um hedge fund.

Isto é especialmente verdadeiro agora que eu mostrei como os conselheiros de investimento registrados funcionam e você conhece quatro coisas que você deve procurar em um conselheiro de investimento registrado.

Por favor, note que neste artigo, vamos apenas olhar para os "conselheiros de investimento registrados" somente taxa " que ganham dinheiro cobrando uma porcentagem do seu valor geral do portfólio e não por meio de vendendo produtos como anuidades, ganhando comissões sob a forma de cargas de vendas de fundos mútuos ou gerando lucro de cada compra ou venda de ações que você faz. Para ser franco sobre isso, este é o único tipo de conselheiro de investimentos registrado que eu consideraria remotamente para minha própria família e acho que você seria sábio para fazer o mesmo. (Certifique-se de não confundi-los com os conselheiros de base "baseados em honorários" que possuem modelos comerciais híbridos.)

Especificamente, iremos examinar:

1. Planos de taxas de gerenciamento de investimentos planos
2. Taxas de gerenciamento de investimentos com taxas
3. Taxas avaliadas por classe de ativos em saldos investidos
4. Taxas por hora
5. Taxas fixas combinadas com taxas de administração anuais

Pronto? Vamos mergulhar diretamente nisso. Meu objetivo é que você vá embora com uma melhor compreensão do que você está sendo cobrado, como os horários de taxas de investimento diferentes funcionam e como as taxas reais de gerenciamento de riqueza são calculadas.

Taxas de gerenciamento de investimento plano

De acordo com um cronograma de taxas fixas, o cálculo da taxa é ridiculamente simples. Na data de medição, qualquer faixa de ativos em que seu relacionamento de conta caia é o que você paga. Isso faz com que alguns sejam injustos, porque isso significa que os investidores mais ricos pagam taxas mais baixas em montantes mais baixos (embora não seja, na verdade, considerando que os intervalos de preços estão disponíveis para todos). Incentiva os clientes a depositar mais dinheiro para receber o ponto de interrupção, mas cria vales para o assessor, na medida em que eles ganham menos dinheiro para gerenciar mais ativos até que o desconto tenha sido recuperado. Quando você mergulha em uma relação de despesa de fundo mútuo ou um prospecto e escolhe a taxa real de gerenciamento de investimentos, é quase sempre uma taxa fixa; Todos os ativos do fundo são cobrados uma taxa única a pagar ao conselheiro.

• Menos de US $ 2, 000, 000 = 1. 50%
• $ 2, 000, 001 a $ 5, 000, 000 = 1. 25%
• $ 5, 000, 001 a $ 10, 000, 000 = 1 125%
• $ 10 000, 001 a $ 25 000 000 = 1. 00%
• Mais de US $ 25, 000, 000 = negociável

Taxas de gerenciamento de investimentos em níveis

Com um cronograma de taxas em camadas, diferentes níveis de ativos são avaliados com taxas diferentes. Desta forma, todos, independentemente do tamanho da conta, pagam a mesma taxa no mesmo nível de depósito, emprestando um senso de justiça a todos os clientes.

Por exemplo, um horário típico de taxas em camadas pode ser algo assim:

• Primeiro $ 250, 000 = 1. 75%
• Próximo $ 750, 000 = 1. 50%
• Próximo $ 4 000, 000 = 1. 25%
• Próxima $ 5, 000, 000 = 1. 00%
• Próximo $ 15, 000, 000 = 0. 75%
• Valores acima de US $ 25, 000, 000 = 0. 50% > Imagine que um investidor chega com $ 50, 000, 000 em ativos que ele quer gerenciar. O cálculo da taxa em camadas seria dividido como:

$ 250, 000 x 1. 75% = $ 4, 375

• $ 750, 000 x 1. 50% = $ 11, 250
• $ 4 000, 000 x 1. 25% = $ 50, 000
• $ 5, 000, 000 x 1. 00% = $ 50, 000
• $ 15, 000, 000 x 0. 75% = $ 112, 500
• $ 25, 000, 000 x 0 . 50% = $ 125, 000
• Taxa total = $ 353, 125 ou 0. 70625% ao ano. No entanto, as taxas são pagas trimestralmente, portanto, serão avaliadas como US $ 88, 281. 25 ou um pouco menos de 0,18%, com um recálculo a cada três meses para refletir as mudanças no valor de mercado (por exemplo, se o mercado declinou, a taxa absoluta declina, também, e vice-versa).

Taxas de Gestão de Investimentos Avaliadas por Classe de Ativo no Saldo Investido

Outro sistema de taxas avalia os encargos com base nas classes de ativos. Isso às vezes significa que o cliente paga taxas baixas ou não nas reservas de caixa acumuladas dentro do portfólio do cliente. A abordagem tende a ser favorecida pelos investidores de valor que passam anos sentados em grandes reservas de caixa apenas para desdobrá-las rapidamente quando algo atravessa o radar, mas parece haver alguma dúvida sobre alguns acordos sobre se esses acordos representam um conflito de interesse em a decisão do Departamento de Trabalho pós-Laboratório que exige os acordos do BICE (Best Interest Contract Exclusion) em certas contas devido ao fato de que, teoricamente, poderia ser um incentivo que poderia fazer com que o conselheiro atente contra o melhor interesse do cliente devido ao fato de o portfólio o gerente poderia aumentar a receita de taxas imediatamente, fazendo um investimento e reduzindo os níveis de caixa; Somente algum tempo e mais esclarecimentos serão solucionados.

Um cronograma de taxas de saldo investido pode ser assim:

1. 50% sobre o capital investido

• 0. 75% sobre a renda fixa investida
• 0. 00% em dinheiro (ou alguma outra taxa nominal - eu já vi 0,20%)
• Estas taxas aplicam-se independentemente do nível do ativo - não importa se você tiver US $ 5 milhões ou US $ 100 milhões. Veja como um cálculo pode funcionar. Imagine um investidor com US $ 25 000, 000 tinha 15% de sua carteira em dinheiro, 25% em títulos e 60% em ações.

$ 15 000 000 de capital investido x 1. 50% = US $ 225 000 $

• $ 6, 250,000 de renda fixa investida x 0,75% = $ 46, 875
• $ 3, 750, 000 estacionados em dinheiro reservas x 0.00% = $ 0
• Taxa total = $ 271, 875 ou 1. 0875%.

A vantagem para o cliente é que, durante os tempos de compilação, ou após grandes depósitos, eles não estão pagando, em todo caso, em dinheiro. Se uma conta estivesse em algo como 30% ou 50% em dinheiro, pois o gerente olhou em torno de coisas inteligentes para fazer, a taxa efetiva pode ser muito menor do que provavelmente pagarão, o que, em seguida, será equilibrado pelas taxas mais elevadas mais tarde.

Taxas de gerenciamento de investimentos por hora

Alguns conselheiros de investimento registrados cobram taxas por hora para determinados serviços, muitos dos quais freqüentemente são pré-embalados por causa da conveniência. Por exemplo, se você não vai ter seus ativos gerenciados pela empresa, você ainda pode querer que eles examinem suas participações e dê uma revisão de seu plano existente. Eles podem cobrar US $ 250 ou US $ 500 por hora com um pacote básico a partir de 3 ou 5 horas. Eles podem concordar com mandatos especiais que exigem muito pouco tempo ou projetos ad hoc que você precisa. Quando você entra neste território, é em grande parte duas pessoas sentadas em uma mesa negociando para uma finalidade específica e final.

Taxas fixas combinadas com taxas de administração anuais

Em outras situações, você pode acabar pagando uma combinação de taxas que exige que você faça um pouco de matemática para determinar seu desembolso anual como uma porcentagem dos ativos. Por exemplo, se você abrir uma confiança de US $ 500, 000 com a Vanguard, você pagará uma taxa anual de base de US $ 4,00, + uma taxa de $ 2, 500 ou taxa de co-fiduciária + a taxa nos fundos mútuos subjacentes que o ajudam a selecionar de 0. 05% a menos de 1. 00% dependendo das especificidades). No momento em que tudo é dito e feito, você está realmente colocando, direta e indiretamente, em algum lugar em torno de US $ 7, 850, se você selecionar uma combinação decente de fundos nacionais e internacionais. Essa é uma taxa anual efetiva de 1. 57% sobre os ativos; uma boa negociação se o instrumento do fundo fiduciário tiver instruções simples e não requer a detenção de certos ativos operacionais, como investimentos imobiliários.

Certifique-se de fazer a matemática em taxas empilhadas para consultores de gerenciamento de riqueza que o colocam em fundos mútuos ou ETFs

Se você trabalha diretamente com uma empresa de gerenciamento de ativos, as chances são decentes, você está pagando apenas sua taxa. É isso aí. Você foi direto para a fonte, por assim dizer. Você terá alguns outros custos - seu agente de custódia, comissões de corretagem, mas se você estiver trabalhando com uma empresa que esteja em cima e para cima, deve ser transparente; Você deve saber exatamente o que você está pagando. No entanto, muitas empresas de gerenciamento de riqueza e planejadores financeiros cobram taxas como essa apenas para se virar e colocar o cliente em fundos de investimento de terceiros, ETFs ou outros veículos de investimento em pool que

também cobram uma taxa de gerenciamento. Tenha muito cuidado em comparar as taxas dessas empresas com os gerentes de ativos. Eles são intermediários; ajudantes que estão reunindo ativos e depois orientando-os para os gerentes de ativos. Por exemplo, pode ser mais atraente em uma base pós-imposto para pagar um 1.Taxa de gerenciamento anual de 25% diretamente para uma empresa de gerenciamento de ativos em uma conta gerenciada individualmente do que para uma empresa de gerenciamento de patrimônio que anuncia uma taxa anual de 0,75%, mas coloca você em fundos e ETFs que cobram uma taxa de 0,50% que você não vê (mas, no entanto, pague), a menos que você leia as letras finas. Você está melhorando melhor e mais controle.