Dois tipos de investimentos em uma pequena empresa

Investir em uma pequena empresa tem, é e provavelmente será sempre uma das formas mais populares de indivíduos e famílias começar sua jornada para a independência financeira; uma maneira de criar, nutrir e crescer um ativo que, quando executado de forma inteligente nas condições corretas, joga o excesso de caixa para fornecer não só um bom padrão de vida, mas também para financiar outros investimentos. Ainda assim, não é incomum, pelo menos em países com uma história empresarial, como os Estados Unidos, para que um dono de pequenas empresas nunca tenha possuído uma ação de ações ou um fundo mútuo negociado publicamente, optando, em vez disso, em colocar tudo em seu próprio restaurante, negócios de limpeza a seco, negócios de cuidados com o gramado ou loja de artigos esportivos.

Muitas vezes, essa pequena empresa cresce para representar o recurso financeiro mais importante que a família possui, além da residência principal.

Hoje, os investimentos em pequenas empresas são muitas vezes estruturados como uma empresa de responsabilidade limitada ou uma parceria limitada, sendo a primeira a estrutura mais popular devido ao fato de combinar muitos dos melhores atributos de corporações e parcerias. Nos últimos anos, as empresas individuais ou parcerias em geral eram mais populares, mesmo que não ofereçam proteção aos bens pessoais dos proprietários fora da empresa.

Se você está pensando em investir em uma pequena empresa ao fundar uma do zero ou comprar em uma empresa existente, geralmente existem apenas dois tipos de posições que você pode tomar: Patrimônio ou Dívida. Embora possa haver inúmeras variações, todos os investimentos retornam a essas duas fundações.

Investimentos de capital em pequenas empresas

Quando você faz um investimento de capital em uma pequena empresa, você está comprando uma participação de propriedade - um "pedaço da torta".

Os investidores de capital fornecem capital, quase sempre sob a forma de caixa, em troca de uma porcentagem dos lucros e perdas. O negócio pode usar este dinheiro para uma variedade de coisas, incluindo o financiamento de despesas de capital para expandir, executar operações diárias, reduzir dívidas, comprar outros proprietários, criar liquidez ou contratar novos funcionários.

Em alguns casos, a porcentagem da empresa que o investidor recebe é proporcional ao capital total que ele fornece. Por exemplo, se você cobrar US $ 100.000 em dinheiro e outros investidores chutando em US $ 900.000, totalizando US $ 1 000, 000, você pode esperar 10% de lucros ou perdas porque você forneceu 1/10 do total de dinheiro. Em outros casos, especialmente quando se trata de um negócio estabelecido ou de um gerente de chave, isso não seria o caso. Considere as parcerias de investimento Warren Buffett funcionou em seus 20 e 30's.Ele tinha parceiros limitados que contribuíam com quase todo o capital, mas os lucros foram divididos em 75% para os sócios limitados, em proporção com a participação total do capital, e 25% para ele como sócio geral, apesar de ter colocado muito pouco dele dinheiro. Os sócios limitados estavam bem com esse acordo porque Buffett estava fornecendo conhecimentos especializados.

Um investimento de capital em uma pequena empresa pode resultar em maiores ganhos, mas vem de mãos dadas com maior risco. Se as despesas forem superiores às vendas, as perdas serão atribuídas a você. Um trimestre ruim ou ano, e você pode ver a empresa falhar ou até mesmo quebrar a falência. No entanto, se as coisas funcionarem bem, seus retornos podem ser enormes.

Praticamente toda a pesquisa sobre milionários nos Estados Unidos mostra que a maior classificação dos milionários são donos de empresas autoproduzidas. Estatisticamente, se você deseja classificar entre os 1% maiores de riqueza, possuir um negócio lucrativo em um nicho de mercado que produz dividendos a cada ano é a sua melhor chance.

Investimentos de dívida em pequenas empresas

Quando você faz um investimento de dívida em uma pequena empresa, você empresta dinheiro em troca da promessa de juros e eventual reembolso do principal. O capital da dívida é mais frequentemente fornecido sob a forma de empréstimos diretos com amortização regular ou a compra de títulos emitidos pelo negócio, que fornecem pagamentos semi-anuais de juros enviados ao detentor do título.

A maior vantagem da dívida é que ele tem um lugar privilegiado na estrutura de capitalização.

Isso significa que se a empresa derruba, a dívida tem prioridade sobre os acionistas (os investidores de capital). De um modo geral, o nível mais alto de dívida é um vínculo seguro de primeira hipoteca que tem uma garantia sobre uma peça específica de propriedade valiosa ou um bem, como uma marca. Por exemplo, se você emprestar dinheiro a uma loja de sorvete e receber uma garantia sobre o setor imobiliário e construção, você pode excluir sobre isso no caso de a empresa implodir. Pode levar tempo, esforço e dinheiro, mas você deve recuperar o produto líquido que você pode obter da venda do imóvel subjacente que você confisque. O nível mais baixo de dívida é conhecido como uma debênture, que é uma dívida não garantida por algum ativo específico, mas sim, mas o bom nome e crédito da empresa.

Qual é melhor: um investimento de capital ou um investimento de dívida?

Tal como acontece com muitas coisas da vida e dos negócios, não existe uma resposta simples a esta questão. Se você tivesse sido investidor inicial no McDonald's e tivesse adquirido equidade, você seria rico. Se você tivesse comprado títulos, fazendo um investimento de dívida, você ganharia um retorno decente, mas de forma alguma espetacular, em seu dinheiro. Por outro lado, se você comprar em um negócio que falha, sua melhor chance de escapar ileso é possuir a dívida, e não a equidade.

Tudo isso é ainda mais complicado por uma observação que o famoso investidor de valor Benjamin Graham fez em seu trabalho seminal, Análise de segurança . Ou seja, esse patrimônio em uma empresa que é livre de dívidas não pode representar um risco maior do que um investimento de dívida na mesma empresa porque, em ambos os casos, a pessoa seria a primeira linha na estrutura de capitalização.

O Híbrido de Dívida de Patrimônio Preferencial

Às vezes, os investimentos das pequenas empresas situam-se no solo entre investimentos de capital e investimentos de dívida, modelando ações preferenciais. Longe de oferecer o melhor dos dois mundos, as ações preferenciais parecem combinar as piores características do capital e da dívida; ou seja, o potencial de dívida limitado da dívida, com menor patrimônio de capitalização. Sempre há exceções à regra. Para saber mais sobre ações preferenciais, leia os muitos sabores de ações preferenciais.