Evidência de um Mercado de Touro de Mercadorias Novas

Os preços das commodities nos primeiros onze a doze anos do novo milênio tiveram um mercado de touro maciço. Os preços de muitas matérias-primas explodiram mais alto em pouco mais de uma década, movendo o setor de commodities de uma classe de ativos alternativos para o mainstream para investidores e comerciantes de todo o mundo. A introdução de novos veículos de investimento, ETF e produtos ETN, aumentou o mercado endereçável para commodities.

Antes da sua introdução em 2004 com a ETF do ouro (Symbol GLD), os investimentos em commodities e a participação nos mercados estavam disponíveis apenas para os participantes do mercado através dos mercados de futuros físicos, futuros para futuros. Os ETFs e ETNs tornaram possível o investimento e negociação de commodities através de contas tradicionais de corretagem de ações.

Um olhar de volta

Um olhar sobre os preços de muitas das principais commodities no final de 1999 ilustra a enorme valorização de preços que ocorreu neste setor. O preço do ouro foi de US $ 283 por onça no primeiro dia de negociação em 2000; Ele cresceu em alta de $ 1920. 70 em 2011. O preço da prata foi de US $ 5. 355 e subiu para quase US $ 50 por onça em 2011. O cobre abriu o novo milênio em 85. 45 centavos por libra e foi negociado para mais de US $ 4. 60 em 2011. O petróleo bruto passou de US $ 25. 20 para mais de US $ 147 por barril em 2008. O milho explodiu de US $ 2. 045 para quase US $ 8. 50 por alqueire em 2012, e há muitos outros exemplos para a valorização de preços nos mercados de matérias-primas que decorreu desde 2000.

China e o dólar acabam com o touro

Em 2011 e 2012, a maioria dos preços das commodities atingiu altos e nos anos que se seguiram, eles corrigiram o menor. Poucos preços das matérias-primas voltaram para os níveis de abertura de 2000. Alguns fatores importantes encerraram o mercado no mercado de matérias-primas. Talvez o motivo mais importante tenha sido a desaceleração econômica na China.

A China, uma nação com mais de 1. 3 bilhões de pessoas, representa mais de 17. 5% da população mundial. A taxa de crescimento de dois dígitos da China tornou-se difícil de sustentar, já que o tamanho do seu PNB cresceu para a segunda maior economia do mundo. À medida que a China crescia, a demanda por matérias-primas aumentava. A nação passou anos construindo infra-estrutura tornando necessário comprar e armazenar muitas commodities. A China tornou-se o lado da procura da equação fundamental no mundo das commodities nas últimas décadas. As nações que dependem de sua produção de commodities para receitas como Austrália, Canadá, Brasil, Rússia e outros viram as receitas crescerem, e suas moedas apreciam como resultado do mercado Bull nos preços das commodities. A desaceleração econômica na China provocou uma queda da demanda por commodities. As moedas dos países produtores de commodities se moviam mais baixas ao lado dos preços das matérias-primas durante o período de mercado do urso.

Ao mesmo tempo, as commodities experimentaram uma tempestade ascendente perfeita. O dólar norte-americano, a moeda de reserva mundial, é o mecanismo de precificação dos mercados de matérias-primas. Existe uma relação inversa histórica entre o dólar e os preços das commodities. Um aumento acentuado no dólar que começou em maio de 2014 levou o dólar a apreciar em mais de 27% em março de 2015.

O dólar forte fez com que os preços das commodities caíssem ainda mais, aumentando a pressão dos preços à medida que as commodities se moviam em dólares mas não necessariamente em outros termos monetários em todo o mundo. Enquanto isso, a fraqueza econômica não se limitava à China. Muitas nações asiáticas sofreram contágio econômico da maior economia da Ásia. Como a China pegou um frio econômico; O resto da Ásia ficou com gripe. A economia europeia também sofreu sob o peso do aumento do desemprego e das condições econômicas fracas em países do sul da Europa que exigiam resgates que diluíram o resto da economia européia. Outro golpe para a economia europeia foi uma crise de refugiados do Oriente Médio e do Norte da África, que resultou em um enorme ingresso de pessoas espalhadas por todo o continente. A crise humanitária causou uma diluição adicional e uma pressão econômica sobre a Europa.

Em 2015 e 2016, um aumento nos eventos terroristas na Europa também aumentou a fraqueza econômica.

Aumentos de vários anos

Entre 2011 e início de 2016, muitos preços das commodities caíram para níveis não observados nos anos. O ouro caiu de mais de US $ 1900 para baixas de pouco menos de $ 1050 por onça no final de 2015. O petróleo bruto, que ainda estava negociando acima de US $ 100 por barril em junho de 2014, caiu para um mínimo de US $ 26. 05 em meados de fevereiro de 2016. O cobre caiu para menos de US $ 1. 95 por libra em janeiro de 2016, menos da metade do preço que negociou em 2011. Os preços das commodities agrícolas caíram como pedras devido ao forte dólar e culturas abundantes em todo o mundo durante os anos entre 2012 e 2015, uma vez que as condições de crescimento perfeitas foram exacerbadas o mercado ostentoso dos preços das commodities.

As condições econômicas fracas em todo o mundo foram uma causa importante para a descida dos preços das commodities. Os bancos centrais, após a crise financeira global em 2008, reduziram as taxas de juros e introduziram políticas para estimular gastos e empréstimos e inibir a poupança. Este "estímulo" causou a subida final nos preços das commodities durante 2008 e 2011, pois as taxas de juros baixas são inerentemente otimistas para os valores das matérias-primas. Taxas de juros mais baixas em todo o mundo significam que custa menos para financiar ou transportar estoques de commodities. As taxas de juros baixas tornaram mais barato transportar estoques de commodities, proporcionando suporte para o setor. No entanto, a força do dólar e a continuação das condições econômicas letárgicas contrabalançaram as taxas de juros baixas de 2013 até o início de 2016.

Ano Novo - Mercados de commodities diferentes

No final de 2015 e início de 2016, as taxas de juros baixas permaneceram em lugar ao redor do mundo. Na Europa e no Japão, as taxas de juros se mudaram para território negativo - custa dinheiro para armazenar dinheiro em um banco. Ao mesmo tempo, o rali na U.O dólar de S. começou a vacilar nos primeiros meses de 2016. À medida que o dólar se movia para baixo, ocorreu uma recuperação em muitos preços das commodities. O preço do ouro foi mais alto do portão em 2016; Durante o primeiro trimestre do ano, apreciou mais de 16%, e adicionou esses ganhos em abril e maio. O petróleo bruto subiu dos mínimos de 11 de fevereiro para quase US $ 47 por barril no final de abril de 2016 - um aumento de quase 80% em dez semanas. O preço do cobre e de outros metais comuns foi maior. No final de abril, mesmo os preços dos grãos começaram a se mover mais alto em uma combinação de incerteza sobre o clima para o novo ano de safra e uma moeda U. S. mais fraca. Em outro sinal de crescente interesse e ação nos mercados de commodities, o Baltic Dry Index apreciou desde os mínimos de todos os tempos de 290 em 11 de fevereiro de 2016, para mais de 700 e foi de 631 em 6 de maio de 2016 - um aumento de mais de 117% . As remessas de produtos a granel a granel em todo o mundo aumentaram à medida que a demanda e as tarifas dos navios que transportam matérias-primas movimentaram-se significativamente mais alto durante um período de dois meses.

Os produtos básicos são ativos altamente voláteis e cíclicos. Cada mercadoria possui fundamentos específicos de oferta e demanda. As commodities agrícolas são altamente dependentes das condições climáticas. O crescimento econômico em todo o mundo influencia os preços dos metais. Os metais preciosos são barômetros de medo e incerteza nos mercados. Crescimento e dinâmica geopolítica influenciam os preços da energia. No entanto, todos têm uma coisa em comum. Durante os mercados de touro, as commodities tendem a aumentar os preços, onde os produtores aumentam a produção, os estoques crescem e a demanda retrocede. Por outro lado, durante os mercados ursos tendem a cair em preços onde a produção diminui, os estoques diminuem e a demanda aumenta. Essas regras são uma simplificação do grande ciclo de economia de commodities. No primeiro semestre de 2016, estamos vendo sinais de uma vez nos mercados de commodities depois de quase cinco anos de condições de mercado de urso.

A única coisa a lembrar sobre commodities é que a demanda por matérias-primas está sempre crescendo. Isso é porque a demanda é, em última análise, uma função do número de pessoas no planeta Terra. Em 1959, havia menos de 3 bilhões de pessoas no mundo. Em 2016, esse número era de mais de 7 bilhões de dólares. As commodities são recursos finitos; A produção só pode aumentar a preços mais altos. Isso porque a capacidade de extrair matérias-primas da crosta da terra ou cultivá-las em solo fértil depende do preço. A preços mais elevados, a produção de custos mais elevados é viável, mas a preços mais baixos essa produção se torna não econômica. Foi o que causou que o preço do petróleo cru cai de mais de US $ 100 por barril para menos de US $ 30 - o mundo ficou inundado em fontes de petróleo e a demanda não valia o preço.

Os preços das commodities recuaram após as altas em 2011-2012. Em 2016, há sinais de que o retiro pode estar terminando à medida que as pressões demográficas, meteorológicas, monetárias e econômicas estão se reunindo para estabilizar os preços. Embora os preços possam permanecer em níveis baixos durante meses ou mesmo anos, se os estoques começam a diminuir, poderemos estar à beira de um novo mercado no mercado de matérias-primas.

A New Bull Emerges - Volatilidade de preços por diante

As taxas de juros permanecem baixas ou negativas em todo o mundo, o que é positivo para o setor de commodities. No interesse de economias estimulantes em todo o mundo, os bancos centrais empurraram as taxas de juros para níveis artificialmente baixos. O perigo de baixas taxas é uma contração inflacionária. Taxas de juros baixas são o equivalente a moeda de impressão. Quando a moeda se torna barata, em um ambiente de baixa taxa de juros, muitas vezes leva mais moeda para comprar ativos ou commodities menos difíceis.

A volatilidade, ou variação de preços, nas commodities, tende a ser muito maior do que em outros mercados de ativos. Portanto, uma recuperação na atividade no setor de commodities é um sinal de que o crescimento econômico poderia estar aumentando, e se as commodities começarem a refletir o ambiente da taxa de juros, a inflação poderia resultar rapidamente. Os bancos centrais e as autoridades monetárias podem encontrar-se numa posição em que devem elevar as taxas de juros para combater as pressões inflacionistas, o que seria uma influência negativa nos preços das matérias-primas. Os potenciais somam uma volatilidade de preços ainda maior para o futuro.

No início de maio de 2016, estamos vendo alguns sinais de que as commodities estão se recuperando após um longo período de ação do preço do mercado urso. Poderia ser um começo falso, mas dada a volatilidade desses mercados; é provável que haja muita ação a frente no mundo das commodities. Mantenha seus cintos de segurança presos; Os mercados de mercadorias são sempre um passeio selvagem.