O lustre do ouro obtém o tamanho

O ouro tem um duplo papel como moeda e commodity. Ao longo da história, o ouro tem pessoas intoxicadas. Muito antes das moedas de papel, o ouro foi dinheiro - dinheiro duro. O metal amarelo lustroso é raro, mas é durável, divisível, consistente, conveniente e possui valor em si mesmo. Compradores e vendedores estabelecem o valor do ouro. O ouro tende a apreciar em tempos de medo, inflação e falta de fé nas moedas de papel.

O ouro tende a depreciar quando as taxas de juros reais aumentam, pois deve competir com outros ativos que pagam juros e dividendos.

O mecanismo de precificação global para ouro é o dólar norte-americano, em virtude da posição do dólar como moeda de reserva do mundo. Quando o dólar aprecia o preço do ouro tende a se mover mais baixo. Isso ocorre porque, à medida que o dólar se fortalece em relação a outras moedas, o ouro naturalmente se torna mais caro em outros termos de moeda. A economia clássica ensina que um preço mais elevado leva ao aumento da produção e menor demanda. Por outro lado, um dólar declinante tende a apoiar o preço do ouro. Portanto, existe uma forte correlação inversa entre o valor do dólar e o preço do ouro em dólares. O ouro é altamente sensível às taxas de juros do dólar norte-americano, as baixas taxas de juros suportam o preço do metal amarelo e as altas taxas de juros fazem com que o preço a perder valor.

A correlação inversa entre ouro e dólar é verdadeira, não só para o ouro, mas também para muitas commodities devido à posição do dólar na arena econômica global.

A partir de 2005, o ouro embarcou em uma corrida de touro de seis anos que levou o preço aos máximos de US $ 1920. 70 por onça, com base no mês ativo COMEX contrato de futuros de ouro em setembro de 2011.

Desde então, o preço reverteu o curso fazendo uma série de baixas baixas e baixos baixos. Em julho de 2015, o ouro ganhou mais uma baixa baixa, pois percorreu um nível de suporte chave em US $ 1130 por onça. Embora o preço do ouro esteja significativamente abaixo das altas de 2011, existem muitos sinais de que o preço ainda é caro, com base em vários fatores.

O ouro ainda é maior que no passado

Em 7 de agosto de 2015, o ouro era negociado em US $ 1093 por onça. O preço, que caiu mais de US $ 800 em quatro anos, foi fraco. No entanto, um rápido olhar para a história dos preços nominais do ouro nos diz que o ouro ainda pode ser historicamente caro a preços acima de US $ 1000 por onça. Considere que, antes de 2008, o metal amarelo nunca negociava acima de US $ 875 por onça, o que era o máximo de 1980. Na verdade, em 1º de janeiro de 2000, o preço do ouro aberto para negociação em apenas US $ 283 por onça. Esta é uma análise superficial porque o preço nominal do ouro conta apenas uma pequena parte da história. Um olhar sobre os spreads inter-commodities entre o ouro e outros metais preciosos é um método muito melhor de avaliar a proposta de valor atual para o ouro.

Divergência diz que o ouro ainda é caro

A platina e a prata são ambos metais preciosos. Enquanto o ouro tem um duplo papel como moeda e commodity, tanto a platina quanto a prata possuem muito mais aplicações industriais do que o ouro.

Ao mesmo tempo, platina e prata têm muitas das mesmas características que o ouro e seus preços tendem a se mover ao longo do tempo. Portanto, entender as relações de preços entre o ouro e seus dois primos preciosos é útil na compreensão do valor.

A partir de 7 de agosto de 2015, a platina estava negociando com um desconto de $ 132 ao preço do ouro. A platina é mais rara do que o ouro e tem um custo de produção maior. Ao longo das últimas quatro décadas, a platina trocou em um prémio ao preço do ouro na maioria das vezes. Portanto, o desconto é uma divergência com as normas históricas.

Ao longo das últimas quatro décadas, a média da relação prata-ouro foi de 55 onças de valor de prata em cada onça de valor de ouro. A partir de 7 de agosto de 2015, os preços atuais de prata e ouro ficam em níveis onde leva cerca de 73 onças de prata para comprar uma onça de ouro.

Este nível é uma divergência da norma histórica da relação prata-ouro.

Portanto, dada a divergência das normas históricas, platina e prata eram muito baratas em 7 de agosto, ou o ouro era muito caro com base no valor relativo. Dado um mercado global do mercado ostentoso dos preços das commodities e um dólar mais forte, a conclusão lógica é que o ouro é muito caro.

O ouro em mais de US $ 1000 por onça é muito caro

Em 7 de agosto de 2015, o preço da platina era de cerca de US $ 963 por onça. Um retorno aos níveis de negociação normal a longo prazo contra o ouro implicaria um preço do ouro de menos de US $ 1000, uma vez que a platina historicamente é mais cara do que o metal amarelo. Além disso, um retorno à média de longo prazo de 55: 1 contra a prata implicaria um preço do ouro de US $ 811. 25 prata dada em US $ 14. 75 por onça.

Enquanto o preço do ouro caiu drasticamente nos últimos quatro anos, ele permanece caro quando comparado com outros preços de metais preciosos. O ouro quebrou um importante nível de apoio em julho de 2015 e poderia estar indo mais baixo nas próximas semanas e meses.