Madeira serrada - Outra pista de compreensão da economia

Eu acho três mercados de recursos naturais úteis para avaliar o estado da economia global. A ação de preços no cobre geralmente produz indícios importantes quanto à força da construção de infra-estruturas em todo o mundo, particularmente na China. O petróleo bruto é o produto energético mais importante do mundo. Enquanto a maior parte dos suprimentos provêm de uma região muito turbulenta no mundo, o Oriente Médio, a demanda é onipresente.

Outra mercadoria que eu gosto de ver pistas econômicas é a madeira.

A madeira é um recurso natural que é exigido pelas indústrias de habitação e construção nos Estados Unidos e em todo o mundo. O governo da U. S. publica um relatório sobre o número de casas recém-construídas por mês. Este relatório tende a mover muitos mercados, nada mais do que o preço dos futuros da madeira serrada. O mercado de madeira geralmente conhece os resultados do relatório do governo antes emitido, já que a madeira é um componente chave na construção de casas. Durante um período de boom na construção de casas, a procura de madeira tende a aumentar. À medida que a construção de casas diminui, a demanda por esta mercadoria importante tende a cair. O mercado de madeira foi um cadinho para as tendências da construção de casas e a condição econômica geral.

Os Estados Unidos são o maior produtor mundial de madeira, seguido da Índia, China, Brasil, Canadá, Rússia e Indonésia. A China é o maior importador de madeira macia, nos últimos anos, um crescimento sem precedentes na nação asiática exigiu mais deste importante material de construção.

Comércio de contratos de futuros e contratos de madeira na Chicago Mercantile Exchange (CME). Existe um mecanismo de entrega física para o contrato da CME. Cada contrato de futuros representa 110, 000 pés de bordo de madeira serrada. O intercâmbio, em coordenação com a indústria madeireira nos Estados Unidos e no Canadá, estabelece especificações de entrega para madeira serrada.

A partir de meados de novembro de 2015, a madeira era negociada em US $ 243 por mil pés de bordo.

Madeira comercializada em máximos históricos de US $ 493. 50 por mil pés de bordo em janeiro de 1993. O preço mais baixo da madeira no CME foi de US $ 94. 60 em outubro de 1974. Desde 2013, quando a madeira registrada foi vendida em US $ 398, o preço dessa commodity foi menor. A desaceleração econômica global e as questões em torno da queda do crescimento na China provocaram uma queda da demanda por commodities.

A madeira não é um contrato de futuros particularmente líquido. Embora os negócios no negócio de madeira estrutural subjacente estejam ativos, os futuros nunca forneceram a liquidez necessária para atrair investidores e especuladores. Em novembro de 2015, o interesse aberto total nos futuros da madeira serrada da CME era inferior a 4 000 contratos. O interesse aberto é o número total de posições abertas e curtas em um contrato de futuros. Enquanto uma mercadoria como o petróleo bruto NYMEX tinha interesse aberto de todos os tempos de cerca de 1.86 milhões de contratos e o cobre COMEX atingiu o máximo de 180 000 contratos, o interesse aberto na madeira atingiu cerca de 14, 400 contratos. Além disso, na maioria dos dias, a madeira comercial vende menos de 1 000 contratos de volume total. Essas métricas tornam o futuro da madeira ser um mercado que é mais útil como ferramenta para preços de referência, em vez de proteger, investir ou especular.

Enquanto isso, o preço da madeira é uma ferramenta informativa importante para os interessados ​​em entender as tendências macroeconômicas. Em 2015, o preço da madeira serrada da CME foi negociado entre cerca de US $ 330 e US $ 214 por mil pés de bordo. Os altos atingiram o início do ano e os mínimos no final do terceiro trimestre. No mínimo, a madeira trocada para o preço mais baixo desde dezembro de 2011, que refletiu as condições econômicas fracas em todo o mundo e mais particularmente na China.

A madeira é uma mercadoria importante para assistir, pois pode nos contar muito sobre a demanda global por mercados de matérias-primas em todo o mundo. Em 2015, a madeira refletiu as condições econômicas globais fracas. Se você considerar investir ou negociar madeira, tenha cuidado. Os mercados ilegítimos, como a madeira serrada, muitas vezes são altamente voláteis e tendem a um fosso maior ou menor com muito pouco volume.

Para os investidores, existem também dois produtos ETF disponíveis. CUT, o Guggenheim Timber ETF, tem ativos líquidos de cerca de US $ 175 milhões e um índice de despesas de 0,70%. WOOD, o iShares Global Timber and Forestry ETF, tem ativos líquidos de cerca de US $ 220 milhões e um índice de despesas de 0,47%. Ambos os produtos se correlacionam com o preço dos futuros de madeira e oferecem uma maneira menos volátil de posicionar no mercado de madeira.