A saída rentável

Pergunta

Você pode oferecer alguma orientação sobre quando fechar uma posição lucrativa de condor de ferro? Estou me familiarizando com quando sair quando as minhas opções curtas estão sendo ameaçadas (i. E., Não estão muito longe do dinheiro), mas não tenho certeza de quando sair de um comércio vencedor.

Eu tende a ser rápido no gatilho ao sair de uma boa posição porque eu quero bloquear meu lucro. Eu acho que estou perdendo uma decadência valiosa ( Theta ).

Por exemplo, eu possuo um condador de ferro com o spread de outubro 1000/1010 e a propagação de chamadas 1180/1190
. Eu possuí esta posição por 4 semanas, coletando $ 3. 20 créditos. O preço atual (usando midpoints) é 1. 65. O lucro atual é de aproximadamente US $ 1. 55 (dependendo da qualidade da execução comercial).

No entanto, tanto as chamadas (6%) quanto as (10%) permanecem longe da OTM suficiente para satisfazer a minha zona de conforto . Quanto tempo deve manter a posição?

Responder

Deixe-me começar por descrever minha filosofia de investimento de condores de ferro.

1) Quanto tempo você possui essa posição não é relevante
2) O prêmio coletado não importa mais
3) O lucro atual não é a sua principal consideração

Sim, eu sei que esse processo de pensamento pode parecer absurdo para a maioria dos comerciantes. Eu entendo por que você acredita que o lucro atual é o número crucial na análise desta posição. No entanto, quando o lucro atual determina sua ação, muitas vezes leva a uma tomada de decisões precária.

É uma consideração importante, mas outros fatores devem ser considerados primeiro.

Quais fatores são verdadeiramente importantes quando você possui um condor de ferro específico? No seu exemplo, você pode sair pagando o prêmio atual (~ $ 1. 65). Exorto-o a pensar nessas questões:

• Você está confortável possuindo este condador de ferro agora, a esse preço?
• O risco atual e a recompensa potencial (em frente) cabem dentro da sua zona de conforto?
• Se você ainda não possuía essa posição de condor de ferro, você consideraria abrir um novo comércio a esse preço hoje?

Se a sua resposta a qualquer uma dessas perguntas for "sim", não é um momento apropriado para sair.

No entanto, considere tamanho da posição .

• O tamanho da posição ainda é apropriado, ou seria melhor reduzir o tamanho?

Talvez você não queira possuir o máximo de spreads como você fez ao iniciar o comércio. NOTA: Você não fecharia parte da posição apenas para bloquear um lucro. Parte da motivação seria abrir uma posição que atualmente é o tamanho adequado porque o tamanho é uma parte crucial do gerenciamento cuidadoso de riscos.

Faça essas perguntas todos os dias. Em algum momento, você não quer mais possuir a posição. Esse é o momento de sair.Quão fortemente você sente por não querer manter a posição determina o quão agressivo é ao entrar no seu pedido para sair. Se estiver muito ansioso para sair, você pode pagar o preço perguntando. Se menos ansioso, você pode ser mais paciente e oferecer um pouco acima do ponto médio do lance / pedir propagação .

Existem várias condições que podem tornar desejável sair:

• Falta muito tempo antes de as opções expirarem. Muitos comerciantes não são confortáveis ​​possuindo posições com pouco tempo restante por causa dos efeitos que a gama negativa pode ter no valor do portfólio.
• Muito pouco premium permanece. Não paga para segurar um condor de ferro de 10 pontos (por seu exemplo) quando o prémio diminui para um nível baixo. Não consigo definir esse nível para você, mas para o seu estilo de negociação, pode parecer certo sair quando o prêmio (para o condor de ferro inteiro) diminui para US $ 0. 50 a $ 0. 60.
• Você descobriu outra posição que você prefere possuir, e não há espaço em seu portfólio para ambos.

À medida que os meses passam, e você ganha experiência com este processo de pensamento, você desenvolve um bom senso de quais situações lucrativas se manter, o que reduz o tamanho e para sair. Quando você tem um plano de comércio , você tem uma grande vantagem para resolver esse dilema.

IMPORTANTE

Às vezes, os comércios de ferro condor funcionam perfeitamente; quanto mais você aguentar, mais você ganha. Mas isso ocorre SOMENTE em condições ideais.

A única razão pela qual você sente "falta de decadência do tempo valioso" é porque você não possui condores de ferro durante mercados voláteis - e é quando é difícil (arriscado) colecionar esse tempo de deterioração.

É importante para você reconhecer que "segurar mais" será uma decisão perdedora em muitas instâncias (mas não todas).

Você se lembra que, durante os períodos mais voláteis durante a debacle de 2008/2009, os mercados eram tão voláteis que estavam em média um movimento de 5% a cada dois dias? Você ficaria confortável com suas opções sendo 6% OTM quando dentro dos próximos dois dias provavelmente seria apenas 1% OTM. Você sentiria que a detenção representava mais dinheiro fácil?

Quando você segura, você ganha mais tempo de decaimento - mas isso vem com maior risco de perda. A saída antecipada pode sentir-se errado quando o mercado não faz nada. Se você está disposto a apostar que a não-volatilidade continuará, então você pode segurar por mais tempo. Mas ganhos adicionais não são garantidos. Se você procura o lucro máximo de cada comércio, você ganhará dinheiro extra por algum tempo. Mas em algum momento, você descobrirá a sabedoria de não ser ganancioso.

Voltar para o problema principal: para o meu conforto, $ 1. 65 é demais para pagar para sair de uma boa posição. Eu gostaria de pagar muito menos que $ 1. 65. Não sei quanto menos. É um dia a dia, ou uma decisão de semana a semana com base na minha zona de conforto e condições de mercado.