Como reduzir os riscos de taxa de juros

As taxas de juros regem o valor de um mutuário premium a pagar aos credores pelo acesso ao capital. Em geral, taxas de juros mais elevadas incentivam mais empréstimos e taxas de juros mais baixas encorajam menos empréstimos. Os bancos centrais usam ferramentas de política monetária para influenciar as taxas de juros e o crescimento econômico, adicionando ou removendo liquidez do sistema financeiro para acesso das empresas.

Neste artigo, veremos como as taxas de juros influenciam os investidores internacionais e como eles podem mitigar esses riscos.

Impacto das taxas de juros

As taxas de juros afetam a economia ao adicionar ou remover liquidez do sistema financeiro e, assim, incentivar ou desencorajar o crescimento econômico. Muitas vezes, os bancos centrais reduzirão as taxas de juros para incentivar mais empréstimos para impulsionar o crescimento e elevar as taxas de juros para desencorajar mais empréstimos quando sentem que a economia está em risco de superaquecimento.

Essas dinâmicas podem ter um grande impacto nos mercados de ações nacionais e, portanto, nos investidores internacionais. Por exemplo, taxas de juros mais baixas são muitas vezes correlacionadas com um crescente mercado de ações. Por um lado, as taxas de juros baixas incentivam as empresas públicas a emprestar mais para reinvestir no crescimento. Por outro lado, as taxas de juros baixas podem incentivar os próprios investidores a emprestarem mais na margem para comprar ações.

Claro, essas dinâmicas não são absolutas por qualquer meio. A economia do Japão sofreu uma chamada "década perdida", apesar de ter taxas de juros muito baixas, porque as empresas não estavam confortáveis ​​emprestando o dinheiro, apesar das baixas taxas.

Essas empresas já estavam lutando com altos encargos de dívidas, tornando-se relutante em assumir mais dívidas para "crescer o seu caminho" fora do problema.

Risco de Taxa de Juros Mitigação

Os investidores internacionais têm muitas ferramentas diferentes à sua disposição para mitigar os riscos de taxa de juros, desde contratos a prazo até a mudança de carteiras de títulos para aproveitar as tendências.

Embora alguns desses processos sejam mais adequados para investidores institucionais, os investidores individuais têm muitas opções à disposição para ajudar a mitigar os mesmos riscos em menor escala.

As estratégias mais populares para proteger contra taxas de juros crescentes incluem:

• Compra de juros de taxa de juros - Investidores sofisticados podem comprar contratos de futuros em títulos do governo ou futuros de taxa de juros. Essas negociações permitem bloquear uma certa taxa de juros e proteger suas carteiras.
• Vender obrigações de longo prazo - Muitos investidores individuais se protegem contra o aumento das taxas de juros através da venda de títulos, que tendem a ver seus preços caírem à medida que os rendimentos aumentam, particularmente em títulos com vencimentos longos e baixas taxas de cupom.
• Compre obrigações de taxa flutuante ou de alto rendimento - Muitos investidores individuais também se protegem contra o aumento das taxas, ao transitar suas carteiras de obrigações de títulos de longo prazo para curto prazo, como obrigações de alto rendimento ou títulos de taxa variável.

O inverso dessas estratégias também pode ser usado para proteger contra ambientes de queda de taxa de juros. Por exemplo, vender futuros de taxas de juros, comprar títulos de longo prazo e vender títulos de taxa variável ou de alto rendimento podem mitigar o risco. Os investidores também têm a opção de simplesmente transição para as ações, que tendem a fazer bem quando as taxas de juros são reduzidas, desde que a economia ainda esteja bem.

E, finalmente, existem alguns métodos alternativos populares para mitigar o risco da taxa de juros, embora sejam menos diretos do que as três estratégias acima mencionadas. Os metais preciosos tendem a aumentar de valor à medida que as taxas de juros se elevam, o que significa que os investidores podem comprá-los como hedge contra taxas mais elevadas.

As ações também tendem a superar durante os períodos crescentes da taxa de juros, o que significa que pode ter sentido transitar o peso de uma carteira de títulos para ações. Em particular, os estoques de crescimento tendem a fazer o melhor quando as taxas de juros estão em alta, enquanto os estoques de dividendos tornam-se menos atraentes.

Pontos principais de takeaway

• As taxas de juros podem ter um grande impacto nas carteiras de investimentos internacionais, uma vez que regem a liquidez do sistema financeiro.
• As baixas taxas de juros geralmente resultam em maiores avaliações de ações e preços de títulos mais baixos e vice-versa para taxas de juros crescentes.
• Os investidores internacionais têm muitas estratégias diferentes à sua disposição para mitigar os riscos das taxas de juros em suas carteiras.