Os três principais tipos de capital financeiro

Existem três categorias de capital financeiro que são importantes para você saber ao analisar sua empresa ou um potencial investimento. Cada um tem seus próprios benefícios e características.

Capital de capital

Caso contrário, conhecido como "valor líquido" ou "valor contábil", este valor representa ativos menos passivos. Existem algumas empresas que são financiadas inteiramente com capital próprio (dinheiro escrito pelos acionistas ou proprietários na empresa que não possui passivos compensatórios). Embora seja a forma favorecida para a maioria das pessoas, porque você não pode falir, pode ser extraordinariamente caro e requerem enormes quantidades de trabalho para aumentar sua empresa.

A Microsoft é um exemplo dessa operação porque gera rendimentos suficientemente altos para justificar uma estrutura de capital próprio.

Capital da dívida

Este tipo de capital é infundido em uma empresa, entendendo que deve ser devolvido em uma data futura predeterminada. Entretanto, o proprietário do capital (tipicamente um banco, detentores de títulos ou um indivíduo rico) concorda em aceitar juros em troca de você usando seu dinheiro. Pense na despesa de juros como o custo de "alugar" o capital para expandir seu negócio; muitas vezes é conhecido como o custo do capital. Para muitas empresas jovens, a dívida pode ser a maneira mais fácil de se expandir porque é relativamente fácil de acessar e é entendido pelo trabalhador americano médio graças à propriedade generalizada da casa e à natureza comunitária dos bancos. Os lucros para os proprietários são a diferença entre o retorno sobre o capital eo custo do capital; Por exemplo, se você emprestar US $ 100.000 e pagar juros de 10%, ganha 15% após impostos, o lucro de 5%, ou US $ 5.000, não teria existido sem o capital da dívida infundido no negócio.

Capital de Especialidade

Este é o padrão-ouro. Existem algumas fontes de capital que quase não têm custo econômico e podem tirar os limites do crescimento. Eles incluem coisas como um ciclo negativo de conversão de caixa (financiamento para fornecedores), flutuador de seguros, etc.

• Conversão negativa de caixa (Financiamento do fornecedor)
  Imagine que possui uma loja de varejo. Para expandir seu negócio, você precisa de US $ 1 milhão em capital para abrir um novo local. A maior parte disso é o resultado da necessidade de sair, comprar o seu inventário e armazenar suas prateleiras com mercadorias. Você espera e espera que um dia os clientes entrem e paguem você. Enquanto isso, você possui capital (dívida ou capital próprio) vinculado no negócio sob a forma de inventário.

  Agora, imagine se você poderia fazer com que seus clientes o pagassem antes de pagar sua mercadoria. Isso permitiria que você carregasse muito mais mercadorias do que sua estrutura de capitalização de outra forma permitiria.O AutoZone é um ótimo exemplo; Ele convenceu seus fornecedores a colocar seus produtos em suas prateleiras e manter a propriedade até o momento em que um cliente avança na frente de uma das lojas da AutoZone e paga os bens. Naquele preciso segundo, o vendedor vende-o para a AutoZone, que, por sua vez, vende para o cliente. Isso lhes permite expandir muito mais rapidamente e devolver mais dinheiro aos proprietários do negócio sob a forma de recompras de ações (dividendos em dinheiro também seriam uma opção) porque eles não precisam gravar centenas de milhões de dólares em inventário. Entretanto, o aumento de caixa no negócio como resultado de termos de vendedor mais favoráveis ​​e / ou a obtenção de seus clientes para pagar você mais cedo permite que você gere mais renda do que seu patrimônio ou dívida por si só permitiria. Normalmente, o financiamento do fornecedor pode ser medido em parte, observando a porcentagem de estoques para contas a pagar (maior a porcentagem, melhor) e análise do ciclo de conversão de caixa; mais dias "negativos", melhor. O Dell Computer foi famoso pelo ciclo de conversão de caixa negativa de quase duas ou três semanas que permitiu que ele crescesse de um dormitório da faculdade para a maior empresa de informática do mundo com pouca ou nenhuma dívida em menos de uma única geração. Sam Walton construiu o Wal-Mart nesse princípio e olha para onde isso o pegou - a família Walton vale mais de US $ 100 bilhões!
• Float
  As companhias de seguros que cobram dinheiro e podem gerar receita investindo os fundos antes de pagá-los no futuro sob a forma de pagamentos do tomador de seguro quando um carro está danificado ou substituindo uma casa quando destruídos em um tornado, estão em um lugar muito bom. Como Buffett descreve, flutuar é dinheiro que uma empresa detém, mas não possui. Tem todos os benefícios da dívida, mas nenhuma das desvantagens; a consideração mais importante é o custo do capital - ou seja, quanto custa aos proprietários de uma empresa gerar flutuação. Em casos excepcionais, o custo pode realmente ser negativo; isto é, você é pago para investir o dinheiro de outras pessoas e você consegue manter a renda dos investimentos. Outras empresas podem desenvolver formas de flutuação, mas pode ser muito difícil.

Sweat Equity

Há também uma forma de capital conhecida como sweat equity , que é quando um proprietário inicia as operações colocando horas longas com baixa taxa de pagamento por hora, compensando a falta de capital necessário para contratar empregados suficientes para fazer o trabalho bem e deixá-los trabalhar uma semana de trabalho normalmente de quarenta horas. Embora seja em grande parte intangível e não conta como capital financeiro, pode ser estimado como o custo da folha de pagamento economizado como resultado do excesso de horas trabalhadas pelos proprietários.

A esperança é que o negócio cresça rápido o suficiente para compensar o proprietário pela equidade de suor de baixa renda e longa duração infundida na empresa.