Vídeo: Economia - Aula 05 - Moeda e sistema monetário 2026
Definição: A economia do lado da oferta é a teoria que diz que o aumento da produção impulsiona o crescimento econômico. Os fatores de produção são capital, trabalho, empreendedorismo e terra.
A política fiscal da oferta se concentra nas empresas. Suas ferramentas são cortes de impostos e desregulamentação. As empresas que se beneficiam dessas políticas contratam mais trabalhadores. O crescimento do emprego resultante cria mais demanda que aumenta o crescimento.
O lado da oferta é o oposto da teoria keynesiana. Ele afirma que a demanda é a principal força motriz. Sua política fiscal se concentra nos consumidores, independentemente de trabalharem ou não. Suas ferramentas são as despesas do governo em infraestrutura, benefícios de desemprego e educação.
Como funciona
O lado da oferta funciona incentivando as empresas a se expandirem. A desregulamentação remove as restrições ao crescimento e os custos associados ao cumprimento. As empresas são então livres para explorar novas áreas de crescimento.
Um corte de imposto corporativo dá às empresas mais dinheiro para contratar trabalhadores, investir em equipamentos de capital e produzir mais bens e serviços.
Um corte de imposto de renda aumenta os dólares por hora trabalhada. Aumenta o incentivo dos trabalhadores para permanecer empregado. Isso aumenta a oferta de mão-de-obra. Esse aumento na oferta impulsiona o crescimento econômico.
O lado da oferta é semelhante à economia de gotejamento. Isso diz que o que é bom para a América corporativa vai crescer para todos na sociedade.
Além disso, diz que um maior crescimento compensará a receita fiscal perdida. Uma economia forte permite que as empresas vendam mais e elevem os preços. Permite aos trabalhadores negociar salários mais altos. Ambos pagam mais impostos pelo aumento do seu rendimento. (Fonte: "Como a economia do lado da oferta trilhou para baixo", The New York Times, 6 de abril de 2007.)
Teoria por trás da economia do lado da oferta
A curva Laffer é o fundamento teórico da economia do lado da oferta. O economista Arthur Laffer desenvolveu-o em 1979. Ele argumentou que o efeito de cortes de impostos no orçamento federal é imediato. Eles também estão em uma base 1 para 1. Todo dólar reduzido nos impostos reduz os gastos do governo (e seu efeito estimulante) por exatamente um dólar.
Esse mesmo corte de impostos tem um efeito multiplicador no crescimento econômico. Todo dólar em cortes de impostos se traduz em aumento da demanda. Isso é porque estimula o crescimento do negócio, o que resulta em contratação adicional.
Qual o efeito dos cortes de impostos dependem das condições em que ocorreram. A economia cresceu ou em recessão? Quais os impostos que foram cortados? Quão alta foi a taxa de imposto? Se os impostos estavam na zona proibitiva, os cortes terão o melhor efeito. Se os impostos já são baixos, os cortes não farão tanto. Eles apenas reduzirão as receitas do governo e aumentarão os déficits sem aumentar o crescimento o suficiente para compensar a receita perdida.
Como funcionou?
O presidente Reagan colocou em prática a economia da oferta na década de 1980. Ele usou isso para combater a estagnação. Essa é uma combinação rara de crescimento econômico estagnado e alta inflação. Por esta razão, a economia do lado da oferta também é chamada Reaganomics.
Reagan reduziu a taxa de imposto de renda marginal superior de 70% para 28%. Ele reduziu a taxa de imposto corporativa superior de 46% para 40%. Isso ajudou a impulsionar a economia da pior recessão desde a Grande Depressão.
Reagan também aumentou os gastos de defesa ao mesmo tempo. Ele duplicou a dívida nacional enquanto ele estava no cargo. De acordo com os keynesianos, isso também impulsionou o crescimento econômico ao colocar mais dinheiro na economia, criando empregos e aumentando a demanda. Compare com outros presidentes da dívida pelo presidente.
O presidente Bush também usou a economia da oferta para reduzir os impostos em 2001 com a EGTRRA e 2003 com a JGTRRA. A economia cresceu e as receitas aumentaram. Os procuradores, incluindo o presidente, disseram que foram por causa das reduções de impostos. Outros economistas apontaram para menores taxas de juros como estimulação real.
O FOMC baixou a taxa de fundos do Fed de 6% no início de 2001 para um mínimo de 1% em junho de 2003. (Fonte: "Taxa histórica dos Fed Funds", Reserva Federal de Nova York.)
Muito depende em que segmento da sociedade obtém cortes de impostos. Estudos mostram que os cortes de impostos não são igualmente eficazes na criação de empregos. Os cortes para famílias de baixa renda se traduzem diretamente em gastos aumentados. Isso aumenta a demanda eo crescimento econômico. Os cortes de impostos para famílias de renda mais alta geralmente são investidos, economizados ou usados para pagar dívidas. Isso aumenta o mercado de ações e os bancos, mas não o varejo.
Estudos que apoiam a economia do lado da oferta
O Departamento do Tesouro desenvolveu um modelo que mostra que os cortes fiscais de Bush aumentaram o PIB anual em 0. 7%. Mas o modelo pressupõe que a receita perdida pelos cortes foi compensada pela redução das despesas fiscais, mantendo o orçamento equilibrado. Se, em vez disso, os cortes de impostos fossem compensados por aumentos de impostos futuros, o impacto seria negativo. Os futuros aumentos de impostos teriam que pagar a dívida adicional. (Fonte: "Uma análise dinâmica da extensão permanente do alívio fiscal do presidente Bush" Departamento do Tesouro dos EUA, 25 de julho de 2006.)
Estudos que não apoiam a economia do lado da oferta
Um estudo do Bureau Nacional de Economia A pesquisa encontrou números precisos sobre a quantidade de receitas que serão recuperadas por cortes de impostos. Por cada dólar de cortes nos impostos de renda, apenas 17 centavos serão recuperados de maiores gastos.
Os cortes nos impostos corporativos diminuem um pouco. Cada corte de dólar retorna 50 centavos para receita. Isso mostra que, a longo prazo, a receita perdida por cortes de impostos só será parcialmente recuperada. Sem uma diminuição das despesas, os cortes de impostos levam a um aumento do déficit orçamentário. Isso prejudica a economia ao longo do tempo. (Fonte: NBER, "Dynamic Scoring: A Back of the Envelope Guide", NBER, dezembro de 2004. "Não, os cortes fiscais de Bush não aumentam a receita", Townhall.com 9 de novembro de 2007.)
Conclusão
Os economistas ainda debatem se as cortes de impostos levam ao aumento do crescimento econômico no longo prazo. O estudo do Departamento do Tesouro mencionou que, a curto prazo e em uma economia que já é fraca, os cortes de impostos proporcionam um impulso imediato. O estudo NBER descobriu que os cortes de impostos criarão déficits orçamentários maiores, a menos que os gastos também sejam cortados.
A longo prazo, e em uma economia saudável, isso irá colocar uma pressão descendente sobre o dólar que, em última instância, poderia aumentar a inflação através de preços mais altos para as importações. Com o tempo, se a inflação é alta o suficiente e a economia é forte o suficiente, poderia convencer o Federal Reserve para iniciar uma política monetária contracionista, como taxas de juros mais elevadas. O resultado disso é um crescimento econômico mais lento.
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