Como os commodities se tornaram ativos de investimento Mainstream

Como as commodities entraram na classe dos principais ativos de investimento? Quando comecei a comercializar commodities no final da década de 1970 e no início dos anos 80, o mercado de matérias-primas era uma classe de ativos alternativos altamente especializada. Havia apenas duas maneiras de investir ou negociar commodities, os mercados físicos ou os mercados de opções de futuros e futuros. As commodities só estavam disponíveis para aqueles que ousaram se aventurar nessas duas áreas.

Mercadorias começam como mercados físicos e futuros

O mercado físico requer uma enorme quantidade de capital e a capacidade de fazer ou receber a entrega das matérias-primas. Portanto, apenas algumas empresas experientes e alguns indivíduos muito bem colocados poderiam dar certo para entrar nesses mercados. O comércio de commodities físicas requer não só um conhecimento aprofundado das características dos próprios mercados, mas também uma compreensão e experiência quando se trata de logística para o transporte de uma matéria-prima de uma área do mundo para outra, desde o local de produção até o consumo região. O comércio de commodities físicas é um negócio complicado, adequado apenas para especialistas da indústria.

Os mercados de opções de futuros e futuros são os locais onde as commodities se trocam nas bolsas. Esses produtos são derivados dos mercados de commodities reais e imitam a ação de preços que resulta da equação fundamental de oferta e demanda para commodities específicas.

As opções de futuros e futuros geralmente possuem um mecanismo de entrega que resulta em uma replicação de ação de preços nos mercados de commodities físicas subjacentes. Esse mecanismo de entrega geralmente garante uma convergência suave de preços derivados e físicos no momento da entrega contra os contratos de futuros.

Esses instrumentos de mercado possuem grande alavancagem. A alavancagem se traduz em mais risco. Muitas vezes, um comprador ou vendedor de contratos de futuros pode controlar uma grande quantidade de uma mercadoria com apenas uma pequena quantidade de capital, ou um depósito de boa fé que equivale a apenas cinco a 15% do valor total do contrato da mercadoria.

A alavancagem inerente aos produtos futuros exige que os participantes do mercado assumam uma enorme quantidade de risco. Embora o comprador ou vendedor de futuros apenas precise colocar um depósito para posições longas ou curtas, eles estão sempre em risco para o valor total do contrato. Portanto, a margem desempenha um papel significativo nesses veículos. Os cálculos de margem ocorrem diariamente, e em momentos de maior volatilidade, as chamadas de margem podem ocorrer em qualquer fase do dia de negociação.

O advento dos produtos ETF / ETN

Com o início do século XXI e à medida que os mercados se mudaram para o novo milênio, novos produtos chegaram ao mercado, tornando a commodity investindo tão fácil quanto comprar e vender ações e títulos.A introdução do Exchange Traded Funds (ETFs) e Exchange Traded Notes (ETNs) trouxe a negociação de commodities para um mercado mais abordável do que no passado.

O primeiro ETF de commodities foi o SPDR Gold Shares (GLD).

Este produto rastreia o preço do lingote de ouro e atraiu uma tremenda participação e participação no mercado de ouro. Outros produtos da ETF baseados nos preços das commodities seguidos, como o United States Oil ETF (USO), que rastreia o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate, o United States Natural Gas EFT (UNG), que busca replicar a ação de preços no mercado de gás natural bem como muitos outros.

Hoje, existem produtos ETF e ETN que acompanham commodities em metais preciosos e outros, energias, commodities macias, grãos e produtos agrícolas, proteínas animais, bem como outras commodities mais esotéricas, como madeira, fertilizantes, metais das terras raras e outros. Além disso, existem produtos ETF e ETN que procuram reproduzir a ação de preços em uma miríade de outras classes de ativos, incluindo ações, títulos e moedas.

Os primeiros veículos foram destinados a replicar o desempenho de uma commodity ou outro recurso do lado longo, ou o lado da compra do mercado. No entanto, à medida que esses produtos financeiros ganharam popularidade, as novas questões incluíram ETF e ETNs que apreciam durante períodos de inversa ação de preço de mercado nas matérias-primas subjacentes. Em outras palavras, esses veículos permitem que investidores ou comerciantes apostem em preços mais baixos sem ter que prejudicar o mercado.

Produtos com alavancas e até mais participantes no mercado

Se isso não bastasse para satisfazer o apetite dos mercados pelo risco, nos últimos anos tem muitos novos instrumentos ETF e ETN que apareceram na cena que contêm alavancagem. Os produtos duplos ou triplos, longos e curtos, permitem que os investidores e comerciantes mais agressivos posicionem nos preços das commodities e outros ativos através de produtos ETF e ETN especializados.

Como exemplo, no mercado altamente volátil de gás natural, dois produtos ganharam popularidade nos últimos anos. A Velocity compartilha 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) e as ações Velocity 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) tornaram-se produtos de mercado extremamente populares. UGAZ negocia uma média de mais de 2 milhões de ações por dia, enquanto a DGAZ vende mais de 9 milhões. Estes números foram a partir do início de outubro de 2016, e eles mudam com a volatilidade e a tendência do mercado de gás natural ao longo do tempo, mas você pode ver que com cerca de 11 milhões de ações desses dois produtos de alavancagem negociando a cada dia, eles se tornaram muito popular. O GLD, talvez o produto de ETF de commodities mais bem sucedido comercialize uma média de pouco menos de 11 milhões de ações em cada sessão de negociação na Bolsa de Valores de Nova York.

Commodities Torne-se uma Classe de Investimento Mainstream

Os produtos ETF e ETN de commodities trouxeram o investimento, a negociação e a especulação de matérias-primas para um mercado abordável mais abrangente nos últimos anos. O advento desses veículos transferiu a negociação de commodities de uma alternativa para uma classe de investimento convencional.

A volatilidade dos produtos básicos tende a ser maior do que em quase todas as outras classes de ativos. A volatilidade em um mercado cria mais oportunidades de lucros e perdas. Portanto, a emoção dos preços que se movem bastante em uma base diária torna os mercados de matérias-primas altamente atraentes para muitos participantes, especialmente porque eles estão disponíveis nas contas de investimentos tradicionais.

The Risk Pyramid With Commodities

Embora o comércio de commodities tenha se tornado muito mais fácil nos últimos anos, os participantes do mercado que se aventurar nesses mercados precisam entender as oportunidades, bem como os riscos no mundo das matérias-primas. Pense no comércio de mercadorias como uma pirâmide:

• No topo são os mercados físicos. Nesses mercados, os produtores fornecem aos consumidores do mundo suas necessidades de matérias-primas básicas.
• Os mercados de futuros e futuros estão logo abaixo; são derivados do mercado de futuros e o mecanismo de entrega em muitos desses mercados permite que os preços convergem e se correlacionem eficientemente.
• O próximo nível na pirâmide são os produtos ETF e ETN desastrosos que costumam usar opções de futuros e futuros (bem como contratos de adiantamento, swaps e outros instrumentos de mercado) como hedges para que possam replicar a ação de preços.
• Abaixo dos produtos ETF e ETN desastrosos são os instrumentos alavancados que tendem a confiar em contratos de opção para resultados de turboalimentação. Todo o movimento de preços nessas ferramentas que estão disponíveis em nossas contas padrão de corretagem de ações hoje no mundo das commodities são um reflexo da ação de preço que ocorre nos mercados físicos. No entanto, lembre-se sempre que os produtos ETF / ETN são derivados de derivados.

Ao negociar produtos ETF ou ETN, os participantes do mercado precisam ter uma compreensão completa do risco e das recompensas potenciais dos veículos específicos. Eles também devem entender os conceitos básicos de comércio de commodities. Se não o fizerem, o risco de perdas aumenta dramaticamente. Enquanto as commodities se tornaram veículos de investimento convencionais, o conhecimento de commodities permanece altamente especializado. Aventurar-se no negócio de matérias-primas exige muito trabalho de casa e estudar para ganhar as ferramentas que aumentarão suas chances de sucesso.