IPO Definição - Oferta pública inicial

Definição:

IPO significa Oferta Pública Inicial. Referido como tendo uma empresa pública, o IPO envolve uma empresa privada que oferece suas ações ao público para compra pela primeira vez. Posteriormente, as ações tornam-se cotadas em bolsa e comércio no mercado aberto.

Por que as empresas são públicas com um IPO?

Os IPOs geralmente são usados ​​por novas empresas que precisam de capital adicional para expandir ou por empresas privadas cujos donos e investidores desejam monetizar seus investimentos originais (veja a estratégia de saída).

Se as condições do mercado são adequadas para o negócio particular no momento do IPO, os investidores originais na empresa privada podem fazer fortunas porque o novo estoque vale muito mais do que seus investimentos iniciais.

Como um IPO é criado?

Normalmente, uma empresa privada que deseja publicar através de um IPO em Wall Street faz isso por ter banco de investimento (como Goldman Sachs ou Morgan Stanley) subscreva o problema de compartilhamento. Através de negociações, a empresa e o banco de investimento decidem quantos títulos serão emitidos, o tipo de ações eo preço da emissão. Dependendo do acordo, o subscritor pode garantir o montante arrecadado comprando parte ou todas as ações e depois revendo-as ao público.

O banco de investimento prepara o IPO enviando informações de registro para a Securities and Exchange Commission (SEC), incluindo detalhes da oferta de ações, demonstrações financeiras, informações de gerenciamento, etc.

A SEC executa verificação de antecedentes sobre o registro para garantir que todas as informações corretas tenham sido divulgadas no envio.

Após a aprovação da SEC, a empresa e o subscritor começam a comercializar a questão para os clientes, emitindo uma série de prospectos que descrevem a empresa e a oferta de ações (veja o prospecto do Zipcar para um exemplo).

No início, as ações normalmente são oferecidas a investidores institucionais maiores, como fundos de pensão, seguradoras de vida, fundos mútuos, etc., que podem comprar grandes blocos de ações (geralmente a um preço com desconto). Eventualmente, as ações estão listadas em uma bolsa de valores e podem ser compradas por investidores individuais.

Exemplo de um IPO

No mundo da tecnologia, o maior IPO de sempre (e o maior na história da internet) foi o do Facebook em 18 de maio de 2012. O fundador e o principal acionista Mark Zuckerberg resistiram levando a empresa pública por anos , ao invés de aumentar o capital por vendas privadas de ações para outras empresas, como a Microsoft. Na época do IPO, o Facebook tinha mais de 500 acionistas privados e mais de 800 milhões de usuários mensais.

Alguns meses antes do IPO, o Facebook pretendia cobrar as ações IPO em US $ 28 a US $ 35 por ação.No entanto, devido à alta demanda antecipada, o número de ações a serem vendidas foi aumentado em 25% e o preço de IPO por ação foi aumentado para US $ 38, dando ao Facebook uma capitalização de mercado máxima de mais de US $ 104 bilhões.

Infelizmente, o preço do estoque caiu no dia da abertura e continuou a cair nos próximos dois meses, caindo abaixo de US $ 20 por ação em agosto de 2012.

As ações não se recuperaram para negociar acima do preço de IPO por mais de um ano após o IPO.

Os IPOs não são sempre um sucesso

Enquanto um IPO pode ser financeiramente vantajoso para os empresários, o sucesso certamente não é garantido e existem várias desvantagens. Primeiro, talvez você não consiga obter o seu dinheiro tão rápido quanto você quiser. Os investidores podem insistir em que todo o dinheiro arrecadado pelo IPO seja reinvestido no negócio. E uma parte de suas ações poderia ser mantida em depósito durante anos.

Em segundo lugar, sua posição de propriedade pode ser seriamente reduzida e você pode perder o controle da empresa. Para evitar que esses proprietários que desejam manter o controle de uma empresa após um IPO podem fazê-lo, emitindo classes separadas de ações que carregam diferentes múltiplos do peso da votação.

No exemplo do Facebook acima, Mark Zuckerberg possuía apenas 18% da empresa após o IPO.

No entanto, o IPO público emitido (Classe A) compartilhava 1/10 do peso votante das ações privadas originais (Classe B). Sua quantidade de ações Classe B totalizou 57% das ações com direito a voto e o deixou no controle da empresa após o IPO.

Do ponto de vista do investidor, os IPOs podem ser um investimento arriscado. Sem informações históricas, pode ser difícil avaliar adequadamente o valor da ação de uma empresa, e os IPOs tendem a ser emitidos quando as condições do mercado são favoráveis. IPOs como Webvan e animais de estimação. Com que foram lançados durante a bolha ponto-com transformaram-se em fracassos espetaculares quando a bolha explodiu e ambas as empresas eventualmente entraram em falência.

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