Negociação com Delta, Explicação das Opções Gregas

Delta (Δ) é uma das opções gregas que são usadas coletivamente para determinar quão estreitamente um contrato de opções rastreia seu mercado subjacente. Especificamente, delta é a taxa em que o preço de um contrato de opção se moverá comparado ao preço de seu mercado subjacente. Delta é uma das opções mais utilizadas gregos.

O que Valores Delta significam na negociação de opções

Uma opção de chamada terá um valor delta entre 0 e 1, enquanto uma opção de colocação terá um valor delta entre 0 e -1.

O valor reflete o quanto a opção se move para cada $ 1 de movimento no ativo subjacente. Por exemplo, se uma opção de chamada tiver um delta de 0. 5, isso significa que o preço da opção aumentará $ 0. 50 por cada aumento de $ 1 no preço das ações. Um delta de 0.9 significa que a opção aumenta $ 0. 90 por cada aumento de $ 1 no ativo subjacente. O comprador de uma opção de venda ganha dinheiro se o activo subjacente for reduzido, e é por isso que os valores do delta são negativos, mas o conceito é o mesmo.

Normalmente, o delta pode ser considerado como uma porcentagem, ao contrário de um número momentâneo. Por exemplo, um delta de 0. 6 significa que o preço da opção verá cerca de 60% do movimento em comparação com o preço do ativo subjacente.

Uma vez que os preços das opções (colocados e chamadas) podem ser afetados por movimentos de preços ascendentes e descendentes no ativo subjacente, é benéfico conhecer o delta para os movimentos ascendente e descendente no ativo subjacente. Por exemplo, se o subjacente suba $ 1, o delta pode ser 0. 7.

Mas se o subjacente cair $ 1, o delta pode ser 0. 5. Em outras palavras, o preço da opção é mais sensível aos aumentos de preços do que a queda de preços. O contrário também pode ser verdade. Uma série de fatores podem causar isso, incluindo o quão longe dentro ou fora do dinheiro é uma opção, volatilidade e tempo até o vencimento.

Por que os valores delta mudam

O valor delta de uma opção mudará por vários motivos.

O tempo afetará o delta, porque o tempo traz a opção mais próxima do prazo de validade. Como uma opção se aproxima da expiração, as opções que estão perto do dinheiro ou do dinheiro verão seus valores de delta aumentarem, porque perto do vencimento essa opção deve se mover de forma muito semelhante ao objeto subjacente (veja o que está no dinheiro e fora do dinheiro Opções ).

Para as opções que estão fora do dinheiro, e não perto de estar no dinheiro, o valor do delta diminuirá em direção a 0. Com quase nenhum tempo até o vencimento, se a opção não está perto de estar no dinheiro, lá é uma pequena razão para os comerciantes comprá-lo e, portanto, os movimentos no preço do ativo subjacente afetarão cada vez menos o preço da opção (a menos que chegue a fechar o dinheiro).

A volatilidade também afeta o delta. A volatilidade aumenta as chances de uma opção se mover para o dinheiro, portanto, as opções de dinheiro tendem a ver um aumento no delta à medida que a volatilidade aumenta. Nas opções de dinheiro, tendem a ver o seu valor delta diminuir à medida que a volatilidade avança.

Usos para Delta na Trading

Delta pode ser usado como uma forma de estimar lucros nas posições de opções, com base em quanto o movimento subjacente se move.

Delta também é usado em hedge, e pode mostrar quantos contratos de opções são necessários para atingir ou proteger uma posição no subjacente.

Por exemplo, se um contrato de opção de compra de ações (dá o direito a cem partes) tem um delta de 0. 77, o preço da opção se comportará como se fosse apenas setenta e sete partes do estoque real. O Delta é, portanto, freqüentemente usado para determinar o número de contratos de opções que devem ser negociados para replicar um número específico de ações. Se um comerciante quiser trocar quinhentas ações da XYZ usando uma opção com um delta de 0. 71, eles teriam que trocar o equivalente a setecentos e quatro ações ou sete contratos de opções. Isso é calculado como:

(Posição de compartilhamento desejado / opção delta) / 100 = Contratos de número de opções

No caso acima, isso funciona para: (500 / 0. 71) / 100 = 7 contratos de opções.

Tenha em mente, porém, o delta muda ao longo do tempo. Manter uma posição de opção que aproxima 500 ações pode envolver a compra mais ou a venda de alguns de seus contratos de opções ao longo do tempo.

Palavra Final em Opções Delta Delta

Delta é útil para ver como o preço da opção se move em relação ao preço do ativo subjacente. Isso pode ajudar a determinar o quanto sua opção pode valer com base em quanto o movimento subjacente se move. Também é útil para estimar quantas opções você precisa comprar ou vender para estabelecer uma posição replicada (número específico de ações) no ativo subjacente.