US Shale Oil: Boom and Bust, Reserves, Companies

U. O petróleo S. Shale criou um boom na produção doméstica de petróleo bruto. Aumentou de 5,7 milhões de barris / dia em 2011 para 9,2 milhões de barris / dia em 2014 e 9,4 milhões de barris / dia em março de 2015. Ele agora compreende mais de um terço da produção terrestre de petróleo bruto no inferior a 48 estados.

Graças à produção de petróleo de xelins, a dependência das importações estrangeiras de petróleo caiu. A U. S. Energy Information Agency projeta a dependência de U. S. no petróleo estrangeiro cairá para 34% até 2019.

Isso é baixo de 45 por cento em 2011 e 60 por cento em 2005. (Fonte: "Previsão 2015, Agência de Informações Energéticas.)

US Shale Boom and Bust

Dois fatores impulsionaram o O boom do petróleo do xisto dos Estados Unidos. Primeiro, os preços do petróleo em média acima de US $ 90 o barril por três anos (2011 a 2014). Isso é suficiente para permitir que a exploração e a produção de xale sejam lucrativas.

Segundo , as taxas de juros baixas dão aos bancos e aos investidores de private equity um forte incentivo para emprestar às empresas de petróleo de xisto. O montante total de empréstimos totalizou quase US $ 250 bilhões em 2014. (Fonte: "Debt and Alive", The Economist, 10 de outubro de 2015. )

O aumento da produção levou a um excesso de oferta que enviou preços em queda. Os preços do West Texas Crude caíram de US $ 106 / barril em junho de 2014 para US $ 32. 10 o barril em 7 de janeiro de 2016. Isso é quase tão baixo quanto o fundo durante o Grande Recessão (US $ 30, 28 em 23 de dezembro de 2008). Para mais informações, veja Preços de gás em 2008.

A produção de xisto dos EUA realmente criou muito de um o Versepply?

No. A volatilidade dos preços foi piorada pelos comerciantes de commodities. Eles negociam contratos de futuros de petróleo em um leilão semelhante ao mercado de opções. Essa mentalidade pode fazer com que eles ofereçam preços em alta durante uma falta, e lance-os durante um superávit. Eles fizeram o mesmo em 2008. Antes de enviar preços para baixo, eles criaram uma bolha de ativos, levando preços até US $ 145 o barril no início de 2008.

Outro motivo pelo qual os preços eram tão baixos é que os produtores de petróleo de xisto continuavam a perfurar. Eles se tornaram melhores em reduzir os custos quanto mais perfurassem. Seus banqueiros continuaram rolando sua dívida enquanto as taxas de juros permanecerem baixas. Muitos produtores já haviam vendido seu petróleo no mercado de futuros quando os preços eram maiores. Isso custou sua renda. Para manter a participação no mercado, a OPEP também manteve o óleo de bombeamento. Normalmente, cortaria a produção à medida que os preços do petróleo caíam. (Fonte: "À medida que o petróleo continua caindo, Ninguém pisca", The Wall Street Journal, 7 de dezembro de 2015.)

O ciclo do boom e do busto está chegando ao fim. Primeiro, os bancos usam reservas de petróleo como garantia. À medida que os preços do petróleo caem, o mesmo acontece com o valor da garantia. Como resultado, muitos perfuradores tornaram-se "de cabeça para baixo". O mesmo aconteceu com muitos proprietários durante a crise das hipotecas subprime. Como resultado, os perfuradores não estão adicionando plataformas tão rápido quanto anteriormente.(Fonte: "U. S. Shale Juggernaut mostra sinais de fadiga", The Wall Street Journal, 5 de outubro de 2017.)

Em segundo lugar, o Fed está aumentando as taxas de juros. Os credores tornaram-se menos dispostos a reverter dívidas. Como resultado, muitas empresas devem bombear óleo suficiente para gerar dinheiro suficiente para fazer seus pagamentos mensais da dívida. Eles vão fazer isso, não importa como os preços baixos chegam, e mesmo se eles não são mais lucrativos.

Pequenas empresas, como Sandridge Energy Inc., Energy XXI e Halcón Resources, usaram 40% da receita no ano passado para fazer pagamentos mensais. (Fonte: "Oil Plunge Sparks Preocupações de falência", The Wall Street Journal, 11 de janeiro de 2016.)

Em terceiro lugar, os contratos de futuros agora são preços tão baixos que muitos frackers não podem mais continuar com a perfuração. A partir de outubro de 2015, cerca de metade estavam sentados ociosos. Dezenas já entraram em bancarrota e 55 000 trabalhadores foram demitidos. Mas a EIA prevê que os preços do petróleo irão subir de novo no tempo. (Fonte: "Frackers Who Drove Boom Struggle to Survive", The Wall Street Journal 24 de setembro de 2015).

Reservas de óleo de xisto dos EUA

O campo de Bakken em Dakota do Norte e Montana é a maior reserva de óleo de xisto de . O campo tem camadas de rocha densa e petrolífera a cerca de duas milhas de metro.

O campo é aproximadamente o tamanho da Virgínia Ocidental e produziu 770 000 barris de petróleo por dia (a partir de dezembro de 2012). Embora a produção tenha começado a decolar em 2006, os níveis dobraram nos últimos dois anos. Neste ponto, 95 por cento da produção é de poços horizontais. Como resultado, Dakota do Norte extrai mais petróleo do que o Alasca e está se aproximando dos dois milhões de barris por dia produzidos pelo Texas. Em 20 anos, o número de poços pode aumentar dos 8 000 atuais para pelo menos 40 000. Parte do motivo da expansão é que cada poço é seco após cerca de dois anos. Isso ocorre porque o óleo está preso nos bolsos que não possuem tanto óleo como poços tradicionais. No entanto, no total, o campo poderia conter cerca de 4 bilhões de barris de óleo de xisto. (Fonte: "A atividade de perfuração de petróleo e gás da formação de Bakken reflete o desenvolvimento no Barnett," EIA, 2 de novembro de 2011. "Bakken Emerge como Contender para a Coroa de Perfuração de Petróleo dos EUA," CNBC, 23 de março de 2013.)

The Eagle O campo da Ford no Texas produziu 750, 000 barris / dia a partir de 2011, quase todos de poços horizontais. O U. S. Geological Survey estima que existem 853 milhões de barris em reservas não descobertas. Os perfuradores estão à procura de petróleo e gás natural. (Fonte: "As tendências na perfuração da Eagle Ford destacam a busca de líquidos de petróleo e gás natural", EIS, novembro de 2011.)

O campo da Utica em Ohio tem entre 1 e 5 bilhões de barris de petróleo. O Ohio atualmente produz 5 milhões de barris de petróleo por ano. Até agora, a reserva de petróleo ainda está sendo explorada. (Fonte: "Eis, setembro de 2011.)

A maior reserva de U. S. é a formação de Shale de Monterey perto de Bakersfield, Califórnia. Tem quatro vezes o petróleo como o campo Bakken em Dakota do Norte.A área de 1, 750 milhas quadradas contém 15. 4 bilhões de barris de petróleo - cerca de 2/3 das reservas totais de xisto do país. O óleo de xisto da Califórnia é muito mais difícil de extrair do que o Bakken, e os grupos ambientais são muito mais opostos. Isso porque sua formação geológica exige uma fracking mais intensiva e uma perfuração horizontal mais profunda. Isso é preocupante em um estado que reside na culpa de San Andreas, e já obtém mais do que a sua parcela justa de terremotos. (Fonte: TVast Oil Reserve pode estar dentro do alcance, "The New York Times, 4 de fevereiro de 2013.)

US Shale Oil Companies

As cinco maiores empresas de petróleo de xisto - EOG Resources, Anadarko Petroleum, Apache Corp ., Chesapeake Energy e Continental Resources - bombearam 10% da produção total de petróleo dos EUA em 2014. Enquanto as pequenas companhias de petróleo de xelins que assumiram dívidas podem falir, esses cinco provavelmente continuarão a prosperar, se não prosperar. (Fonte: "Produtores dos EUA Ready New Oil Wave, "The Wall Street Journal, 14-15 de março de 2015.)