Usando Pedidos Limit vs. Market

Como um novo operador de opções , você pode acreditar que seu único objetivo é obter lucro. Pode surpreendê-lo saber que a negociação de opções não é sempre sobre os lucros porque as opções podem ser usadas para hedge (reduzir o risco de possuir) um investimento já existente.

Deve ser óbvio que uma das maneiras de gerar lucro é comprar suas opções no melhor preço (mais baixo) possível e vender suas opções (e outros ativos, como estoque) no melhor (mais alto) preço possível.

Embora esse conceito comercial básico seja óbvio para todos os comerciantes, a maior parte do tempo um comerciante inexperiente é tão ansioso para fazer um comércio que ele / ela entra no tipo errado de ordem (um pedido de mercado) através do seu corretor.

Exchange Trading

Cada troca tem membros - independentemente do objeto específico que está sendo negociado - quem "faz mercados". Em outras palavras, esses membros sempre publicam um "preço de oferta" e um "preço pedido". A combinação desses dois preços é conhecida como "o mercado" e representa os preços nos quais você pode comprar ou vender imediatamente opções, ações, commodities, etc. Lembre-se de que esses preços estão estabelecidos para permitir que as pessoas que publicam esses preços para comprar ou vender as opções a um preço atraente.

O lance é o preço que os membros (chamados fabricantes de mercado ) estão dispostos a pagar pelo bem que você vende. Simultaneamente, o "preço pedido" é o preço que você está solicitado a pagar ao comprar um ativo.

Quando você insere uma "ordem de mercado", você está praticamente certo de pagar o preço de venda ao comprar opções e vender o preço da oferta ao vender opções. Muitos comerciantes novos acreditam que são obrigados a negociar a esses preços. No entanto, esse é um mito . Em vez de entrar em uma ordem de mercado, sugiro que sempre digite uma "ordem limite" em vez disso.

Quando você compra em uma loja de varejo (como todos nós fazemos), o preço não é negociável. É o preço do pedido e você é obrigado a pagar esse preço se quiser comprar o item específico nesse momento. Às vezes, vale a pena esperar porque a loja pode fornecer um preço com desconto (i. E colocar o item em venda) no futuro próximo.

Observe que as opções podem ser pensadas como em venda quando implicou volatilidade declina.

Pedido de mercado

Um pedido de mercado não é melhor do que um pedido de que algum comerciante aleatório (a pessoa do outro lado do seu comércio) tire parte do seu dinheiro - sem tanto como um "obrigado". Por que é Isso é verdade, porque um pedido de mercado é um que deve ser preenchido o mais rápido possível. Nenhuma negociação ocorre. Com os computadores que executam o mundo comercial, a única maneira de obter uma execução imediata do seu pedido é que o sistema combine sua ordem de compra com uma oferta existente para vender a opção específica (ou qualquer outro ativo) que deseja comprar.Claro, o sistema encontra o menor preço publicado disponível, mas esse preço será o preço de venda que você viu ao entrar no pedido.

Para aqueles de vocês que se lembram de que a negociação nem sempre foi feita através de computadores: Alguns anos atrás, seu pedido foi representado por uma pessoa real que entrou no poço comercial, anunciou a opção que ele queria comprar e foi saudada com um monte de ofertas e ofertas verbais.

O corretor do que contrariaria as ofertas com um preço ligeiramente mais baixo - dando aos comerciantes de pit a oportunidade de vender a esse preço. Se ninguém fez a venda, o corretor então encheu o pedido de mercado pagando o preço do pedido. NOTA: O corretor não levou muito tempo fazendo isso porque o pedido era uma ordem de mercado - e isso não deu ao corretor a autoridade para levar muito tempo na negociação de um preço melhor. Mas, pelo menos, houve uma chance de preencher melhor. Isso já não é o caso quando a ordem é executada através de computadores.

O seu pedido é executado rapidamente. No entanto, é possível que o mercado mude assim que você clicar para enviar na ordem. Em outras palavras, o preenchimento pode ocorrer a um preço ligeiramente menor do previsto no momento da compra, e é igualmente possível que você pague um pouco mais do que o esperado.

É assim que o sistema funciona e ninguém está traindo o cliente. As ordens de mercado são preenchidas com o melhor preço possível disponível - quando o pedido atinge o mercado - e que solicita mudanças de preço de tempos em tempos.

Você pode perguntar, o que há de errado com isso? Não é o preço pedir o preço mais baixo no qual a opção pode ser comprada, como o momento em que o pedido chega no mercado? A resposta é que há muito errado com isso porque a cotação de oferta / pergunta que você vê na tela do seu computador é conhecida como o preço de oferta / oferta publicado. Também é referido como o mercado externo. E esse mercado publicado é frequentemente bastante diferente do verdadeiro mercado.

A menos que a cotação de oferta / solicitação seja muito apertada (por exemplo, $ 0. 01 ou $ 0. 02 de largura), quase sempre há alguém disposto a vender opções a um preço inferior ao preço de venda anunciado. E esse preço representa o verdadeiro preço pedido. Se você se pergunta por que esse vendedor não anuncia suas intenções, existem dois bons motivos:

• Muitas pessoas entram em ordens de mercado e pagam o preço mais alto. Se o criador de mercado pode obter um preço mais alto simplesmente por não divulgar seu verdadeiro preço de venda, por que ele não se preocuparia em anunciar? Não há nada de ético em pedir um preço mais alto quando disposto a aceitar um preço mais baixo. Isso ocorre o tempo todo em mercados de pulgas, pequenas lojas de varejo e em mercados ao ar livre ao redor do mundo. A negociação é esperada, e você pode fazer a mesma coisa - usando uma ordem limite - ao negociar.
• Se um vendedor anuncia vontade de vender a um preço mais baixo, isso funciona bem quando essa pessoa é o único vendedor. No entanto, muitas vezes esse vendedor será acompanhado por outros que também estão dispostos a negociar a preço reduzido - tornando-se muito mais competitivo.O vendedor tem uma melhor chance de esperar até que seu computador veja um preço de oferta que ele esteja disposto a bater e, em seguida, bater no botão de venda.

Observe que quanto mais amplo o lance peça spread (ou seja, em vez de. 31 lance //. 33 pergunte, o mercado é. 29 lance //. 35 pergunte) quanto maior as chances de que você possa venda acima da oferta e compre abaixo o pedido.

A única vez que é apropriado inserir uma ordem de mercado ocorre quando é essencial que você faça o comércio imediatamente. E quase nunca há boas razões para fazer isso.

Ordem Limitada

Uma ordem limite é aquela que estabelece um preço máximo de compra ou um preço mínimo de venda. Em vez de seu pedido ser preenchido com o melhor preço disponível, seu pedido é preenchido se e somente se ele puder ser preenchido com seu preço limite ou melhor.

Vamos ver como isso funciona. Digamos que você deseja comprar algumas XYZ dez dez., 2016, 50 chamadas. NOTA: Esta opção de compra dá ao seu proprietário o direito de comprar 100 ações do ativo subjacente (estoque XYZ) no preço de exercício ($ 50 por ação) em qualquer momento antes que as opções expirem (logo após o fechamento de negociação em 16 de dezembro de 2016.)

O mercado é de US $ 1. 00 lance e $ 1. 20 pergunte.

• Se você entrar em um pedido de mercado, você comprará suas chamadas em US $ 1. 20 ($ 120 por contrato) cada.
• Se você inserir uma ordem limite com um preço limite de US $ 1. 20, você vai comprar as chamadas em US $ 1. 20. NOTA: se disposto a pagar US $ 1. 20, é melhor inserir uma ordem limite de US $ 1. 20 em vez de uma ordem de mercado - apenas no caso dos US $ 1. O preço de 20 ofertas desaparece temporariamente por alguns segundos e é substituído por uma oferta maior. O $ 1. O preço do limite 20 impede que você seja pego nesse tipo de armadilha.
• Se você insere um pedido com um preço limite de US $ 1. 15, você não pode comprar as chamadas. No entanto, se você comprar, o preço será de US $ 1. 15 ou menos.
• Se o seu $ 1. 15 lance não é preenchido rapidamente, não há nada de errado ao alterar o lance para US $ 1. 20. Mas, ao introduzir uma ordem limite a um preço mais baixo, você se dá a chance de poupar algum dinheiro no comércio. Na minha opinião, quando o mercado é de US $ 1. 00 a $ 1. 20, há uma ótima chance de que um dos fabricantes de mercado esteja disposto a vender as chamadas em US $ 1. 15. Isso nem sempre vai ser verdade, mas você não tem nada a perder ao tentar comprar mais barato (ou vender mais alto). O dinheiro salvo é provavelmente mais do que suficiente para pagar a comissão do seu corretor.

Tenha em mente que essa idéia será benéfica, com freqüência suficiente, que todo comerciante deve adotar essa idéia. Lembre-se, se você decidir isso (usando o exemplo acima) $ 1. 15 é tudo o que você quer pagar e, em seguida, insira o pedido e não aumente seu lance.

Se você estiver disposto a pagar US $ 1. 20, e se o spread de oferta / pedido for superior a 5 centavos de largura, vale a pena tentar obter o seu pedido preenchido a um preço melhor. No exemplo, você pode começar com uma oferta de US $ 1. 10, esperando o melhor. Então, após 15 segundos, sugiro aumentar o lance para US $ 1. 15. Depois de mais um minuto, você tem uma escolha. Se você precisa deste comércio por causa de uma posição existente, então, por todos os meios, ofereça US $ 1.20. Não seja teimoso quando o comércio for exigido para proteger algum risco de portfólio existente. Mas se esta é uma nova posição, você terá que decidir entre ser teimoso e pagar um preço que você realmente está disposto a pagar.

O ponto desta discussão é que é tolo entrar em ordens de mercado ao negociar opções. Isto é especialmente verdadeiro quando as opções estão em sua rotação de abertura no início do dia de negociação - porque as ordens de compra e venda são preenchidas aleatoriamente quando os mercados estão ocupados. Nos tempos anteriores, havia uma abertura "de um preço", onde todos os pedidos eram preenchidos ao mesmo preço durante a rotação da abertura. No entanto, essa é uma idéia comercial mais inovadora que desapareceu quando os computadores substituíram os comerciantes ao vivo.