Hedge: Controle de risco de preço usando mercados de futuros

Produtores e consumidores de commodities usam os mercados de futuros para proteger contra movimentos de preços adversos. Um produtor de uma mercadoria corre o risco de os preços se moverem mais baixos. Por outro lado, o consumidor de uma mercadoria corre o risco de os preços se moverem mais alto. Portanto, hedging é o processo de proteção contra perda financeira.

Futuros

As bolsas de futuros oferecem contratos sobre commodities. Esses contratos oferecem aos produtores e consumidores um mecanismo, um contrato de futuros, com o qual proteger a produção ou o consumo futuro.

Comércio de contratos de futuros para diferentes períodos de tempo - portanto, produtores e consumidores podem escolher hedges que refletem de perto seus riscos individuais. Além disso, os contratos de futuros são instrumentos líquidos. Além de produtores e consumidores - especuladores, comerciantes, investidores e outros participantes do mercado utilizam esses mercados. As trocas também oferecem compensação; Isso significa que a câmara de compensação torna-se o parceiro da transação de um comércio. Isso remove o risco de crédito. A troca exige que aqueles que detêm posições longas e curtas a margem pós, que é um vínculo de desempenho. Produtores e consumidores geralmente recebem tratamento especial nas trocas de commodities, pois os hedgers suas taxas de margem são muitas vezes menores que os outros participantes do mercado. Quando um produtor ou consumidor usa uma troca de futuros para proteger uma futura venda física ou compra de uma mercadoria, eles trocam o risco de preço por risco de base .

Reduzindo o Risco

Os produtores ou consumidores de commodities, que não desejam assumir o risco de flutuações de preços, podem reduzir seu risco total ao proteger suas posições de caixa nos mercados de futuros.

Para proteger, é necessário tomar uma posição futura de aproximadamente o mesmo tamanho, mas oposta na direção do preço, do dinheiro ou da posição física. Portanto, um produtor que é naturalmente uma cobertura de commodities vendendo contratos de futuros. A venda de contratos de futuros equivale a uma venda de substituição para o produtor.

Um consumidor que é naturalmente curto hedge de commodities comprando contratos de futuros. A compra de contratos de futuros equivale a uma compra alternativa para o consumidor. Um produtor é um hedger curto enquanto um consumidor é um hedgo longo .

Enquanto a oferta e a demanda por commodities flutuam, o mesmo acontece com o preço. Um produtor ou consumidor que não se protege assume risco de preço. Produtores e consumidores que utilizam mercados de futuros para proteger o risco de preço de transferência. Se um possui uma mercadoria, eles assumem o risco de preço, bem como os custos associados à manutenção dessa commodity. Carregar encargos é um conceito importante para os hedgers. Os custos de manutenção são os encargos de transporte que incluem juros, seguros e custos de armazenamento.O preço de uma mercadoria para entrega futura reflete custos de transporte. Em um mercado normal, o preço dos futuros diferidos é maior do que os preços de futuros próximos. Os mercados normais são os mesmos que os mercados premium ou contango . Um mercado invertido é o mesmo que um mercado de desconto ou um mercado em atraso .

Hedging no mercado de futuros está longe de ser perfeito. Os mercados futuros dependem da padronização. Os contratos de futuros de commodities representam certas qualidades ou notas para datas de entrega e locais de entrega estabelecidos.

Às vezes, os hedgers produzem ou consomem commodities que não estão de acordo com as especificações dos futuros contratos. Nesses casos, os hedgers assumirão riscos adicionais usando futuros padronizados. No entanto, os hedgers têm opções diferentes.

Alternativas aos Mercados Futuros

Os mercados de futuros não são a única opção para os hedgers. Eles também podem usar mercados a termo, operações de financiamento pré-exportação de preço fixo e swaps para hedge. Esses mercados implicam transações de princípio a princípio com cada parte assumindo o risco de crédito e desempenho do outro. No entanto, essas transações sob medida geralmente atendem às necessidades específicas dos consumidores e / ou produtores em relação às commodities em risco.

Hedging é uma ferramenta importante quando se trata de gerir um negócio de muitas perspectivas. Um hedge garantirá ao consumidor um fornecimento de uma mercadoria exigida a um preço fixo.

Um hedge garantirá a um produtor um preço conhecido para a produção de commodities. A Hedging é um mecanismo que auxilia fornecedores e compradores de matérias-primas para que possam planejar com antecedência e cobrir os custos de gerenciamento de seus negócios.