Juros e despesas na demonstração de resultados

A próxima seção da demonstração do resultado com a qual vamos negociar obtém a receita de juros e a despesa de juros. Estes são particularmente importantes quando se trata de certos tipos de empresas em indústrias ou setores como bancos, seguros e imóveis, por isso preste atenção especial a esta seção, se você estiver pensando em investir no estoque de uma empresa que opera em ou em torno dessas áreas da economia.

Renda de juros na Demonstração de resultados

As empresas às vezes mantêm seu caixa em investimentos de depósito de curto prazo, como certificados de depósito com prazos até 12 meses, conta de poupança e mercado monetário fundos. O dinheiro colocado nessas contas ganha juros para o negócio, que é registrado na demonstração do resultado como receita de juros.

Para algumas empresas, a receita de juros na demonstração do resultado é pequena ou sem sentido. Para outros, como os subscritores de seguros que mencionei há um momento, é de enorme importância. As companhias de seguros de propriedade e acidentes investem uma porcentagem substancial de valor contábil e "flutuante" do tomador de seguro, que é o dinheiro que detém até que as reivindicações da política sejam pagas, mas não sejam próprias, em títulos de grau de investimento, particularmente títulos corporativos. As mudanças nas taxas de juros podem resultar em mudanças consideráveis, para o pior, para a rentabilidade da empresa. Uma ilustração do mundo real: em 2014, o setor de seguros começou a se aproximar de um período durante o qual os títulos compraram muitos anos, mesmo décadas, no passado estavam chegando à maturidade.

Isso foi problemático porque muitos desses títulos foram comprados em um momento em que as taxas de juros eram muito maiores e gozavam de cupons de obrigações muito mais gordo do que qualquer coisa disponível no mercado. Se as taxas de juros se mantêm em ou perto de zero por cento por um longo período de tempo, isso pode resultar em uma queda prolongada, talvez severa, da rentabilidade do setor de seguros como um todo.

Isso significaria que os índices de preço para lucro de muitas companhias de seguros são maiores do que realmente aparecem. Para aqueles que adotam uma abordagem baseada em avaliação para construir um portfólio, é uma informação útil para levar em consideração ao determinar o preço apropriado para pagar uma participação de propriedade.

Despesa de juros na demonstração de resultados

Muito mais comum e muitas vezes muito mais importante para a maioria dos tipos de negócios, a despesa de juros na demonstração do resultado representa o custo do empréstimo de dinheiro de bancos, investidores de títulos e outras fontes para atender necessidades de capital de giro a curto prazo, adicionar propriedades, instalações e equipamentos ao balanço, adquirir concorrentes ou aumentar o estoque.

Para as empresas que são intensivas em ativos, um aumento nas taxas de juros pode ser um importante vento de cabeça, reduzindo os ganhos da mesma maneira que eles beneficiam bancos e companhias de seguros.A defesa primária é que a administração de uma empresa bloqueie os vencimentos da dívida até o futuro o possível para que eles possam continuar a pagar as menores taxas de juros imagináveis, permitindo que a inflação corra o poder de compra real que eles devem retornar. Esta é a razão pela qual você deve cavar nos cadernos regulamentares e observar o cronograma de maturidade da dívida; antecipar e prever o que o refinanciamento nas taxas que provavelmente entrarão em vigor no momento fará para a linha inferior.

Algumas demonstrações de resultados relatam a receita de juros e a despesa de juros separadamente como seus próprios itens de linha. Outros os combinam e os reportaram sob "Renda de juros - líquido" ou "Despesa de juros - líquida", dependendo de haver mais do primeiro ou último. A rede refere-se ao fato de que a administração simplesmente subiu a receita de juros da despesa de juros para chegar a um valor. Em outras palavras, se uma empresa pagasse US $ 20 em juros sobre suas dívidas e ganhasse US $ 5 em juros de sua conta de poupança, a demonstração de resultados apenas apresentaria "Despesas de juros - Líquidos" de US $ 15.

O montante de interesse que uma empresa paga em relação à receita e ao lucro é extremamente importante. Para avaliar a relação de interesse com os ganhos, os investidores podem calcular o índice de cobertura de juros.

Esta página faz parte do Investing Lesson 4 - How to Read a Income Statement. Para voltar ao início, veja o Índice.