Aprender sobre a negociação de informações privilegiadas e as implicações

Insider Trading é um tópico que historicamente gera uma grande quantidade de notícias. O primeiro nome que você pode achar (entre todos os executivos e profissionais de negócios acusados ​​e / ou condenados) é o guru do design doméstico Martha Stewart, que passou o tempo atrás das barras para insider trading.

Se você não está familiarizado com este mundo, as informações privilegiadas são a negociação de uma segurança (compra ou venda de ações) com base em informações relevantes que não estão disponíveis para o público em geral.

É proibido pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) porque é injusto e destrói os mercados de valores mobiliários destruindo a confiança dos investidores.

O que constitui um insider

Um membro da empresa é alguém que tem acesso a informações importantes sobre uma empresa que possam influenciar as decisões dos investidores que afetariam o preço das ações ou a valorização da empresa. Esta informação importante é frequentemente descrita como informação material.

Os executivos da empresa e gerentes gerais possuem informações relevantes. Por exemplo, o vice-presidente de vendas sabe quanto produto a empresa vendeu e se ele atenderá às estimativas de receitas fornecidas aos investidores. Outros na empresa possuem informações relevantes, como o contador que prepara a planilha de previsão de vendas. O assistente administrativo da empresa também possui informações importantes porque ele ou ela prepara o comunicado de imprensa e tem uma visão precoce dos resultados da renda.

Outros insiders incluem analistas financeiros; melhores vendedores; indivíduos em Relações com Investidores e / ou Relações Públicas que preparem os anúncios públicos; pessoas-chave na Pesquisa e Desenvolvimento (se a empresa estiver desenvolvendo um novo produto que poderia ser um grande vendedor); corretores; banqueiros e advogados. Como você pode ver, o potencial de negociação interna é amplo, e é por isso que as organizações de capital aberto têm procedimentos claros para notificar aqueles indivíduos considerados insiders e explicando-lhes as regras, limitações e potenciais penalidades.

A Insider Temporário

Então, isso significa que você não é um insider, a menos que você esteja na equipe de gerenciamento da empresa, equipes financeiras ou de desenvolvimento, ou alguém contratado para lidar com a informação material? Em uma palavra, "Não."

A SEC inclui, na sua definição de iniciados, aqueles que têm acesso "temporário" ou "construtivo" à informação material. Se o presidente de uma empresa lhe disser que a melhor esperança da empresa para um produto revolucionário não receberá aprovação regulamentar, agora você é tão interessado quanto ele. É ilegal que ele negocie com base nesse conhecimento antes de se tornar público.

É igualmente ilegal que você faça isso porque agora você é um "insider temporário"."Isso permanece verdadeiro, independentemente de quantas vezes a informação é passada. Se o presidente diz ao seu barbeiro, quem conta a sua babá, quem conta a seu médico, quem lhe diz, isso significa que o barbeiro, a babá, o médico e você são todos" temporários ". instrutores ".

Qualquer pessoa que tenha informações importantes é proibida a negociação, com base nesse conhecimento, até que a informação esteja disponível para o público em geral. O Supremo Tribunal dos EUA decidiu que isso se aplica a alguém que não possui vínculo com a empresa. de informações relevantes faz com que você seja um insider, mesmo que não tenha roubado a informação.

Penalidades por violar as regras de negociação de insider

As seções 10 (b) e 14 (e) da Securities Exchange Act de 1934 dão à SEC a autoridade para solicitar uma ordem judicial que exija que os infractores devolvam seus lucros comerciais. A SEC também pode pedir ao tribunal que imponha uma penalidade de até três vezes o lucro que os infratores perceberam com a insider trading. Além das penalidades financeiras, Há penalidades criminais, como foi o caso de Martha Stewart.

Protegendo sua empresa

Policial seus insiders você mesmo, não permita insider trading e não se envolver em você mesmo. Seja diligente em não compartilhar informações materiais com quem não é um insider e certifique-se de que todos os integrantes entendam a responsabilidade que isso coloca sobre eles e as circunstâncias em que eles podem se tornar "iniciantes temporários". É do interesse da sua empresa evitar o abuso de informações.

Mesmo que a empresa e todos os seus funcionários sejam eventualmente eliminados pela SEC de qualquer irregularidade, a própria investigação pode ter efeitos prejudiciais duradouros na empresa aos olhos do público e das partes interessadas.