Vídeo: Muito desgaste sem planejamento. 2026
Quando um investidor ou um especulador se envolve em uma prática conhecida como venda a descoberto, também chamada de curto prazo, ele empresta partes de uma empresa de um proprietário existente, vende essas ações emprestadas no mercado atual preço e bolsos no caixa. Como condição desta transação, o vendedor curto promete substituir o estoque emprestado em algum momento do futuro, enquanto faz pagamentos de substituição de dividendos fora de seu próprio bolso para cobrir o rendimento de dividendos que não está mais disponível nas ações originais.
- Infelizmente, para o investidor que teve suas ações de empréstimo, esses pagamentos de dividendos de substituição não são tratados como dividendos qualificados, que têm direito a taxas de impostos que são quase metade do imposto ordinário taxas.)A esperança por trás do curto prazo é que o preço das ações diminuirá ou que a empresa falinda, levando a uma ruína total para os detentores de capital próprio. O vendedor curto pode então comprar o estoque de volta a um preço muito mais baixo, substituir as ações emprestadas e pagar a diferença, ajustado para quaisquer pagamentos de substituição de dividendos que foram necessários ao longo do caminho.
Vejamos um cenário simplificado envolvendo curto-circuito. Imagine que você quisesse ter baixado 100 ações da The Coca-Cola Company porque achou que seria para denunciar ganhos inferiores ao esperado como resultado do forte dólar que deprime sua renda. O estoque estava atualmente em US $ 43. 15 por ação.
Você empresta as cem ações, com um valor de mercado de $ 4, 315, e as vende, embolando o dinheiro. Dois cenários são reproduzidos em dois universos alternativos:
- No dia seguinte ao seu curto estoque, é anunciado que a empresa está sendo adquirida por US $ 80 por ação. Você deve agora recomprar as 100 ações, pagando US $ 8 000 pela substituição. Sua perda antes das comissões e outras pequenas taxas é de US $ 3, 685 (custo de recompra de US $ 8.000, US $ 3, 452 em dinheiro arrecadado da venda inicial = $ 3, perda de 685 em estoque curto).
- A maioria dos novos investidores deve evitar o estoque de curto prazo e considerar manter seus títulos em uma conta de caixa, não uma conta de margem
Devido às perdas ilimitadas potenciais que podem ser geradas pela venda a descoberto, a prática é restrita a contas de margem. Em contrapartida, as contas de caixa proíbem a prática.(Se você quiser impedir que os vendedores curtos possam pedir seus empréstimos sem a sua permissão, você precisa abrir uma conta de caixa. Isso geralmente é uma boa prática, de qualquer maneira, pois também é um longo caminho para eliminar o risco de reimpressão.) A combinação de perdas ilimitadas e uma conta de margem que exige uma garantia pessoal ilimitada, como todos eles, pode ser especialmente catastrófica para investidores e especuladores inexperientes que não entendem completamente o risco que enfrentam sempre que estabelecem uma posição curta sem algum tipo de proteção compensatória , como a compra de uma opção de chamada de pagamento devidamente correspondente em um prêmio relativamente barato.
Se você não entender a última frase do parágrafo anterior sem assistência, você não tem absolutamente nenhum estoque curto prazo. Caso em questão: um proprietário de pequenas empresas de 32 anos no Arizona tinha aproximadamente US $ 37.000 em uma conta de corretagem. Ele tomou uma posição curta em uma pequena empresa farmacêutica que planejava sair do mercado, iniciando as primeiras fases da liquidação. Um comprador surpresa entrou e ofereceu para manter a empresa em marcha. No que equivale a uma questão de minutos, o homem encontrou-se sentado em US $ 144, 405. 31 em perdas. O corretor tomou toda sua equidade e ele agora enfrenta o que é para ele uma margem de mudança de vida chamada de US $ 106, 445. 56; dinheiro que, se ele não conseguir aumentar rapidamente o suficiente, pode forçá-lo a declarar falência. Você pode ler mais sobre seu desastroso comércio neste estudo de caso.
Se você quer entender uma venda curta um pouco mais, leia The Basics of Shorting Stock para uma explicação completa.
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