Doce Volatilidade no açúcar

O açúcar experimentou um período prolongado de ação do preço do mercado ostentoso. Em fevereiro de 2011, o preço da mercadoria doce atingiu o pico em 36. 08. Desde então, o preço foi dissolvido caindo para baixas de 10. 13 centavos por libra em agosto de 2015. Desde esses baixos, vimos uma recuperação no preço do açúcar. Eleva-se a 15. 85 centavos até dezembro de 2015. O rali dos baixos levou o açúcar acima de 56% maior em um período de quatro meses.

O açúcar foi uma das poucas commodities que apresentou alta em um mercado ostentoso geral para a classe de ativos em 2015. O açúcar moveu 4. 96% maior em 2015 com todos os ganhos no quarto trimestre do ano em que apreciou em 18. 32% em uma base trimestre a trimestre.

Este ano, o açúcar viu um retorno à ação de preço de baixa. O preço caiu dos máximos de dezembro para 12. 45 centavos por libra no mês ativo do contrato de futuros do ICE em 19 de fevereiro. Como o mercado de açúcar se habituara a baixas baixas e baixos níveis por mais de quatro anos, muitos participantes do mercado assumiram que o Mudar para quase 16 centavos foi nada mais do que uma recuperação do mercado ostentoso e que os preços iriam diminuir.

Retornar os especuladores

Durante o rali da recuperação no final de 2015, o interesse aberto explodiu mais alto. O interesse aberto é o número total de posições abertas e curtas em contratos de futuros de açúcar ICE. O interesse aberto passou de mínimos de menos de 740 000 contratos em meados de outubro de 2015 para altos de pouco menos de 900 000 em janeiro.

O aumento no interesse aberto refletiu a tendência - seguindo posições longas e outros que compraram futuros de açúcar à medida que se recuperou. Quando o aumento no açúcar falhou, o interesse aberto caiu para abaixo de 750 000 contratos. Aqueles especuladores que compraram futuros de açúcar fecharam suas posições.

19 de fevereiro foi um ponto de viragem para o açúcar.

A mercadoria suave explodiu mais alta para 13. 92 em 23 de fevereiro. Em 23 de março, o preço subiu para 16,75 por libra. O açúcar foi apreciado por 34. 5% em pouco mais de um mês. Ao mesmo tempo, o interesse aberto aumentou 12% ao longo do período. O aumento do preço, acompanhado de crescente interesse aberto, geralmente fornece validação técnica para uma mudança no preço de futuros. A Sugar fechou o primeiro trimestre de 2016 às 15, 35 centavos por libra adicionando aos ganhos de 2015 e registrando um aumento de 0, 72% nos primeiros três meses do ano.

Os gráficos a longo prazo apontam para resistência técnica em torno dos 18 e então os níveis de 20 centavos. No entanto, nos primeiros dias de abril, a venda voltou ao mercado de açúcar e o preço caiu para baixas de 14. 23 centavos em 8 de abril, mas as compras retornaram ao mercado e se estabeleceram a 14. 69 centavos na sessão.

Muitos técnicos observam o nível de retração de 50% de um movimento a longo prazo como um íman que os preços tendem a gravitar ao longo do tempo.As elevações de 2011 de 36. 08 e 2015 baixas de 10. 13 por libra implicariam um movimento para pouco mais de 23 centavos se o mercado recuperasse 50% das perdas desde 2011. Todas as commodities têm suas próprias características idiossincráticas e o açúcar não é exceção. Embora o estado técnico de um mercado seja um fator chave no caminho dos preços, a oferta e a demanda fundamentais também são importantes.

A moeda move o mercado

O estado atual do mercado do açúcar está melhorando da perspectiva da oferta e da demanda. Este é o resultado de dois fatores-chave, eventos associados ao maior produtor e exportador do mundo e produção de produção de outras nações ao redor do globo.

O Brasil é o principal produtor e exportador mundial de cana-de-açúcar. O real brasileiro, a moeda da nação, mergulhou entre junho de 2014 e janeiro de 2016. O Brasil é um dos principais produtores de commodities, o mercado de baixa renda no preço das matérias-primas fez com que o valor do real caísse. Além disso, uma série de escândalos políticos e econômicos no país diminuíram a fé no governo e quando se trata de moedas fiduciárias, particularmente nos mercados emergentes, os valores cambiais são função da fé e do crédito de uma nação. O escândalo e as menores receitas de commodities fizeram com que o real descesse.

O dólar aumentou em torno de 27% ao longo desse período no índice do dólar, que é um índice de grandes valores cambiais contra a moeda de U. S. Durante o mesmo período, o real diminuiu cerca de 47%. O dólar é o mecanismo de preços para a maioria dos preços de matérias-primas ou commodities em todo o mundo. Isso porque o dólar é a moeda de reserva do mundo e a U. S. tem sido tradicionalmente a economia maior e mais estável.

Existe uma relação histórica inversa entre o dólar e os preços das commodities. Quando o dólar se mata, os preços das commodities tendem a diminuir. Isso ocorre porque os preços das commodities em outras moedas se movem mais alto quando o dólar fortalece a promoção de vendas de países produtores em todo o mundo que não são baseadas em dólar. No caso do real brasileiro, o real mais fraco teve dois efeitos dramáticos no mercado açucareiro. Primeiro, mesmo que o preço da mercadoria doce caiu em dólares, ele estava aumentando em termos reais. Em segundo lugar, o custo de produção de açúcar diminuiu à medida que os custos locais de trabalho caíram, pois são baseados na moeda brasileira. Isso significava que o maior produtor e exportador do mundo poderia continuar a vender açúcar no mercado a níveis econômicos.

Além disso, a queda no preço do petróleo bruto significou que a demanda por etanol à base de açúcar no Brasil declinou. Na nação, o açúcar é um ingrediente importante na produção de etanol por causa do status do Brasil como o principal produtor mundial. Na U. S., o biocombustível é produzido a partir de milho, já que o U. S. é o maior produtor mundial de grãos. A queda da demanda de etanol à base de açúcar no Brasil liberou mais açúcar para exportação, o que provocou um aumento na venda no mercado internacional de açúcar. Provavelmente, isso é o que enviou o preço do açúcar aos seus baixos em dólares em pouco mais de 10 centavos por libra em agosto de 2015.

Como você pode ver, o movimento na moeda brasileira ajudou a causar baixas no açúcar. No final de 2015 e início de 2016, o real se recuperou. A partir de fevereiro de 2016, o preço do petróleo se recuperou. Estes foram fatores importantes na recuperação pelo preço do açúcar.

Fundamentos Turn Sweet

A segunda razão para a força no açúcar tem sido a produção na Ásia. O El Niño mais forte nos anos afetou os padrões climáticos na Ásia nos últimos meses, levando a problemas para determinada produção de culturas agrícolas. Green Pool Commodity Specialists, um pesquisador de Brisbane, na Austrália, em um relatório de março de 2016, disse que uma escassez de açúcar global se desenvolveu e superará as expectativas na próxima temporada devido às secas induzidas por El Nino. Essas secas produziram colheitas nas principais nações produtoras asiáticas. Índia, Tailândia e China verão níveis reduzidos de produção de açúcar, resultando em um desequilíbrio no mercado açucareiro. De acordo com o relatório, o consumo mundial deverá exceder a produção em 4. 95 milhões de toneladas na temporada 2016/2017 - um aumento de 19% da previsão de janeiro do Green Pool. Após cinco anos consecutivos de condições excedentárias, o açúcar agora está indo em direção a sua segunda temporada consecutiva de déficit. A demanda agora excede a oferta. Green Pool também aumentou suas estimativas para a escassez de commodity de 2015-16. Espera um déficit de 6. 65 milhões de toneladas acima de 4. 14 milhões em uma previsão anterior. Eles culpam o El Niño pelo déficit, pois "reduziu o plantio, reduziu a saúde das plantas e reduziu o cuidado das plantas" nas regiões produtoras de açúcar da Ásia. Em um sinal de estanquidade no mercado de açúcar, o spread de futuros de açúcar ICE de maio a julho passou de um contango em meados de fevereiro de 2016 para um atraso por um breve período. O atraso é uma pista que os medos estão aumentando sobre a falta de oferta na commodity. O atraso é uma condição em que os preços de futuros próximos são superiores aos preços de futuros diferidos. O atraso é muitas vezes um sinal de preocupações de oferta em um mercado que está em um déficit fundamental onde a demanda excede a oferta. Os próximos contratos de futuros de açúcar foram movendo para frente e para trás entre contango e atraso nos últimos meses.

Em março de 2015, o Rabobank aumentou sua previsão para o déficit de açúcar desta temporada - de acordo com o banco; A demanda agora é maior do que os fornecimentos em 6,8 milhões de toneladas, um aumento de 2,1 milhões de toneladas. "Como resultado do déficit projetado, no final de 2015-16, o índice global de estoque para consumo deverá diminuir muito ligeiramente abaixo do seu nível médio de dez anos, sugerindo um retorno a uma posição de oferta / demanda mais equilibrada ", De acordo com Rabobank. Um dos possíveis fatores que poderiam mudar a produção de açúcar brasileira é menor, desviando mais da safra de cana para a produção de etanol ou o desaceleração do tempo provocado pela produção de cana Rabobank disse em seu relatório.

Quando os fatores técnicos e fundamentais se alinham em um mercado, geralmente produz um sinal poderoso pelo preço. A partir de fevereiro de 2016, o caminho da menor resistência ao preço do açúcar mudou mais alto.Os fatores técnicos e fundamentais de oferta e demanda são positivos para a mercadoria doce. O açúcar é historicamente uma das commodities mais voláteis nos mercados de futuros. É provável que vejamos um aumento na atividade e um aumento nas gamas de preços no açúcar nas semanas e nos próximos meses.