Unidade Fusões de investimento versus fundos mútuos

Os fundos fiduciários de investimento (UITs) podem ser menos entendidos, e certamente menos utilizados, de todas as empresas de investimento registradas nos EUA. Em 31 de dezembro de 2008, de acordo com o livro de fatura da Companhia de Investimento de 2009, os ativos das empresas de investimentos registrados dos EUA eram os seguintes:

• Fundos Abertos (Fundos Mútuos) $ 9. 6 trilhões em fundos 8022
• Fundos negociados em bolsa (ETFs) $ 531 bilhões em 728 fundos
• Fundos fechados (CEFs) $ 188 bilhões em 646

• Fideicomissos de investimento unitário (UITs) $ 28. 5 bilhões em 5, 984 trusts

Compare os números acima para 1990 e 1998:

• Fundos Abertos (Fundos Mútuos) 113 bilhões em 3079 fundos em 1990, US $ 1. 4 trilhões em 7314 fundos em 1998
• Fundos negociados em bolsa (ETFs) $ 0 em 0 fundos em 1990, US $ 6. 2 bilhões em 29 fundos em 1998
• Fundos fechados (CEFs) US $ 59 bilhões em 249 fundos em 1990, US $ 159 bilhões em 492 fundos em 1998
• Fusões de investimento unitário (UITs) US $ 105 bilhões em 12, 131 fideicomissos em 1990 US $ 94 bilhões em 10 966 UIT em 1998

Visão geral estrutural das UIT

O Trust de investimento unitário (UITs) pode ser pensado como um investimento híbrido; compartilhando algumas das qualidades dos fundos mútuos e algumas das qualidades dos fundos fechados.

UITs, como fundos fechados, emitem um número definido de ações. Essas ações são chamadas de "unidades". "Ao contrário dos fundos fechados (e fundos abertos), os títulos dentro de uma carteira UIT não podem ser negociados ativamente.

Um portfólio da UIT é estabelecido na data de início e detém os valores mobiliários originais até a rescisão da UIT.

Na data de término, os acionistas da UIT recebem o produto do seu investimento ou podem reinvestir na próxima série UIT (se disponível).

Semelhanças em UITs e Fundos Múltiplos

Os UITs são semelhantes aos fundos mútuos em que um investidor pode resgatar ações (contra negociação em bolsa de valores) do patrocinador da UIT.

Mas, ao contrário dos fundos mútuos, os patrocinadores da UIT também podem manter um mercado secundário na UIT. Em outras palavras, o patrocinador da UIT pode facilitar a compra e venda entre investidores, a fim de evitar o esgotamento dos ativos da UIT.

• Uma carteira diversificada de ações, títulos ou uma combinação dos dois
• Requerida para distribuir ganhos de capital e dividendos aos acionistas
• Regulada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA

Diferenças em UITs e Fundos Mútuos < UITs tem uma data de rescisão e os fundos de investimento não têm data de rescisão.

• UITS tem um número definido de ações em emissão e os fundos de investimento continuamente oferecem novas ações (a menos que o fundo esteja fechado).
• Os ativos UIT não podem ser gerenciados ativamente (os investimentos dentro do UIT são estabelecidos no início e geralmente não são alterados). Os fundos mútuos podem ser gerenciados ativamente.
• Qual o problema com UITs?

Então, qual o problema com UITs? Por que os ativos diminuíram severamente nos UIT versus fundos de investimento e ETFs? Esta questão é fundamentalmente impossível de responder. A resposta pode ser que as UITs são mal interpretadas. Mas uma resposta melhor é que os UITs não são comercializados tão fortemente como fundos de investimento e ETFs - por uma boa razão.

Você já leu sobre uma UIT quente? Existe um Guia para UITs em About. com?

Você sabe por que você compraria uma UIT em vez de outra empresa de investimentos registrada nos Estados Unidos mesmo depois de ler este artigo? A resposta a todas as três perguntas é um simples "não. "

Conclusão sobre UIT

Podemos sumar que as UITs não são tão rentáveis ​​para o patrocinador do fundo como outras empresas de investimento, pelo que há menos UITs criados hoje do que em 1990; O recurso de rescisão cria um evento tributável para o investidor; e as vantagens de investir em fundos de investimento e outras empresas de investimento superam as vantagens de investir em UITs.