Warren Buffett 20 Ticket Punch Card

Não é segredo que o investidor bilionário Warren Buffett tenha um dos melhores títulos de investimento na história. Desde o início de um punhado de parcerias de investimento que foram versões iniciais de um hedge fund híbrido moderno e um fundo de private equity para a construção de uma antiga fábrica de têxteis em uma das maiores holdings do mundo, Buffett e seu parceiro de negócios, o vice-presidente Charlie Munger, têm muitas vezes falaram sobre como eles ganharam a maior parte de seu dinheiro em um punhado de negócios realmente grandes.

Eles não procuraram a diversificação em prol da diversificação, mesmo que sempre tentassem diversificar suas fontes de renda. Em vez disso, eles exerceram extraordinariamente níveis de paciência, às vezes sentados em grandes reservas de caixa em suas carteiras por longos períodos de tempo até que algo inteligente veio para eles comprar. O melhor desses investimentos, como sua participação na The Coca-Cola Company ou a Wells Fargo & Company, ficaram no balanço há décadas, aproveitando o poder da composição e dos impostos diferidos.

Quando perguntado sobre sua estratégia de investimento, Buffett muitas vezes tem um punhado de conselhos essenciais que ele compartilha. Estes incluem:

• Insista em uma margem de segurança entre o preço de compra que você está pagando por um negócio e o valor intrínseco do que esse negócio valeria para um comprador privado de longo prazo, conforme medido pelo valor presente líquido do desconto fluxos de caixa. Isso significa evitar coisas como armadilhas de valor ou armadilhas de dividendos. Em caso de dúvida, calcule sua participação no lucro visual de uma empresa.

• Evite usar grandes quantidades de alavancagem para comprar ações ou especular nos mercados de capitais. Se você é inteligente, não precisa disso e se você é burro, pode machucá-lo.
• Compre somente coisas que você entende. (O investidor lendário Peter Lynch colocou como, "Invista no que você conhece"). Mergulhe no formulário 10-K e relatório anual.
• "KISS", ou "Keep It Simple, Stupid". Este foi tão importante, escrevi um artigo inteiro explicando por que você deve aderir a ele em sua própria vida e ao gerenciar seu portfólio.
• Procure sinais de que você está lidando com um gerenciamento amigável aos acionistas.
• Concentre-se no longo prazo. Warren Buffett diz que você deveria estar perfeitamente bem se o mercado de ações fechasse por anos depois de ter adquirido a propriedade em uma empresa, comprando suas ações, conteúdo para se concentrar no lucro líquido aplicável ao comum e os dividendos que você recebe como proprietário, mesmo que isso significasse você não poderia comprar ou vender mais durante esse período. (Pessoalmente, acho que quando você comprar um estoque, você só deveria estar disposto a possuí-lo se você estivesse feliz com seus livros por pelo menos cinco anos.Há uma razão pela qual eu digo isso e tem a ver com a evidência acadêmica de como a volatilidade começa a mitigar ao longo de períodos quando se trata de um portfólio bem construído. Ninguém sabe o que o preço de mercado de um estoque será de um ano a partir de agora, e muito menos o mercado de ações como um todo. Ao longo do tempo, porém, as ações geralmente tendem a refletir a mudança subjacente na fortuna dos negócios que eles representam. Quanto mais tempo você segura, maior o poder da economia subjacente, como a gravidade exerce-se como uma força que não pode ser indefinidamente negada.)

Além disso, há algo que Warren Buffett também repete que não ganha muito de cobertura na imprensa, embora seja extraordinariamente profundo. Desde pelo menos a década de 1990, ao visitar estudantes universitários e dar conselhos sobre como se enriquecer, Buffett sempre disse: "Eu poderia melhorar o seu melhor bem-estar financeiro, dando-lhe um bilhete com apenas vinte slots para que você tivesse vinte socos - representando todos os investimentos que você tem que fazer na vida. E uma vez que você cortou o cartão, você não poderia fazer mais nenhum investimento. Sob essas regras, você realmente pensaria cuidadosamente sobre o que fez e você seria forçado a carregar o que você realmente pensou. Então, você faria muito melhor. "

Por quê? Muitas vezes, os investidores jogam dinheiro em torno de como espalhar sementes, dizendo a si mesmos: "Vou jogar um pouco aqui e pouco para ver o que acontece". Em vez disso, Buffett defende uma política de encontrar o melhor e mais rico solo, plantando uma quantidade substancial de semente e protegendo-o.

Esta política pode soar simples, e é. Também pode mudar a vida. Lou Simpson, um dos melhores investidores do mundo e chefe do portfólio de patrimônio da GEICO, disse uma vez que essa estratégia particular de Buffett o ajudou enormemente em seu registro de esmagamento no mercado ao longo de várias décadas.