Obrigações corporativas: Definição, tipo e tamanho do mercado

Os títulos corporativos são emitidos por empresas para aumentar mais capital. O dinheiro é usado para reinvestir em suas operações, comprar outras empresas ou mesmo pagar empréstimos mais antigos e mais caros.

Empresas emitidas com mais de US $ 1. 4 trilhões em 2016, a partir de novembro. As empresas querem emitir dívidas a taxas de juros baixas, graças à política monetária expansionista da Reserva Federal. No total, há mais de US $ 8 trilhões em dívida corporativa pendente.

(Fonte: Sifma Statistics, 9 de dezembro de 2016.)

A alternativa para as empresas é se envolver em uma Oferta Pública Inicial e aumentar a equidade vendendo ações. Este é um procedimento longo e dispendioso. A venda de títulos, embora ainda complicada, é relativamente mais fácil e fornece uma maneira mais rápida de aumentar o capital para expansão corporativa.

Você pode comprar títulos corporativos individualmente ou através de um fundo de títulos do seu consultor financeiro. Eles são menos seguros que os títulos do governo. Isso é porque há uma chance maior de que a empresa possa falir e inadimplente no vínculo. É por isso que eles são geralmente classificados como seus riscos pela Moody's ou Standard & Poor's. Quanto maior o risco, maior o retorno que a empresa deve oferecer.

Os títulos corporativos, como todos os outros títulos, oferecem uma taxa de juros fixa para o comprador de títulos. Se você manter o vínculo com o prazo de vencimento, você receberá o principal mais a soma de todos os juros pagos.

Esse é o seu retorno total, ou rendimento.

No entanto, se você vende o vínculo antes do vencimento, talvez você não receba o mesmo preço que você pagou. O valor de sua obrigação diminuirá se as taxas de juros em outras obrigações aumentarem. Por que alguém pagaria o mesmo se o seu vínculo tiver uma taxa de juros mais baixa que as outras que estão disponíveis?

Nesse caso, seu retorno total ou rendimento cairá. É por isso que eles sempre dizem que os rendimentos das obrigações caem quando as taxas de juros aumentam.

Tipos de obrigações corporativas

Existem muitos tipos diferentes de títulos corporativos, dependendo do risco e do retorno.

A primeira categoria é a duração, ou quanto tempo demorará a amadurecimento. Há três períodos de duração:

1. Curto prazo (três anos ou menos): estes eram considerados os mais seguros, porque eram mantidos por menos tempo. No entanto, uma vez que o Fed anunciou que provavelmente aumentará as taxas de juros em 2015, essas taxas provavelmente também aumentarão.
2. A médio prazo (quatro a dez anos) - As taxas provavelmente aumentarão nesses títulos também no próximo ano, já que o Fed reduz suas compras de notas do Tesouro. Para mais informações, veja Quantitative Easing.
3. Longo prazo (mais de 10 anos). Os títulos de longo prazo geralmente oferecem taxas de juros mais elevadas, pois atoram o dinheiro dos credores por uma década ou mais.Isso torna o rendimento, ou retorno geral, mais sensível aos movimentos da taxa de juros. Esses títulos geralmente são vendidos com uma chamada, ou provisão de resgate, que permite à empresa emissora resgatá-los após os primeiros 10 anos (para uma obrigação de longo prazo) se as taxas de juros forem menores. Isso permite que eles paguem seu vínculo com fundos de um novo e mais barato vínculo. (Fonte: WSJ, More Ways Bond Can Bite You, 5 de maio de 2014)

A segunda categoria é o risco.

1. Os títulos de grau de investimento são emitidos por empresas que são improváveis ​​de inadimplência. A maioria dos títulos corporativos são investment grade. Eles são atraentes para os investidores que querem mais retorno do que podem obter com as notas do Tesouro, e ainda são bastante seguros. Estes são classificados pelo menos pelo Baa3 pela Moody's, e pelo menos BBB- pela Standard & Poor's e Fitch Ratings.
2. Os títulos de alto rendimento, também conhecidos como lixos, oferecem o maior retorno. No entanto, isso é porque eles são os mais arriscados. Na verdade, sua classificação deve assustá-lo - " não grau de investimento ." Isso significa que eles são considerados simplesmente especulativos. Eles são classificados como B ou inferior. (Fonte: "Tipos de títulos corporativos", HJ Sims.)

A terceira categoria é o tipo de pagamento de juros.

1. A taxa fixa, também chamada de baunilha simples, é a mais comum. Você receberá o mesmo pagamento a cada mês até o vencimento. Estes são chamados pagamentos de cupom, e a taxa de juros é chamada de taxa de cupom. Nos tempos antigos, os investidores realmente tiveram que cortar os cupons no título do papel e enviá-los para serem pagos. Agora, é claro, tudo é feito eletronicamente.
2. As taxas de taxa flutuante reportam seus pagamentos periodicamente, geralmente a cada seis meses. Os pagamentos serão alterados com base nas taxas de juros vigentes das notas do Tesouro do U. S.
3. As obrigações de cupom zero reter os pagamentos de juros até o vencimento. No entanto, o investidor deve pagar impostos sobre o valor acumulado do pagamento de juros, como se estivessem sendo pagos. (Fonte: SEC, Quais são as obrigações corporativas.
4. As obrigações convertíveis são como títulos simples de baunilha, mas permitem que você os converta em ações. Se os preços das ações aumentarem, isso aumentará o valor dos títulos. Se os preços das ações caírem , você ainda tem os cupons de títulos e o valor original da obrigação se você mantiver até o vencimento. Uma vez que eles têm essa vantagem adicional, eles geralmente pagam taxas de juros mais baixas do que os títulos simples de baunilha.

Sobre as outras obrigações?

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