Os spreads de débito e de débito

Pergunta de um leitor: notei no Rookie's Guide você tem um capítulo sobre Credit Spreads, mas não um similarmente dedicado a spreads de débito, straddles, etc. Minha pergunta é , existem algumas configurações que você mantém longe, e, em caso afirmativo, é por isso que esses spreads não possuem capítulos dedicados?

Por exemplo, você escreve spreads de crédito, mas não compra spreads de débito? Por exemplo, eu - pelo menos no momento presente na minha carreira de opções - não consigo prever a escrita de uma estréia curta, pois parece muito arriscado para mim.

Além disso, eu sei que muitas pessoas estão loucas por Iron Condors , mas não gosto de fazer negócios com base em um estoque permanecendo neutro ou dentro de certos parâmetros. Meu foco particular é em ações que eu tenho observado por um longo tempo, que geralmente têm uma maior volatilidade (eu gosto do setor de biotecnologia), e onde eu posso antecipar grandes mudanças de PREÇO. Eu entendo que cada investidor tem objetivos diferentes, mas existem spreads particulares que você também evita de forma semelhante? Obrigado.

A resposta

Os spreads de débito são equivalentes para spreads de crédito - em condições específicas - por isso não é necessário escrever sobre eles separadamente. Tudo o que você tem que entender é o que são essas condições.

Alguns autores escrevem sobre essas estratégias como se fossem totalmente não relacionados entre si. Na realidade, eles fornecem o mesmo lucro / perda.

É importante que você tende a ter um viés direcional quando você entrar em um comércio. Isso faz com que o crédito (ou débito equivalente) espalhe um comércio ideal para você.

Na minha opinião, os comerciantes irão fazer melhor se escolherem um dos seguintes, com base na sua maneira de olhar para spreads. Existe uma vantagem psicológica para alguns comerciantes vender opção premium, na esperança de que a posição spread perca valor e se aproxima de zero. Outros preferem comprar algo e, portanto, são melhores (novamente, psicologicamente, não financeiramente) pagando um débito para possuir uma posição e (espero) assistir a isso aumentar de valor.

Enquanto as opções tiverem um preço eficiente, não há diferença verdadeira entre os dois spreads seguintes. [Isso é verdade quando as taxas de juros são baixas. Quando as taxas são elevadas e o custo do uso do dinheiro é alto, a maioria dos comerciantes prefere o spread de crédito, mesmo que não haja vantagens em relação ao outro porque o custo do spread leva em consideração o custo do dinheiro.] > Por exemplo, assumindo uma posição de alta no estoque XYZ, você pode:

Vender 1 nov 100 colocar e comprar Nov 90 put; Colete $ 2 no prêmio. Este é um spread de crédito.

• Compre novembro 90 ligue e venda novembro 100 chamada; Pagar $ 8 de débito Este é um spread de débito.
• No vencimento, quando XYZ é

inferior a 90, cada spread perde $ 800

• acima de 100, cada spread ganha $ 200
• Entre 90 e 100, as posições ganham ou perdem quantidades iguais.Por exemplo, a US $ 98. 50, o spread é de US $ 1. 50 - para um ganho de $ 0. 50 (ou US $ 50). O spread de chamadas vale US $ 8. 50 para o ganho idêntico.
• Assim, comprar um spread de chamadas é equivalente a vender um spread quando os preços de ataque subjacentes e a data de validade são idênticos.

Da mesma forma, vender um spread de chamada é equivalente a comprar um spread, com o mesmo subjacente, greves e data de validade.
Straddles são muito diferentes porque eles vêm com um potencial de lucro (ou perda) essencialmente ilimitado.

Eu permaneço longe dessas estratégias pelo motivo que você declarou: também arriscado. Por favor, entenda que essas estratégias podem ser tratadas por comerciantes disciplinados com gerenciamento de risco qualificado no local - mas as aberturas de abertura podem destruir um vendedor straddle (ou estrangular) quando o tamanho da posição é muito grande. Ao comprar straddles, a decadência do tempo é muito rápida para mim. Estas são decisões pessoais e stradds de negociação se bem se você trocar tamanho pequeno e entender como gerenciar riscos.

Os condores de ferro são muito semelhantes aos spreads de crédito. Afinal, o IC é a venda simultânea de dois spreads de crédito - um spread de chamadas e um spread no mesmo estoque. No entanto, se você negociar ações que você conhece bem, é melhor vender apenas a chamada ou colocar propagação, em vez de ambas. Então, mais uma vez, seu estilo de negociação e tolerância ao risco sugerem que o IC não é para você.

Obrigado pela pergunta.