Vídeo: As Estruturadas: A estratégia com opções que garantiu ganhos de 300% na bolsa em dois anos 2026
A maioria dos comerciantes entra no mercado com um viés direcional (de baixa ou alta). Uma minoria prefere negociar com um viés neutro no mercado e escolher estratégias que ganhem dinheiro quando o mercado de ações se processa dentro de um intervalo estreito.
As opções são ferramentas de investimento muito versáteis, permitindo que os comerciantes escolham entre uma variedade de estratégias. A discussão a seguir é sobre uma das maneiras menos conhecidas de expressar um viés direcional.
Quando o comerciante prevê com sucesso a direção, esta estratégia oferece a possibilidade de obter um retorno excepcional.
Usando um cenário anterior :
Assume
- Você está interessado em assumir uma posição no XYZ.
- Preço atual das ações: US $ 62 por ação.
- A atual volatilidade implícita (IV) é 40, perto da sua média histórica.
- Data: expiração de agosto chega em 25 dias; Vencimento de setembro em 53 dias.
Usando uma calculadora do CBOE , os seguintes valores foram determinados:
XYZ Chamada de 70 de agosto: $ 0. 42
XYZ Sep 70 chamada: $ 1. 22
XYZ Sep / Ago 70 calendário spread: $ 0. 80
Uma razão pela qual esse spread é atraente é que o custo inicial não é muito alto (US $ 80 por spread - especialmente quando comparado com o possível ganho.
Cenário 1 .25 dias depois, é 3: 55 pm ET no dia do vencimento. XYZ é $ 69. 95
Esta é uma situação excelente. Você pode vender o spread (pagar $ 0. 05; vender em US $ 3. 05). O lucro é de US $ 2. 20 por spread ou 275% de ROI.
Importante NOTA: Não é aconselhável esperar possuir o calendário espalhado este próximo ao prazo de validade (apenas 5 minutos a partir do momento atual, veja a discussão de risco abaixo), mas é um resultado possível e vale a pena mencionar.
Cenário 2 . 14 dias no comércio; XYZ é $ 65
O spread do calendário vale $ 1. 23 (A chamada de agosto vale $ 0. 34 e a chamada de Sep vale US $ 1. 57)
Observe que o estoque está aumentando, por sua expectativa e você pode bloquear um lucro próximo a $ 0. 43. (NOTA: não espera poder fechar a posição em seu valor teórico. < O valor de mercado atual das opções será illu Avalie o quanto você pode obter ao vender o spread. No entanto, conhecer o valor justo da posição dá-lhe uma boa idéia de quanto pedir. Você faz isso inserindo uma ordem limite para vender o spread do calendário a qualquer preço que você esteja disposto a aceitar.
Se você ganhar esse $ 0. 43 lucro, o retorno do seu investimento seria superior a 50%. Dependendo da sua perspectiva atual para o preço das ações, este pode ser um ótimo momento para levar seu dinheiro ao banco. Obviamente, você pode segurar mais tempo quando você quer acreditar firmemente que o estoque continuará a reagir com o passar do tempo. Mas não seja muito ganancioso. É uma boa idéia escrever um
plano de comércio ao iniciar o comércio - e esse plano incluiria um objetivo de lucro. Cenário 3
. 21 dias no comércio. XYZ é $ 66. O spread do calendário vale US $ 1. 50 (A chamada de agosto vale US $ 0. 10 e a chamada de Sep vale US $ 1. 60)
Outra oportunidade de lucro lucrativo. Por quê? Porque os mercados nem sempre seguem o seu caminho e manter essa posição envolve risco. Até agora, tudo funcionou de acordo com o plano e o lucro é excelente (você alcançou o objetivo de lucro indicado no plano de comércio? Se sim, este não é o momento de se tornar ganancioso).
Cenário 4a
. 24 dias no comércio. XYZ é $ 64. A volatilidade implícita (IV) é de 40 . Valor de propagação: $ 0. 92 ($ 0. 00 e $ 0. 92)
Cenário 4b
. 24 dias no comércio. XYZ é $ 64. IV declina para 36 . Valor de propagação: $ 0. 70 ($ 0. 00 e $ 0. 70). Observe que os ganhos anteriores foram perdidos e a posição está subaquática (perdendo dinheiro).
Há duas tomadas importantes:
A maior parte do tempo, o spread continuará a ganhar dinheiro à medida que o estoque continua a subir. No entanto, à medida que a expiração se aproxima e se o rali se atrasar, cada dia que passa pode prejudicar o valor da propagação.
- NOTA: Em primeiro lugar, a propagação aumenta em valor à medida que o tempo passa - até que a opção de primeiro a expirar perdeu tanto do seu valor que a passagem de outro dia significa pouco. Após esse ponto, a opção de longo prazo tem
Theta maior e perde o valor mais rapidamente do que a opção de prazo mais curto. A volatilidade implícita tende a diminuir durante as manifestações do mercado (isto nem sempre é verdade, mas é uma expectativa razoável) e o valor do spread está muito sujeito a essa volatilidade implícita. Veja a segunda Tabela na primeira publicação - em spreads de calendário para um exemplo de como o valor de um ATM IBM se espalhou é muito dependente da IV. Comente
gerenciamento de riscos envolve observar de perto o valor atual de cada posição que você possui - e entender o risco e a recompensa no futuro. O dinheiro obtido ontem ou na semana passada não é relevante porque você gerencia o risco avaliando o risco de manter o cargo agora no futuro. TENET
: Você deve querer possuir qualquer posição ao preço atual. Se uma das seguintes situações for verdadeira, considere sair do comércio. O dinheiro em risco é muito grande, em comparação com o possível ganho.
- A probabilidade de ganhar dinheiro - a partir de hoje - não é suficientemente alta para o risco envolvido.
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