Hipóteses de mercados eficientes - EMH Definição e formulários

Você não pode ter ouvido falar da Hipótese do Mercado Eficiente, também conhecida como EMH, mas provavelmente se perguntou por que mesmo os gerentes de portfólio de fundos mútuos mais experientes muitas vezes perdem os principais índices de mercado (ou índices se você preferir), como o índice S & P 500 .

A EMH ajuda a explicar esse fenômeno de investimento.

Hipótese do Mercado Eficiente: EMH Definição

A Hipótese do Mercado Eficiente (EMH) diz essencialmente que todas as informações conhecidas sobre títulos de investimento, como ações, já são tidas em conta nos preços desses títulos.

Portanto, nenhuma quantidade de análise pode dar ao investidor uma vantagem sobre outros investidores. A EMH não exige que os investidores sejam racionais; diz que os investidores individuais irão agir aleatoriamente, mas, como um todo, o mercado sempre está "certo". Em termos simples, "eficiente" implica "normal". Por exemplo, uma reação incomum a informações incomuns é normal.

Definindo as Formas de EMH

Existem três formas de EMH: Fraco, Semi-forte e Forte. Aqui está o que cada um diz sobre o mercado.

• Forma Fraca EMH: Sugere que todas as informações passadas tenham um preço em valores mobiliários. A análise fundamental de valores mobiliários pode fornecer ao investidor informação para produzir retornos acima das médias do mercado no curto prazo, mas não existem "padrões" que existem. Portanto, a análise fundamental não oferece vantagens a longo prazo e a análise técnica não funcionará.
• Forma semi-forte EMH: Implica que nem a análise fundamental nem a análise técnica podem fornecer uma vantagem para um investidor e que as novas informações são instantaneamente cotadas em valores mobiliários.

• Forma Forte EMH: Diz que todas as informações, tanto públicas como privadas, são cotadas em ações e que nenhum investidor pode ganhar vantagem sobre o mercado como um todo. Formulário Forte EMH não diz que alguns investidores ou gerentes de dinheiro são incapazes de capturar rendimentos anormalmente altos, mas que sempre há outliers incluídos nas médias.

Os defensores da EMH costumam investir em fundos de índice ou determinados ETF porque são gerenciados passivamente (esses fundos simplesmente tentam combinar, não bater, retornos globais do mercado). Os investidores do índice podem dizer que estão aderindo ao ditado comum: "Se você não pode vencê-los, junte-se a eles". Em vez de tentar vencer o mercado, eles vão comprar um fundo de índice que investe nos mesmos títulos que o índice de referência subjacente.

Com isso dito, há certamente um punhado de investidores que podem vencer o mercado. No entanto, esses investidores estão em minoria e argumenta que pelo menos parte do seu sucesso pode ser atribuído à sorte.

Para mais informações sobre a EMH, incluindo argumentos contra ela, veja este documento de Hipóteses do Mercado Eficiente do lendário economista Burton G Malkiel.

Aviso: as informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins de discussão e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Em nenhuma circunstância, essa informação representa uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários.