Melhorando seus investimentos com um beijo

De todos os conselhos de investimento que você provavelmente receberá em sua vida, alguns dos melhores são: "Mantenha-o simples, estúpido!", Ou Kiss. O conceito por trás dessa frase enganosa e indigna ganhou popularidade em duas fontes. O primeiro foi Peter Lynch na Fidelity, um dos maiores investidores de capital na história. Ele gostava de dizer às pessoas que "comprassem um negócio tão simples, mesmo que um idiota pudesse executá-lo porque, mais cedo ou mais tarde, um" irá "e" investir no que você conhece ".

Ele também defendeu que os investidores prestem atenção ao que estavam gastando para adquirir a propriedade dos ativos em relação ao crescimento e aos lucros com foco nos índices PEG e PEG divididos em dividendos. O segundo foi Warren Buffett, o lendário presidente e CEO da Berkshire Hathaway, uma holding diversificada envolvida em quase todos os setores e indústrias da economia.

Quando você toma a abordagem "Mantenha-a simples, estúpida" para seus investimentos, aplicando-o tanto na gestão geral do portfólio quanto nos níveis de segurança individuais, você se concentra no punhado de coisas que realmente importam e podem diminuir significativamente os riscos aos quais você expõe suas riquezas preciosas e muitas vezes ganhasse demais. Isso permite que você veja além do ruído, ofuscação e foco nos ganhos do proprietário, entre outros fatos relevantes. Evita a complexidade que, qualquer um com um fundo de engenharia ou de probabilidade pode apreciar como cada ponto de interrupção adicional introduzido, não importa quão pequena seja a chance individual de falha, aumenta significativamente as chances de falha no conjunto.

Essa é a última coisa que você quer ao executar um portfólio de capital insubstituível sobre o qual você, sua família ou uma pessoa ou instituição a quem você deve um dever fiduciário depende de renda passiva, como dividendos, juros , e as rendas.

(Para aqueles que não estão familiarizados com a teoria da probabilidade, uma ilustração rápida pode ajudar.

O que você preferiria: um estoque que tenha uma chance de duplicação de 65% nos próximos cinco anos ou um estoque que tem a chance de quadruplicar se oito eventos diferentes acontecem (talvez uma licença de negócios em um novo estado, uma nova fábrica construída, etc.), cada evento com uma taxa de sucesso provável de 90%? O último, acredite ou não, tem uma chance aproximada de 43% de se tornar realidade - muito pior chances do que a opção anterior! Com mais links em uma cadeia, você tem maiores chances de algo errado. Se um estoque pudesse subir 1, 000%, mas para isso , os sindicatos sindicais devem soltar a demanda, os insumos de combustível devem entrar em colapso, um tribunal de falências deve obrigar um concorrente a pagar as obrigações de pensão prometidas e a nova administração para entrar e reduzir as despesas com opções de ações, você provavelmente ficará desapontado no melhor ou, na pior das hipóteses, acabam como essas pessoas pobres.)

Meu objetivo ao escrever este artigo é compartilhar com você algumas das maneiras pelas quais eu acho que uma pessoa pode seguir a filosofia "Mantenha-a simples, estúpida" em sua própria vida. Minha esperança é que não só você considere seriamente adotar alguns deles, mas você vai se treinar para começar a procurar maneiras de reduzir a complexidade, aprimorando o núcleo do que quer que você esteja tentando realizar.

Uma ótima maneira de praticar "Mantenha-o simples, estúpido!" Ao escolher um investimento é usar o teste de um parágrafo

Com a exceção de certos investimentos estratégicos de uma gerência de negócios que estão além do alcance de nossa discussão, todo investimento que você faz na vida presumivelmente se resume à esperança de que você irá cresça o dinheiro que você compromete em mais poder de compra para que você possa fazer mais; Compre mais carros, casas, férias, dê mais à caridade, deixe mais seus filhos ou netos. Os investimentos geram seu valor intrínseco dos fluxos de caixa que eles produzem, tanto internamente quanto da atividade de conversão. Isso não é tudo. O preço que você paga em relação aos fluxos de caixa, em última análise, molda o dado quanto ao que você pode esperar em termos de taxa de retorno anual composta. Se você pagar 2x por US $ 1 do valor presente líquido ajustado para impostos e inflação, você ganhará metade da taxa de retorno que você teria pago 1x.

É assim tão simples.

Quando você entende essa verdade fundamental, você vê a sabedoria no comportamento de Peter Lynch e Warren Buffett na medida em que eles exigem saber, especificamente e rapidamente, os motivos que você acha que um ativo é atraente. Peter Lynch costumava começar um cronô do ovo ao telefone com analistas e comerciantes financeiros. Ele disse que eles tinham menos de um minuto para explicar a premissa básica de uma idéia de investimento. Warren Buffett recomenda que você escreva um pequeno parágrafo expondo algo ao longo das linhas de "Eu estou comprando $ 10 000 ações da empresa XYZ em US $ 25 por ação porque acredito (insira o motivo aqui, como o lucro crescerá duas vezes mais rápido do que o atual índice de preço a lucro, ativos ocultos estão no balanço, houve uma mudança de gerenciamento para melhor, a avaliação é muito baixa, etc.) Então, monitore a situação, sempre atenta a sua tese básica. Está relacionado ao conceito do qual eu falei recentemente no meu blog pessoal sobre pessoas altamente produtivas; como você não pode realmente assar uma torta. Você se concentra em certificar-se de que cada ingrediente, e cada passo, esteja correto e a torta aconteça por si só, manifestando-se à medida que você obtém as entradas corretas. Se você comprar ações de uma empresa e esperar que os ganhos cresçam em 12%, apenas alguns anos depois, eles estão crescendo em 8%, você sabe que algo está errado ou diferente. Preste atenção nisso. Não renuncie e esqueça a justificativa para fazer o investimento em primeiro lugar.

Outra maneira de praticar "Mantenha-o simples, estúpido!" É apenas manter valores mobiliários através de contas de dinheiro, pago na íntegra e parar de tentar ser tão inteligente

Um dos maiores erros que eu vejo que os investidores fazem é que eles entram neste padrão de comportamento estranho, onde eles tentam usar seu portfólio para torná-los sentir-se inteligente ou especial de alguma forma em vez de se concentrar no que importa - os fluxos de caixa.Quando se trata de investir em ações, seu trabalho é comprar lucros.

Essa necessidade de complexidade é infinita, indo e vindo em ciclos que muitas vezes resultam em catástrofe. Havia um seguro de portfólio na década de 1980. Houve exposições asiáticas alavancadas na década de 1990. Havia obrigações de dívida garantidas na década de 2000. Agora, a coisa mais nova que as pessoas estão tentando pegar é Robo-Advisors; as plataformas automatizadas de software são escritas com algoritmos proprietários desconhecidos para os quais as pessoas confiam todo o seu patrimônio líquido em um jogo que me faz lembrar de uma criança que joga com uma arma carregada. No outro dia, para o entretenimento puro, criei um perfil para um hipotético investidor de 50 anos, com US $ 250 mil em renda e quase sem poupança de aposentadoria para ver qual dos maiores Robo-Advisors, que constrói carteiras fora de ETFs de baixo custo, recomendado. Quando a lista de títulos foi devolvida, eu cavei nas explorações subjacentes - os investimentos reais espreitando abaixo da superfície, não vistos pela maioria dos proprietários desses pools de ativos - e descobriu que uma soma de dinheiro não-insignificante estava sendo colocada no que efetivamente é altamente dívida soberana especulativa de países que são menos do que faróis de transparência e estabilidade. Isso é asinino. É uma tentativa de disparar do mercado. um caso de pessoas convencido de que eles podem diversificar as exposições burras, adicionando exposições ainda mais burras. Um investidor que desejasse um componente de renda fixa deveria estar perfeitamente contente em comprar certificados de depósito de cinco anos aprovados pela FDIC para 2. 15% ou o que quer que eles estejam produzindo no momento. Em vez disso, o software decidiu "alcançar o rendimento", uma das coisas mais tolas que um investidor pode fazer e que leva a mais perdas do que quase qualquer outra força nos mercados de dívida. Pelo amor de Deus, apenas alguns anos atrás, as pessoas não estavam satisfeitas por se sentar em dinheiro, então eles tentaram evitar um pouco de retorno extra comprando títulos de taxa de leilão apenas para descobrir que estavam quebrados quando a liquidez secou no 2007-2009 colapso. Por que viver assim? É tão desnecessário. Pare de tornar sua vida mais difícil do que precisa ser. Pare de sabotar-se.

Se você quer realizar investimentos, e você não tem necessidades especiais, conte-se com uma mistura diversificada de ações e títulos - e sim, se você tiver uma certa idade, provavelmente você precisa de ações e títulos jogue diferentes papéis em seu portfólio além de seus retornos nominais. Mantenha esses ativos em uma conta de caixa, não uma conta de margem, para evitar o risco de reimpressão, mesmo que isso signifique, para alguns investidores em algumas situações, pagando taxas de custódia nominais. Sente-se e colete seus dividendos e receita de juros. Pense em seu portfólio como uma maneira de inventariar os lucros de seu motor econômico principal, que, para a maioria das pessoas, é sua carreira, e pare de tentar se enriquecer durante a noite. Se você não sabe o que está fazendo ou não está trabalhando com uma empresa de gerenciamento de ativos para os ricos, considere investir em fundos de índices que são provavelmente a sua melhor aposta até atingir um certo nível de patrimônio líquido após o qual eles se tornaram tolo por uma série de razões, incluindo deficiências de metodologia e possíveis exposições fiscais.

Mais maneiras de "Keep It Simple, Stupid!"

Existem todas as outras maneiras de seguir o "Keep It Simple, Stupid!" filosofia. Alguns investidores apenas adquirem investimentos em lotes redondos de 100 ações para que sua contabilidade de portfólio seja mais fácil. Alguns investidores de alto patrimônio líquido encontram um consultor de investimento registrado trabalhando em uma plataforma de arquitetura aberta, por isso, não importa quantas participações diferentes tenham, ou quantos gerentes de ativos diferentes contratam, tudo é relatado em um lugar central e consolidado e, talvez, mesmo em uma conta de custódia central e consolidada. Como implementar a prática em sua própria vida dependerá de sua personalidade e circunstâncias, necessidades e preferências únicas. O objetivo é abraçar o fato de que a simplicidade é linda. Simplicidade pode protegê-lo, tornando muito mais claro quais os riscos que você está tomando. Simplicidade também facilita a sua vida.