International Smart Beta Fund Pros e Cons

Houve muita conversa em torno do chamado beta inteligente investindo na imprensa financeira ao longo dos últimos anos. Em 2015, os fundos inteligentes e os fundos de investimento em bolsa (ETFs) inteligentes atraíam mais de US $ 70 bilhões em capital, com ativos totais de cerca de meio trilhão de dólares. Muitos investidores internacionais procuram esses fundos para aumentar os rendimentos ajustados ao risco em mercados que são percebidos como sendo menos eficientes do que os mercados domésticos.

Neste artigo, analisaremos brevemente quais são os fundos beta inteligentes e, em seguida, dê uma olhada em alguns dos prós e contras de investir em ETFs inteligentes e fundos de investimento mútuo.

Smart Beta 101

Os fundos beta inteligentes são simplesmente fundos indexados que são ponderados por algo diferente do tamanho. Por exemplo, os fundos podem ter excesso de peso em ações com dividendos elevados, baixa volatilidade, fundamentos favoráveis ​​ou forte impulso de preços. A idéia é que essas ações estão melhor posicionadas do que outras em um determinado índice para superar; portanto, um investidor pode aumentar seus retornos ajustados ao risco ao alocar uma maior porcentagem do seu portfólio para eles.

Por exemplo, um ETF inteligente inteligente de baixa volatilidade pode pesar seu portfólio com base em uma combinação de capitalização de mercado e coeficientes beta. O objetivo do portfólio pode ser reduzir o risco decorrente da volatilidade e aumentar o retorno ajustado ao risco para os investidores.

Essas estratégias podem, muitas vezes, ser testadas de volta com base em dados históricos, a fim de fornecer uma idéia do que os retornos podem ser gerados a partir da estratégia, se tivesse sido implementado no passado.

Existem muitos provedores de fundos inteligentes inteligentes diferentes, incluindo alguns dos maiores problemas da ETF, como as iShares da BlackRock e as carteiras da Fidelity.

Muitas vezes, esses fundos possuem taxas de despesas ligeiramente maiores do que os fundos indexados passivamente gerenciados, embora sejam mais baratos do que muitos ETFs e fundos de investimento gerenciados ativamente. Isso significa que eles poderiam preencher um vazio-chave nos casos em que os investidores estão interessados ​​em uma estratégia específica, mas querem economizar as despesas ao longo do tempo.

Prós de Fundos de Beta Inteligente

A ponderação de ETFs e fundos de investimento por capitalização de mercado pode parecer algo arbitrária. Investidores de sucesso como Warren Buffett e Peter Lynch usaram uma combinação de critérios para determinar o que constitui uma empresa de alta qualidade. O advento de computadores ultra-rápidos para auxiliar na análise de equidade permitiu quantificar rapidamente quase qualquer componente de uma empresa para tomar uma decisão de investimento.

Os fundos beta inteligentes também podem ser úteis em cenários específicos. Por exemplo, um investidor que está se aproximando da aposentadoria pode alavancar fundos beta beta beta baixos para reduzir seu risco de carteira enquanto permanece investido no mesmo índice subjacente que um fundo de índice.Da mesma forma, um investidor de renda pode procurar um fundo beta inteligente de alto dividendo para maximizar o rendimento, mantendo a exposição ao mesmo índice subjacente que um fundo de índice.

Contras de Smart Beta Funds

Os críticos de fundos beta inteligentes não confiam em que seus retornos sejam sustentáveis. De acordo com a Research Affiliates, muitos desses fundos estão perseguindo o desempenho passado recente, em vez de desenvolver uma verdadeira vantagem no mercado. O valor adicionado por esses fundos pode vir principalmente dos títulos se tornando mais popular e caro. Em outras palavras, os investidores podem estar pagando demais para o beta inteligente qualificado como "baixa volatilidade" ou "dividendos elevados".

Os investidores internacionais podem enfrentar novos riscos decorrentes de fundos inteligentes beta visando elementos como o risco cambial. Por exemplo, os fundos beta inteligentes cobertos com moeda podem remover o risco de câmbio de um portfólio de investimentos internacionais. Isso pode negar o efeito de uma moeda estrangeira e reduzir a diversificação geral da carteira.

Afinal, o portfólio manteria seus laços com o movimento do dólar norte-americano.

Principais pontos de takeaway

• Os fundos beta inteligentes tornaram-se cada vez mais populares ao longo dos últimos anos, com mais de meio trilhão de ativos sob gerenciamento em 2015.
• Os fundos inteligentes beta podem ajudar os investidores a atingir metas de investimento específicas, enquanto potencialmente proporcionando retornos maiores do que o investimento em índices arbitrários.
• Os fundos beta inteligentes podem simplesmente se beneficiar do desempenho passado em vez de desenvolver uma vantagem verdadeira, ao mesmo tempo que potencialmente introduzem novos riscos.
• Os investidores internacionais devem considerar cuidadosamente suas motivações por trás do uso de fundos beta inteligentes antes de integrá-los em suas carteiras.