Estrutura de fundos mútuos

Tecnicamente, os fundos de investimento são fundos "abertos" - um dos quatro tipos básicos de uma empresa de investimento. Os fundos fechados, os fundos negociados em bolsa e os fundos de investimento unitário são os outros três tipos.

Para entender a estrutura dos fundos mútuos, é útil compará-los com outros "40 Act Funds" - jargão da indústria para empresas de investimento registradas ao abrigo da Investment Company Act de 1940.

Fundos Abertos e Estrutura de Fundos Múltiplos

Você pode pensar em um fundo mútuo como tendo uma estrutura de capital aberto porque a porta de fluxo de caixa - tanto dentro como fora do fundo - está sempre aberto.

Em outras palavras, o gerente de portfólio continua investindo novos recursos de investidores, e a empresa do fundo continua oferecendo novas ações do fundo para novos investidores.

Por isso, quando você investir em um fundo mútuo, o dinheiro é direcionado para o fundo mútuo, as ações são criadas e emitidas para você (a serem detidas em uma conta em uma corretora, banco ou no empresa de fundo). Esse processo é diferente de investir em estoque. Quando você investir em um estoque, você está comprando ou vendendo ações em uma troca ou de balcão (a menos que seja uma oferta pública inicial ou uma oferta secundária) - novas ações não são criadas.

Fundos fechados e a estrutura dos fundos mútuos

Os fundos fechados geralmente são confundidos e denominados erroneamente fundos mútuos. Eles são semelhantes aos fundos abertos na medida em que seus ativos são investidos em uma ampla gama de valores mobiliários. Uma grande diferença é que os fundos fechados se comportam mais como um estoque - o valor de mercado é impulsionado pela oferta e demanda das ações.

Por outro lado, um fundo de investimento aberto envia continuamente novas ações para investidores e não troca em troca.

ETFs e a estrutura de fundos mútuos

ETF é abreviação de "Exchange-Traded Fund". Um ETF detém uma cesta de títulos e negociações em bolsa de valores. O valor de mercado de um ETF muda ao longo do dia com base na oferta e demanda de cada ETF individual.

O valor patrimonial líquido (valor dos títulos dentro do fundo) de um ETF pode diferir do valor de mercado (preço que um investidor compra / vende o ETF) devido ao efeito da oferta e da demanda.

UITs e a estrutura de fundos mútuos

UITs podem ser pensados ​​como um investimento híbrido; compartilhando algumas das qualidades dos fundos mútuos e algumas das qualidades dos fundos fechados.

Os UITs são semelhantes aos fundos mútuos, na medida em que um investidor pode resgatar ações (contra negociação em bolsa de valores) do patrocinador da UIT. Mas, ao contrário dos fundos mútuos, os patrocinadores da UIT também podem manter um mercado secundário na UIT. Em outras palavras, o patrocinador da UIT pode facilitar a compra e venda entre investidores, a fim de evitar o esgotamento dos ativos da UIT.

UITs, como fundos fechados, emitem um número definido de ações. Essas ações são chamadas de "unidades". "Ao contrário dos fundos fechados (e fundos abertos), os títulos dentro de um portfólio da UIT não são negociados ativamente.

O portfólio de UIT é estabelecido na data de início e detém os títulos originais até o término da UIT. Na data de rescisão, os acionistas da UIT recebem o produto do investimento ou podem reinvestir na próxima série da UIT (se disponível).

Estrutura dos Fundos Mútuos - Vantagens e Desvantagens

Embora existam vantagens e desvantagens para cada um dos quatro tipos de empresas de investimento, parece que os investidores acreditam que as vantagens dos fundos mútuos superam as desvantagens dos fundos mútuos - e superam as vantagens de outras empresas de investimento.

Os fundos de investimento abertos continuam a manter e reunir a grande maioria dos dólares de investimento. De acordo com o Investment Company Institute, mais de 90% dos ativos de investimento no setor de empresas de investimentos são detidos em fundos de investimento.

Atualizado em 8 de janeiro de 2017, por Kent Thune.