Programas de recompra de ações e como funcionam

As empresas autorizam programas de recompra de ações, também conhecidos como programas de recompra. Isso não é nada novo e não deve ser uma surpresa até mesmo para os investidores mais novatos. Como programas de dividendos, esses eventos são tão comuns que, mesmo que você não saiba o que eles são ou como eles funcionam, é provável que você entenda por que, na maioria das situações, eles são uma coisa boa. Também é importante saber que, em alguns casos, como expliquei em Planos de recompra de ações de entendimento, existem alguns perigos potenciais de programas de recompra de ações.

Para aqueles que não sabem quais são os programas de recompra de ações, ou se você precisar de um curso de atualização sobre os benefícios dos programas de recompra de ações, aqui estão três verdades importantes para lembrar sobre esses programas e, o mais importante, como eles fazem seu portfólio crescer.

Princípio 1: o crescimento global não é tão importante quanto o crescimento por ação.

Muitas vezes, você ouvirá as principais publicações e transmissões financeiras falando sobre a taxa de crescimento global de uma empresa. Embora este número seja muito importante a longo prazo, não é o fator tudo importante para decidir o quão rápido a sua equidade na empresa irá crescer.

Um exemplo simplificado pode ajudar. Vejamos uma empresa de ficção:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 por ação
100 000 ações em circulação
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Capitalização de mercado: US $ 5 000 (000 $ por ação X 100 000 ações em circulação)

Este ano, a empresa ganhou US $ 1 milhão de dólares.

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Neste exemplo, cada compartilhamento é igual. 001% da propriedade na empresa. (100% dividido por 100 000 ações.)

A administração está chateada com o desempenho da empresa porque vendeu exatamente a mesma quantidade de doces este ano, como fez no ano passado. Isso significa que a taxa de crescimento é 0%! Os executivos querem fazer algo para ganhar dinheiro aos acionistas devido ao desempenho decepcionante deste ano, então um deles sugere um programa de recompra de ações.

Os outros concordam de imediato; a empresa usará o lucro de $ 1 milhão que fez este ano para comprar ações em si.

Então, no dia seguinte, o CEO retira $ 1 milhão de dólares do banco e compra 20 000 ações em sua empresa. (Lembre-se que está negociando em US $ 50 por ação de acordo com as informações acima.) Imediatamente, ele leva as ações ao Conselho de Administração e eles votaram para destruí-las para que elas não existam mais. Isso significa que agora existem apenas 80 000 ações de Doces de casca de ovos, em vez dos 100 000 originais.

O que isso significa para você? Cada compartilhamento que você possui não representa mais. 001% da empresa. Em vez disso, ele representa.00125%; Esse é um aumento de 25% no valor por ação! No dia seguinte, você acorda e descobre que seu estoque em Eggshell vale agora $ 62. 50 por ação em vez de US $ 50. Mesmo que a empresa não tenha crescido este ano, você ainda fez um aumento de vinte e cinco por cento em seu investimento! Isso leva ao segundo princípio.

Princípio 2: Quando uma empresa reduz o valor das ações em circulação ao declarar um programa de recompra de ações, cada uma de suas ações se torna mais valiosa e representa uma maior porcentagem do capital próprio da empresa.

Se um gerenciamento amigável para os acionistas, como este, for mantido por muitos anos ou décadas, é possível que algum dia só haja cinco partes da empresa pendentes, cada uma com valor de US $ 1 000, 000. > Ao montar seu portfólio, você deve procurar empresas que se envolvam com esses tipos de práticas pró-acionistas e mantenham-se dentro deles, desde que seus fundamentos permaneçam sólidos. Um dos melhores exemplos é o Washington Post, que foi ao mesmo tempo apenas US $ 5 a US $ 10 por ação. Depois que ele começou a comprar de volta seu próprio estoque, uma vez negociado tão alto quanto $ 650 em meses de quando originalmente escrevi este artigo em 2003. Isso é um valor de longo prazo!

Princípio 3: Os programas de recompra de ações não são bons se a empresa paga demais por seu próprio estoque!

Embora as recompras possam ser enormes fontes de lucro a longo prazo para os investidores, eles são na verdade prejudiciais se uma empresa paga mais pelo seu estoque do que vale a pena. Em um mercado exagerado, seria tolo para a administração comprar capital próprio, mesmo em si mesmo.

Em vez disso, a empresa deve colocar o dinheiro em ativos que podem ser facilmente convertidos de volta em dinheiro. Desta forma, quando o mercado evoluiu de outro lado e está negociando abaixo do seu verdadeiro valor, as ações da empresa podem ser compradas com desconto, garantindo que os atuais acionistas recebam o máximo benefício. Lembre-se, mesmo o melhor investimento no mundo não é um bom investimento se você pagar demais por isso.