Dívida para PIB Rácio: Definição, cálculo e uso

A relação dívida / PIB compara a dívida soberana de um país com a produção econômica total do ano. A produção é medida pelo produto interno bruto.

Esta relação é uma ferramenta útil para investidores, líderes e economistas. Isso lhes permite avaliar a capacidade de um país para pagar sua dívida. Um alto índice significa que um país não está produzindo o suficiente para pagar sua dívida. Um baixo índice significa que há uma abundância de produção econômica para fazer os pagamentos.

Se um país fosse doméstico, o PIB é como sua renda. Os bancos lhe darão um empréstimo maior se você ganhar mais dinheiro. Do mesmo modo, os investidores ficarão felizes em assumir a dívida do país se produzir mais. Uma vez que os investidores começam a se preocupar com o reembolso, eles exigirão mais retorno da taxa de juros para o maior risco de inadimplência. Isso aumenta o custo da dívida do país. Pode tornar-se rapidamente uma crise da dívida.

Ponto de inflexão

Qual é o ponto de inflexão? Um estudo do Banco Mundial descobriu que, se a relação dívida / PIB exceder 77 por cento por um longo período de tempo, isso retarda o crescimento econômico. Cada ponto percentual da dívida acima deste nível custa ao país 1. 7 por cento no crescimento econômico.

É ainda pior para os mercados emergentes. Lá, cada ponto de porcentagem adicional de dívida acima de 64% diminuirá o crescimento em 2% ao ano.

Como usar a relação Dívida / PIB

O rácio dívida / PIB permite que os investidores em títulos do governo compare os níveis de dívida entre países.

Por exemplo, a dívida da Alemanha é de US $ 2. 7 trilhões, em detrimento da Grécia, que é de US $ 514 bilhões. Mas o PIB da Alemanha é de US $ 3. 8 trilhões, muito mais do que os $ 281 bilhões da Grécia. É por isso que a Alemanha (o maior país da UE) teve que resgatar a Grécia e não o contrário. A relação dívida / PIB para a Alemanha é um confortável 72%, enquanto que a Grécia é de 182%.

Então, o rácio dívida / PIB é um bom preditor de qual país será o padrão? Nem sempre. A relação dívida / PIB do Japão é de 228%. O Japão não está em perigo de inadimplência, porque a maior parte de sua dívida é detida pelos próprios cidadãos. Muitas dívidas da Grécia eram detidas por governos e bancos estrangeiros. À medida que os títulos de banco da Grécia se tornaram devidos, sua dívida foi rebaixada por agências de rating como a Standard & Poor's, que aumentou as taxas de juros. A Grécia teve que encontrar uma maneira de aumentar mais receita, e empreendeu cortes de gastos e aumentos de impostos para fazê-lo. Isso diminuiu ainda mais sua economia, reduzindo ainda mais a receita e sua capacidade de pagar sua dívida.

A relação dívida / PIB da U. S. é 104 por cento . Mas isso não é crítico para um país que pode emitir dívida em sua própria moeda. Os Estados Unidos podem simplesmente imprimir mais dólares para pagar a dívida.Por esse motivo, o risco de inadimplência é muito baixo. Por outro lado, os detentores da dívida liquidam dinheiro que vale menos. Isso acabará por torná-los a evitar a dívida da U. S.

À medida que o rácio dívida / PIB do país aumenta, muitas vezes indica que uma recessão está em andamento. Isso porque o PIB de um país diminui em uma recessão. Isso faz com que os impostos e a receita federal diminuam ao mesmo tempo que o governo gasta mais para estimular sua economia.

Se o gasto de estímulo for bem sucedido, a recessão aumentará, os impostos (e as receitas federais) aumentarão e a relação dívida / PIB deve estabilizar.

O melhor determinante da fé dos investidores na solvência do governo é o rendimento de sua dívida. Quando os rendimentos são baixos, isso significa que há muita demanda por sua dívida. Não precisa pagar um retorno tão elevado. Os Estados Unidos tiveram sorte a esse respeito. Durante a Grande recessão, os investidores fugiram para a dívida da U. S. É considerado ultra-seguro.

À medida que a economia global continua a melhorar, os investidores ficarão confortáveis ​​com maior risco porque querem maiores retornos. Os rendimentos na dívida de U. S. irão subir asdemand falls. Quando os rendimentos são altos, olhe para fora. Isso significa que os investidores não querem a dívida. O país deve pagar mais juros para que eles compram seus títulos.

Isso cria uma espiral descendente. As altas taxas de juros tornam mais caro o empréstimo do país. Isso aumenta a despesa fiscal, o que cria um déficit orçamentário maior, o que cria mais dívidas. Um bom exemplo é a crise da dívida da Grécia.

É por isso que a relação dívida / PIB, para todas as suas falhas, ainda é amplamente utilizada. É uma boa regra geral que indica o quão forte é a economia de um país e a probabilidade de usar boa fé para pagar sua dívida.

Como calcular a relação dívida / PIB

Para calcular o rácio dívida / PIB, você precisa conhecer duas coisas: o nível de dívida do país e a produção econômica do país. Isso parece bastante direto até descobrir que a dívida é medida de duas maneiras. A maioria dos analistas olha a dívida total. Alguns, como o CIA World Factbook, apenas analisam a dívida pública.

Isso é um pouco enganador. Nos Estados Unidos, toda a dívida é essencialmente de propriedade do público. Aqui está o porquê. O Tesouro da U. S. possui duas categorias. A dívida detida pelo público consiste em notas do Tesouro da U. S. ou U. S. Savings Bonds de propriedade de investidores individuais, empresas e governos estrangeiros. A dívida pública também é de propriedade de fundos de pensão, fundos mútuos e governos locais.

A outra categoria é Intragovernmental Holdings. Esta é a categoria não relatada pelo CIA World Factbook porque é dívida que o governo federal deve a si mesmo e não aos credores externos. A CIA calcula se o governo não se reembolsa, então, o que? É apenas um método de contabilidade entre duas agências.

Mas importa muito. O dinheiro que o governo federal "deve-se" é realmente devido principalmente ao Fundo Fiduciário da Segurança Social e aos fundos de aposentadoria do departamento federal. Graças à geração do Baby Boomer, essas agências recebem mais receita com os impostos sobre a folha de pagamento do que eles têm que pagar em benefícios agora.Isso significa que eles têm excesso de dinheiro, o que eles usam para comprar títulos do Tesouro. O governo apenas gasta esse excesso de dinheiro em todos os programas governamentais. Quando os Boomers se aposentarem, a Segurança Social entrará em dinheiro em suas participações no Tesouro para pagar benefícios.

Portanto, você sempre deve olhar para a dívida total, não apenas a dívida devida ao público. Isso porque toda a dívida federal é devida ao público. É por isso que as participações intra-governamentais devem ser contadas na U. Rácio dívida entre PIB e PIB.

Perguntas frequentes sobre o Dívio para o PIB

• Qual a diferença entre o PIB real e o PIB nominal?
• Quais são os componentes do PIB?
• Qual a melhor forma de comparar o PIB entre os países?
• Qual a diferença entre o PIB ea taxa de crescimento do PIB?
• Qual é a taxa de crescimento ideal?
• Qual é a taxa de crescimento atual do PIB?
• O que é uma Depressão?