ÍNdices Fundos vs FNB - Qual é o melhor?

Se você investir em fundos de índice ou você deve usar ETFs? Qual é o melhor? Quais são as diferenças entre os fundos do índice e os ETFs? Quais são as suas vantagens e desvantagens? A resposta curta a essas questões, como acontece com quase todas as questões de investimento, começa com duas palavras: "Isso depende". Existem pontos fortes, fracos e estratégias de "melhor uso" para cada um. Descubra quem deve investir em fundos de índice, ETFs ou ambos.

Similaridades: por que usar a estratégia de indexação?

Antes de entrar nas diferenças de fundos de índice e ETFs, comecemos com algumas semelhanças, ou por que você investiria em um fundo de índice ou ETF, ambos podem cair no mesmo título de "indexação", porque ambos envolve investir em um índice de referência subjacente. Em palavras diferentes, os motivos da indexação são que os fundos do índice e os ETF superaram os recursos geridos ativamente de várias maneiras.

A primeira e melhor razão para usar fundos de índice ou ETFs é para o que o setor de investimentos exige uma estratégia de investimento passivo. Ao contrário dos fundos gerenciados ativamente, os investimentos passivos não são projetados para superar o mercado ou um índice de referência específico. A vantagem aqui é que ele remove o risco do gerente, que é o risco (ou a eventualidade inevitável) de que um gerente de dinheiro cometerá um erro e acabará perdendo para um índice de referência, como o S & P 500.

Um exemplo típico é o fato de um fundo de alto desempenho gerenciado ativamente funcionar nos primeiros anos desde o início; atinge retornos acima da média, o que atrai mais investidores; os recursos do fundo são muito grandes para gerir, bem como no passado; e os retornos começam a mudar de acima da média para abaixo da média.

Em palavras diferentes, quando a maioria dos investidores descobrem um fundo mútuo de alto desempenho, eles perderam os retornos acima da média. É o que eu chamo de "perseguindo dinheiro"; você raramente captura os melhores retornos porque você investiu com base principalmente no desempenho passado.

Outra vantagem de investir em investimentos passivos, como fundos de índice e ETFs, é que eles têm índices de despesas extremamente baixos em comparação com fundos gerenciados ativamente.

Este é outro obstáculo para superar o gerente ativo, o que é difícil de fazer de forma consistente e ao longo do tempo. Por exemplo, muitos fundos do índice têm rácios de gastos abaixo de 0. 20% e os ETFs podem ter rácios de despesas ainda mais baixos, como 0. 10% ou menos, enquanto que os fundos gerenciados ativamente geralmente possuem taxas de gastos acima de 1. 00%. Portanto, o fundo passivo pode ter uma vantagem de 1. 00% ou mais sobre os fundos de investimento gerenciados ativamente antes do início do período de investimento. Em resumo, as despesas mais baixas geralmente se traduz em rendimentos mais elevados ao longo do tempo.

Diferenças entre fundos do índice e ETF

Antes de superar as diferenças, aqui é um resumo rápido das similaridades: ambos são investimentos passivos que refletem o desempenho de um índice subjacente, como o S & P 500; ambos têm índices de despesas extremamente baixos em comparação com fundos gerenciados ativamente; e ambos podem ser tipos de investimento prudentes para diversificação e construção de carteira.

Como já mencionado aqui, os ETFs tipicamente têm taxas de despesas mais baixas do que os fundos do índice. Isso pode, em teoria, fornecer uma ligeira vantagem em retornos sobre fundos indexados para o investidor. No entanto, os ETFs podem ter maiores custos de negociação. Por exemplo, digamos que você tenha uma conta de corretagem na Vanguard Investments.

Se você quiser trocar um ETF, você pagará uma taxa de negociação de cerca de US $ 7. 00, enquanto um fundo de índice Vanguard que rastreia o mesmo índice não pode ter nenhuma taxa de transação ou comissão.

As diferenças remanescentes entre os fundos do índice e os ETF podem ser consideradas aspectos de uma diferença primária: os fundos do índice são fundos mútuos e os ETFs são negociados como ações. O que isto significa? Por exemplo, digamos que deseja comprar ou vender um fundo mútuo. O preço ao qual você compra ou vende não é realmente um preço; É o Valor Patrimonial Líquido (NAV) dos valores mobiliários subjacentes; e você negociará no NAV do fundo em fim do dia de negociação. Portanto, se os preços das ações aumentam ou caem durante o dia, você não tem controle sobre o momento da execução do comércio. Para melhor ou pior, você obtém o que você obtém no final do dia.

Em contraste, os ETFs comercializam intra-dia.

Isso pode ser uma vantagem se você puder aproveitar os movimentos de preços que ocorrem durante o dia. A palavra-chave aqui é IF . Por exemplo, se você acredita que o mercado está se movendo mais alto durante o dia e você quer aproveitar essa tendência, você pode comprar um ETF no início do dia de negociação e capturar seu movimento positivo. Em alguns dias, o mercado pode se mover mais ou menos até 1. 00% ou mais. Isso apresenta risco e oportunidade, dependendo da sua precisão na previsão da tendência.

Parte do aspecto comercial de ETFs é o que é chamado de "spread", que é a diferença entre o preço de lance e de venda de uma garantia. No entanto, para simplificar, o maior risco aqui é com ETFs que não são amplamente comercializados, onde spreads podem ser mais amplos e não favoráveis ​​para investidores individuais. Portanto, procure os ETFs indexados de forma ampla, como o iShares Core S & P 500 Index (IVV) e tenha cuidado com áreas de nicho, como fundos setoriais e fundos do país.

Uma distinção final que os ETFs têm em relação ao seu aspecto comercial como estoque é a capacidade de colocar ordens de estoque, o que pode ajudar a superar alguns dos riscos comportamentais e de preços da negociação diária. Por exemplo, com uma ordem de limite, o investidor pode escolher um preço no qual uma operação é executada. Com uma ordem de parada, o investidor pode escolher um preço abaixo do preço atual e evitar uma perda abaixo do preço escolhido. Os investidores não possuem esse tipo de controle flexível com fundos mútuos.

Você deve usar fundos de índice, ETFs ou ambos?

O índice de fundos vs ETF debate não é realmente uma questão / ou. Os investidores são sábios em considerar ambos. Taxas e despesas são o inimigo do investidor do índice. Portanto, a primeira consideração ao escolher entre os dois é o índice de despesas. Em segundo lugar, pode haver alguns tipos de investimento que um fundo pode ter uma vantagem sobre o outro.Por exemplo, um investidor que quer comprar um índice que reflete de perto o movimento dos preços do ouro, provavelmente alcançará seu objetivo melhor usando o ETF chamado SPDR Gold Shares (GLD).

Finalmente, enquanto o desempenho do passado não é garantia de resultados futuros, os retornos históricos podem revelar um fundo de índice ou a capacidade do ETF de acompanhar de perto o índice subjacente e, assim, proporcionar ao investidor maiores retornos potenciais no futuro. Por exemplo, o fundo do índice, o Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX), historicamente, superou o Índice de Mercado de Bônus dos EUA (AGG) do iShares Core Total US, embora VBMFX tenha uma razão de despesa de 0,20% e AGG seja de 0,8% e ambos acompanhe o mesmo índice, o índice de títulos agregados da Barclay. Em palavras diferentes, o desempenho da AGG historicamente evoluiu mais abaixo do índice do que o VBMFX.

Palavras cautelosas da sabedoria: Jack Bogle em ETFs

Como você poderia esperar, o fundador da Vanguard Investments e pioneiro da indexação, Jack Bogle, tem dúvidas sobre os ETFs, embora a Vanguard tenha uma grande seleção deles. O Bogle avisa que a popularidade dos ETFs é em grande parte atribuída ao marketing pelo setor financeiro. Portanto, a popularidade dos ETFs pode não estar diretamente correlacionada com a sua praticidade. Além disso, a capacidade de trocar um índice como ações cria uma tentação de comércio, o que pode encorajar comportamentos de investimento potencialmente prejudiciais, como o mau tempo do mercado e o aumento freqüente das despesas, o que contrasta com a filosofia de indexação de baixo custo.

Em resumo, o investidor deve conhecer-se tão bem ou melhor do que conhece a natureza dos tipos de investimento escolhidos. Se a capacidade de troca apresentará a ilusão de que você pode prever tendências ou tempo consistente no mercado, você pode ser desagradavelmente surpreendido por resultados negativos de custos de negociação pesados. Escolher entre fundos de índice e ETFs é uma questão de selecionar a ferramenta apropriada para o trabalho e nada mais. Um martelo antigo e regular pode efetivamente servir as necessidades do seu projeto, enquanto uma arma de grampo pode ou não ser uma escolha melhor. Embora essas duas ferramentas sejam semelhantes, elas não são iguais e apresentam diferenças sutis e significativas na aplicação e no uso.

Como eu disse no início do artigo, "depende". Apenas tenha certeza de que conhece os fatores a que depende!

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