Os prós e contras de títulos e fundos de obrigações

Investir em títulos, incluindo títulos corporativos e títulos municipais, é uma das bases estabelecidas há muito tempo de qualquer portfólio bem diversificado. Mesmo em tempos de baixas taxas de juros, os títulos fornecem um baluarte contra o mercado de ações e colisões imobiliárias, ao mesmo tempo que descarta a receita de juros. Estudos acadêmicos voltados ao longo do século passado demonstram que mesmo um pequeno componente de renda fixa, fundamentado em títulos altamente cotados, pode reduzir significativamente a volatilidade sem subtrair muito retorno do portfólio geral.

Embora o investimento em títulos individuais seja certamente possível, isso pode não ser aconselhável, a menos que você tenha pelo menos um portfólio de seis dígitos. Para os investidores mais pequenos, existe uma alternativa: um fundo mútuo de obrigações, ou um fundo obrigatório, como é mais comum.

Quando a maioria dos investidores discute fundos mútuos, muitas vezes eles falam sobre fundos de investimento gerenciados profissionalmente que investem em ações, comumente na forma de um índice. Os fundos de obrigações, em contraste, acumulam dinheiro dos investidores para comprar títulos, ganhando diversificação que, de outra forma, não seria possível para os não ricos. Alguns fundos de títulos especializados em títulos corporativos, outros em títulos municipais, outros ainda em títulos de lixo. Na verdade, as probabilidades são se você deseja possuir um tipo específico de vínculo, existe um fundo de títulos que permitirá que você faça isso com apenas alguns centenas, ou talvez até alguns milhares de dólares.

Os benefícios do investimento em fundos de obrigações

Existem várias vantagens para investir em fundos de títulos.

Eles incluem:

• Os fundos de obrigações geralmente pagam taxas de juros mais altas do que os certificados de depósito, fundos do mercado monetário e contas bancárias.
• Normalmente, seria impossível para os pequenos investidores montar uma carteira de títulos diversificada porque os títulos devem ser comprados em denominações muito maiores do que as ações - às vezes $ 1 000, US $ 5 000, US $ 10 000, US $ 25 000 ou mais dependendo sobre o emissor. Isso não é um problema porque os fundos de títulos negociam preços de ações menores, possibilitando a diversificação ou aqueles com apenas alguns milhares de dólares, reduzindo o risco.

• Os investidores podem obter o benefício de gerentes de dinheiro profissionais que conhecem seu campo. Não valeria a pena o tempo ou esforço para que a pessoa média aprenda as diferentes regras para títulos municipais, por exemplo, como as diferenças substanciais entre Obrigações de Obrigação Geral e Obrigações de Receita. Possuir fundos de títulos torna o ponto discutível porque o gerente do fundo é responsável por tal pesquisa diária.
• Os fundos de obrigações normalmente recebem melhores preços do que o pequeno investidor nos títulos adquiridos. Ao contrário do mercado de ações onde a oferta e a oferta são claramente divulgadas, você pode não saber quanto de uma marcação sua corretora coloca em uma obrigação.O "spread", como é conhecido, entre o que o comprador paga e o que o vendedor recebe em uma ligação específica pode ser enorme ao comprar problemas individuais. Devido ao seu tamanho, escala e disposição para assumir grandes posições, os fundos de títulos terão melhores chances de obter preços atrativos.
• Investir em fundos de títulos é muito, muito mais fácil do que possuir títulos individuais, porque você não precisa cuidar de "escalar" seu portfólio (ou seja, gerenciar a data de vencimento de títulos diferentes), registrando cada cheque de interesse individual na medida em que ele vem ou é depositado em sua conta de corretagem ou lidando com situações especiais, como obrigações que são chamadas pela empresa - ou seja, a empresa obriga você a vendê-lo de acordo com o contrato de títulos original. Com fundos de obrigações, tudo isso é cuidado na empresa gestora. Você simplesmente obtém suas distribuições regulares de lucros das participações de títulos e isso.
• Muitos fundos de obrigações pagam juros e ganhos mensalmente em vez de semestral, como é o caso de títulos individuais. Isso torna o fluxo de caixa muito menos estressante para os investidores voltados para o rendimento que precisam de depósitos mais freqüentes para as contas do dia-a-dia.

Os Desvantagens de Investir em Fundos de Obrigações

Como todas as coisas na vida, sempre há um pouco de azar para ir com os fundos doces e obrigacionistas, não são exceção. Apesar de todos os benefícios mencionados acima, existem várias desvantagens para investir exclusivamente através de fundos de títulos em vez de adquirir seus próprios títulos individuais. Essas desvantagens incluem:

• Os fundos de obrigações geralmente têm maiores índices de despesas, o que significa que mais de cada dólar vai às taxas de administração do que um fundo mútuo de ações comparável.
• Com uma caução individual, o risco diminui quanto mais você segure a segurança porque você se aproxima do prazo de vencimento quando recebe seu principal de volta da empresa ou organização para quem a emprestou. Isso não é verdade com os fundos de obrigações porque as participações individuais estão constantemente amadurecendo, sendo compradas e vendidas, etc.
• No caso de uma gestão agressiva, os fundos de títulos podem assumir alavancagem. Se você não prestar atenção nisso, você pode estar exposto a importantes perdas de capital em potencial e nem mesmo sabê-lo. De um modo geral, é altamente inapropriado para os investidores médios possuir fundos de títulos alavancados e devem ser evitados como a praga se você tiver algum senso de gerenciamento de risco razoável.
• O rendimento mensal de fundos de obrigações flutua à medida que os ativos de títulos subjacentes mudam. Você não saberá exatamente o quanto você vai coletar em um determinado ano.
• Alguns fundos de títulos cobram taxas de resgate se você vender suas ações dentro de um determinado período de tempo (digamos, 60 ou 90 dias).
• Certos fundos de obrigações podem ter cargas de vendas, que são essencialmente taxas e comissões para a empresa de fundo ou instituição financeira que vendeu o investimento.

Você deve considerar investir em um fundo de obrigações para a carteira da sua família?

A verdade do assunto é que não há resposta certa ou errada quando se trata de investir fundos de títulos.Os fundos de obrigações têm sentido para aqueles que têm menos de US $ 100.000 para se dedicar à sua carteira de renda fixa ou para aqueles que simplesmente querem a conveniência de comprar e vender uma cesta de títulos com uma única transação.