Iron Condor Basics

Iron Condor Basics

1) O condor de ferro é uma posição com quatro pernas (quatro opções diferentes) construídas vendendo um colocar spread e uma chamada espalhada (simultaneamente por usando uma ordem de propagação) com as seguintes restrições:

• As quatro opções estão no mesmo recurso subjacente
• As quatro opções expiram ao mesmo tempo
• Embora não seja um requisito rigoroso, todas as opções estão fora do dinheiro quando o comércio é iniciado

• O condor de ferro contém uma quantidade igual de cada uma das quatro opções
• A propagação da chamada e a propagação da propagação têm a mesma largura de espalhamento . Tradução: as duas chamadas são tão distantes um do outro quanto as duas colocações. NOTA: Não importa o quão distante as chamadas são das colocações.

NOTA: Quando o spread e propagação da oferta são vendidos, o comerciante cobra um prêmio em dinheiro. Esse dinheiro representa o lucro máximo possível para o comércio.

NOMENCLATURA: vendemos o spread de chamadas e vendemos o spread para criar um condor de ferro. Algumas referências chamam isso de "venda do condador de ferro" enquanto outros se referem a isso como "comprando o condor de ferro". Não se confunda. Tudo o que você precisa fazer é saber qual idioma o seu corretor usa para que você possa inserir ordens corretamente. Ao ter certeza de que você coleciona um crédito em dinheiro ao iniciar a posição do condador de ferro, não importa como seu corretor escolha nomear o comércio.

EXEMPLO. Este não é um comércio recomendado; é apenas um exemplo.

A SPY está negociando perto de US $ 200 por ação.

Compre 2 SPY 16 de setembro '16 203 chamadas
Vender 2 SPY 16 de setembro '16 202 chamadas

Comprar 2 SPY 16 de setembro '16 197 coloca
Vender 2 SPY 16 de setembro '16 198 põe > No exemplo acima, o condor de ferro tem essas características:

SPY como o recurso subjacente

• A expiração da opção é sexta-feira, 16 de setembro de 2016
• São distribuídos dois spreads de chamadas e dois spreads de colocação. Nota: Os spreads foram
• vendidos e não compraram , porque a opção mais dispendiosa foi vendida e uma opção menos dispendiosa (mais fora do dinheiro) foi comprada. As quatro opções estão fora do dinheiro (OTM)
• O spread de chamada é de 1 ponto de largura (203 menos 202 = 1)
• O spread de colocação é de 1 ponto de largura (198 menos 197 = 1)
• 2) O condor de ferro é uma estratégia de opção que ganha dinheiro com o passar do tempo - desde que o preço do ativo subjacente não ameace mudar de uma faixa de preço predeterminada. Neste exemplo, esse intervalo é de 198 a 202. O intervalo é limitado pelas duas opções que foram vendidas (202 chamadas e 198 colocadas).

Com o passar do tempo, todas as opções fora do dinheiro perdem valor - a menos que o preço do activo subjacente se aproxime do preço de exercício da opção. Assim, você pode considerar uma posição de condor de ferro para ser uma corrida:

As opções que você vendeu se movem para o dinheiro ou vencerão sem valor?

Os comerciantes de condores de ferro prontos não esperam por um ou outro acontecer. Eles

gerenciam riscos durante o período de retenção. O condor de ferro é uma estratégia de opção que perde dinheiro quando o estoque subjacente se move - ou ameaça se mudar - um intervalo de preços predeterminado. Assim, é uma estratégia apropriada para comerciantes cujo viés de mercado é neutro. Em outras palavras, o comerciante não espera ver um mercado de alta ou baixa durante a vida útil das opções.

3) O condor de ferro é uma posição coberta e de perda limitada.

É importante entender o seguinte:

Ao possuir esta posição de condor de ferro, o comerciante acredita que o SPY não se aproximará, nem se moverá mais do que $ 202 durante a vida útil das opções.

No entanto, o comerciante compra a chamada 203 - não porque ele / ela acredite que o preço das ações aumentará tanto, mas para limitar as perdas, apenas no caso de o mercado avançar tão alto. Assim, o 203-call é comprado como

hedge . Ao possuir esta posição de condor de ferro, o comerciante acredita que SPY não se aproximará, nem se moverá mais do que $ 198 durante o período de retenção.

No entanto, o comerciante compra o 197 como um hedge limitante de risco.

4. O condor de ferro deve ser considerado como uma posição única. O objetivo é trocar o condor de ferro para ganhar lucro. Existem duas maneiras de alcançar esse lucro:

Permitir que as quatro opções expiram sem valor. Quando isso acontece, o lucro do comerciante é o dinheiro arrecadado no momento em que o comércio inicial foi feito.

• Comprar (fechar) ambos os spreads Quando o preço pago é inferior ao prêmio coletado, o comerciante ganha lucro. Se o custo para sair da posição for maior que o prêmio inicial coletado, então o comerciante perde dinheiro.
• Há muito mais para aprender sobre comercialização de condores de ferro (

um exemplo ). Este artigo pretende ser um ponto de partida que descreva a estratégia.