Commodity Options- Condor Spreads

As opções são incríveis ferramentas de investimento e negociação. Embora se possam usar opções para posicionar para uma subida ou descida no preço de uma mercadoria ou qualquer recurso, as opções também têm outros propósitos. Uma vez que o determinante principal do preço de uma opção implica volatilidade implícita, os preços das opções de compra e colocação respondem às mudanças na volatilidade do mercado, bem como no preço. As opções de expansão são o processo de negociação de uma ou mais opções contra outros.

Os spreads de opções são frequentemente spreads de volatilidade. Eles são uma aposta no aumento ou diminuição da volatilidade. Os spreads de opções longas geralmente têm risco limitado, enquanto os spreads de opções curtas têm perdas potenciais ilimitadas. Um spread que os comerciantes de opções costumam usá-lo.

O longo spread do condor é um spread de risco limitado estruturado para tirar proveito de um mercado que é percebido como tendo pouca ou nenhuma volatilidade.

Ao contrário de uma propagação de borboleta, há quatro preços de exercício envolvidos em um spread de condor. Este tipo de propagação pode ser construído usando opções de chamada ou de colocação. Para os propósitos desta peça, será descrito um spread de condor de longa chamada.

O comprador de um condor longo venderá uma opção de compra no dinheiro e comprará outra opção de compra no dinheiro com um menor preço de exercício. Ao mesmo tempo, uma opção de compra fora do dinheiro é vendida e outra opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto é comprada.

Todas as opções estão na mesma mercadoria, ou ativos e todos são para a mesma data de validade.

Existem quatro opções diferentes negociadas no condor de chamada longa (ou colocar o condor) e um débito líquido é pago pelo spread. O lucro máximo para um condor longo é limitado e ocorre quando o preço da mercadoria ou do recurso cai entre os dois preços médios de vencimento no vencimento.

A fórmula para o lucro máximo para um condor de chamada longa é a seguinte:

Lucro máximo = Preço de greve da baixa greve Chamada curta - Preço de greve da baixa chamada de longo prazo - Prêmio líquido pago - Comissões para a totalidade O comércio

O lucro máximo ocorre quando o preço da mercadoria subjacente ou do activo está entre os preços de exercício das duas opções de chamadas curtas no vencimento

Como o condor longo é uma aposta que a volatilidade será baixa, se um mercado se mover fora do alcance de todas as opções, a perda máxima ocorrerá. Em todos os momentos, o risco de perda em um condor longo é igual ao total pago pelo cargo.

Perda máxima = prémio líquido pago + comissões para todo o comércio

Perda máxima ocorre quando o preço da mercadoria ou do activo subjacente é inferior ou igual ao preço de exercício da opção de chamada longa de preço de exercício inferior ou superior a ou igual ao preço de exercício do preço mais alto, a longo prazo no vencimento

Em todas as opções se espalha, é importante entender os níveis exatos onde os lucros e perdas ocorrem, portanto, os preços baixos são um fator importante para monitorar.No caso de uma posição de opção de chamada de condor longa, há dois pontos de ponto de equilíbrio:

Ponto de equilíbrio superior = Preço de greve da opção de compra de preço de preço mais alto - prémio líquido pago

Ponto de equilíbrio inferior = preço de greve da greve mais baixa opção de preço longo prazo + prémio líquido pago

Em ambos os casos, calcular as comissões exactas do ponto de equilíbrio pagas deve ser considerada.

Enquanto a chamada longa ou colocar o condor é um spread de débito, uma chamada curta ou colocar o comércio do condor resulta em um crédito. O vendedor desses condores posiciona-se para um movimento fora do intervalo e a economia é exatamente oposta à da posição longa. A execução de um comércio de cóndores no mercado de opções pode ser alcançada simultaneamente, como um spread ou separadamente. No caso de uma execução separada da estratégia, o comerciante "pernas no spread". Isso geralmente é feito para alcançar um nível mais atraente para os cargos; no entanto, "legging" implica mais risco. Em todos os casos, as comissões são uma parte importante do comércio, pois cada spread contém quatro posições de opções separadas.

Os spreads de opção Condor são formas populares de negócios de volatilidade para comerciantes profissionais que executam grandes livros de opções com muitas posições. A execução bem-sucedida de uma posição de condor depende da liquidez no mercado de opções para uma mercadoria ou um bem em particular. Portanto, no mundo das commodities, os mercados de futuros altamente líquidos, como o ouro, o petróleo, o milho e outros, são mais adequados para esses tipos de posições do que os mercados com menos liquidez, como suco de laranja concentrado congelado, madeira ou outros que têm menos volume e interesse diário.