ETFs alavancados Perder dinheiro ao longo do prazo

Ao longo dos últimos anos, fiquei cada vez mais preocupado com o número de vezes que vi investidores inexperientes comprar ETF alavancados dentro de suas carteiras pessoais. Esses produtos financeiros especialmente criados - e é precisamente o que eles são, os produtos projetados para serem vendidos a especuladores e comerciantes com o lucro de seus patrocinadores, como nunca foram destinados a serem detidos por investidores de varejo a longo prazo - foram torcidos para algo que os indivíduos estão comprando ou negociando sem qualquer compreensão da mecânica subjacente; como eles realmente funcionam.

Isso é perigoso porque muitos ETF alavancados não estão estruturados como ETFs comuns. Eles devem ser mantidos por um período máximo de um único dia de negociação. Além disso, quanto mais tempo você possui, as probabilidades se tornam cada vez maiores que você perderá dinheiro como resultado da estrutura empregada.

Veja como funciona: um ETF comum é apenas isso - um fundo negociado . É um fundo mútuo em comum que possui uma cesta subjacente de títulos ou outros ativos, na maioria das vezes ações ordinárias. Essa cesta comercializa sob seu próprio símbolo de ticker durante o dia de negociação comum da mesma forma que as ações da Johnson & Johnson ou da Coca-Cola. De vez em quando, o valor do patrimônio líquido (o valor dos títulos subjacentes) pode desviar-se do preço do mercado, mas, no conjunto, o desempenho deve igual ao desempenho subjacente em longos períodos de tempo menos a despesa proporção. Simples o suficiente.

Com uma ETF alavancada, em cima das taxas de administração de ativos (geralmente modestas), despesas de fricção, como custos de negociação e taxas de custódia, você possui a despesa de juros da dívida usada para alcançar o real alavancagem (ou, se for um mecanismo diferente da dívida, o custo de qualquer coisa que seja, por exemplo, derivativos podem ser empregados, em vez disso).

Isso significa que cada momento, de cada dia, a despesa de juros ou seu equivalente efetivo é reduzir o valor do portfólio. Para um ETF alavancado - vamos escolher um dos nomes mais reconhecidos, como o UltraPro QQQ [TQQQ], que alavanca o índice S & P 500 3-para-1 - isso significa que mesmo que o mercado vá de lado, as ações do ETF estão destinadas a perder dinheiro; uma realidade que é exacerbada pelo fato de que a carteira se reequilibra diariamente.

Essa última parte pode parecer trivial, mas se você é particularmente bom com as matemáticas, você já entendeu as implicações: mesmo se o mercado acabar aumentando de valor e mesmo se você for alavancado 3x nesse aumento, a combinação de reequilíbrio diário e como isso o prejudica em períodos de alta volatilidade, além de despesas, além de custos de juros, significa que é possível, talvez até provável, que você perca dinheiro, de qualquer maneira.Para dizer sem rodeios: você poderia estar certo, o mercado poderia aumentar e você ainda poderia perder dinheiro; talvez até mesmo um monte de dinheiro.

Tudo isso é explicado no prospecto do fundo mútuo para esses ETF alavancados, mas não importa quantas vezes os reguladores, consultores financeiros, conselheiros de investimentos registrados, acadêmicos, profissionais ou insiders da indústria apontem a importância de lê-lo, parece Como apenas um punhado sempre se incomodou em fazer o trabalho. Eu vi pessoas reais pegar seu dinheiro real e suado e usá-lo para comprar ETFs, como TQQQ, sentando-se sobre ele, como eles comprariam e possuíam estoque de blue chip, o que quase é matematicamente acabou sendo desastroso para eles mais vezes do que não. Em alguns casos, mesmo quando eu lhes expliquei os perigos, eles assentiram com a cabeça e continuaram a segurar até mesmo, finalmente, meses ou anos depois, jogando a toalha uma vez que as inevitáveis ​​perdas se materializassem.

Tornou-se como um relógio agora.

Para quem, precisamente, esses ETFs alavancados são projetados? Que tipos de pessoas ou instituições devem considerar comprar ou vendê-las? No final, a resposta fica clara quando você entende que não é para investimento . O investimento propriamente dito, como as empresas proprietárias e a coleta de dividendos ou emprestar dinheiro e cobrar juros, é necessário para o funcionamento da economia real. O objetivo de alavancar um benchmark de mercado de ações, como o S & P 500, em 300% e, em seguida, reiniciá-lo todos os dias é uma maneira de apostar sem arriscar os perigos de empregar diretamente a dívida de margem. Você pode levar o lado longo (aposta em que ele irá aumentar) ou o lado curto (aposte que irá diminuir), pois ambos possuem seus respectivos símbolos de ticker. Os ETFs são destinados a pessoas com bolsos profundos, que podem se arriscar a superar o risco e que estão dispostos a apostar que os estoques irão subir ou diminuir em qualquer dia; que sabem que estão envolvidos em uma atividade de cronograma de marketing extremamente curto que é inteiramente inapropriada para a grande maioria da sociedade.

O que é o takeaway de tudo isso para novos investidores? Para colocá-lo nos termos mais claros possíveis:

• Você não tem nenhum negócio, em praticamente qualquer conjunto de circunstâncias, para ter qualquer tipo de ETF alavancada em sua carteira.
• Você não tem nenhum negócio, em praticamente qualquer conjunto de circunstâncias, se você cometer o erro de comprar tal ETF alavancada para fins especulativos, mantê-lo por mais de alguns minutos ou horas; certamente não é mais do que um único dia de negociação. Esses instrumentos são construídos internamente para perder dinheiro quanto mais você tiver, então não se apaixona pela ilusão de serem ações ou títulos. Para cada dia, eles se sentam em seus livros, mais perigosos eles crescem. Você não pode converter o que significa ser uma ferramenta de jogo em uma oportunidade de investimento; pelo menos não neste caso.

A menos que você seja um profissional, despeje os ETF alavancados imediatamente. Você está jogando em uma caixa de areia que você provavelmente não entende e você sofrerá por isso.Você provavelmente perderá sua riqueza e você não terá mais ninguém que o culpado. Isso pode soar bastante "linha na areia", mas essa é uma das áreas em que não há espaço para desacordo entre pessoas razoáveis ​​e estou tentando salvá-lo do destino sofrido por pessoas como esta e isso. Não há motivos para se comportar dessa maneira, então pare de tentar ser inteligente e se contentar em aproveitar as riquezas que o investimento a longo prazo pode lhe proporcionar.