Gerenciando um comércio usando opções semanais

Os comerciantes de opções bem-sucedidas entendem que as posições não são compradas para serem de propriedade para sempre (por exemplo, até que as opções expiram), mas precisam ser gerenciadas. Esses comerciantes sabem que nossas previsões sobre o mercado de ações nem sempre se tornam realidade, tornando necessário ter um plano que: a) bloqueie os lucros antes que eles desapareçam, e b) saia negócios ruins antes que uma perda se torne insustentável.

Nessa linha, recebi as seguintes perguntas de um leitor:

1. Quando você recomenda sair de um spread de crédito rentável ou colocar o spread de débito (ou o spread de crédito de chamadas ou o spread de débito de chamadas, para esse assunto) em um comércio mensal (ou semanal)?
2. Como você ajusta alguma das tradições de spreads de crédito / débito mensais (ou semanais) que estão indo contra você?
3. É mesmo possível ajustar um comércio semanal, ou você acabaria de sair em um determinado momento?
4. Como você recomenda sair de um comércio de condores de ferro semanal lucrativo ou fracassado? Eu estava pensando que possivelmente a melhor maneira de trocar um condor de ferro semanal seria entrar em uma segunda-feira e sair, digamos, na mesma quarta-feira, se o comércio é lucrativo ou não.

A resposta

As estratégias de ajuste têm uma idéia em comum - e isso é reduzir o risco associado a possuir uma determinada posição. Existem duas maneiras básicas de mitigar o risco: a) fechar a posição e b) alterar (ajustar) a posição para que o risco seja menor do que antes do ajuste.

Não caia na armadilha de construir uma nova posição com mais dinheiro em risco do que a posição atual. Em outras palavras, não feche uma posição de 5 lotes e converta-a em uma posição de 10 lotes.

1. Eu recomendo sair de um spread rentável (independentemente de qual dos quatro tipos de propagação mencionados na pergunta) quando a recompensa restante (lucro adicional) é muito pequena, quando comparado com o risco potencial.

Observe que esses spreads possuem um lucro máximo possível: os spreads de crédito podem expirar sem valor e os spreads de débito podem expirar no seu valor máximo. Assim, quando o lucro restante em uma propagação de 5 ou 10 pontos é apenas US $ 0. 05 ou $ 0. 10, cubro e evito qualquer risco de o mercado mudar de direção de repente.

Em alternativa, saia quando a posição ganhou o lucro-alvo de acordo com o plano comercial. Eu encorajo você a escrever um plano de comércio para cada comércio - mesmo quando é de curta duração, eu. e. , quando você usa as opções da Weeklys. Inclua um lucro alvo (que você pode ajustar conforme o tempo passa, mas tenha cuidado para não ficar ganancioso) e um ponto de saída do alvo. Essa saída ocorre quando a perda se tornou tão grande como você está disposto a aceitar, ou quando a AMEAÇA de uma perda iminente é muito grande para sua zona de conforto e / ou tolerância ao risco.

Nota: vender um spread de crédito ou comprar um spread de débito são posições equivalentes (mesmo lucro / perda) quando as opções estão no mesmo activo subjacente e têm a data de validade idêntica e os preços de exercício).

2. e 3. É muito difícil ajustar um spread de crédito quando o tempo até o vencimento estiver próximo. Assim, você raramente poderá executar um comércio de ajuste bem concebido para uma propagação da Weekly.

Por quê? Porque quando a gama negativa é muito alta (como é quando o tempo de validade está próximo e suas opções curtas estão perto de estar no dinheiro), há (quase) nunca qualquer ajuste razoável disponível. É melhor definir uma perda máxima aceitável (como parte do plano comercial) e sair se e quando sua perda atingir esse ponto.

Quando você optar por ajustar, como faria com um spread que tenha mais de duas semanas de duração restante, meu plano simplificado é:

• Não permita que sua opção curta se mova para o dinheiro. Faça a ação (veja o próximo ponto de bala) quando o Delta chegar a um ponto que se adapte à sua zona de conforto. É preciso alguma experiência para determinar onde é esse ponto, mas eu incentivo os recrutas para escolher um delta entre 35 e 45.
• O comércio de ajuste. Você quer realizar duas coisas ao mesmo tempo, ao inserir uma ordem de propagação (Em um spread, você compra uma opção e vende outra) a um preço limite. Primeiro, cubra a opção atual curta (i. E., Anteriormente vendida) que está causando problemas. Em segundo lugar, role para uma opção curta diferente, vendendo uma quantidade igual ou menor de uma opção apropriada. Essa opção está mais longe do dinheiro e expira na mesma data ou posterior do que a opção que está sendo comprada.
  Nota: grande parte do tempo é necessário pagar um débito em dinheiro para fazer esse comércio. Não permita que isso o impeça. Haverá momentos em que você pode coletar dinheiro para o ajuste, mas sua prioridade é reduzir o risco - não buscar o lucro máximo potencial para a posição ajustada. Não acredite que seu objetivo é recuperar dinheiro perdido. Acredite que o objetivo é reduzir o risco e restaurar seu portfólio de investimentos para um nível confortável de risco e potencial recompensa.
  IMPORTANTE: Faça este ajuste SOMENTE quando desejar possuir a posição ajustada. Se a posição não se encaixa no seu estilo de negociação ou se a posição é muito arriscada para sua zona de conforto, então não faça o comércio. Isso mostra uma falta de disciplina e poucas habilidades de gerenciamento de riscos. Para ter sucesso a longo prazo, é essencial ser um bom gerente de risco.
  Muitos iniciantes cometem o erro de ajustar uma posição pelo único motivo que evita o bloqueio imediato de uma perda comercial. A esperança (esperança não é uma estratégia) é que o tempo passa, o mercado se comporta, e o spread pode eventualmente ser fechado com lucro. Essa pode ser uma razão por trás de fazer o ajuste, mas tenha certeza de que é um fator menor em seu processo de tomada de decisão.

4. Ao iniciar a posição do condador de ferro, é uma boa idéia olhar o condor de ferro como uma posição única. Mas, ao gerir riscos, exorto você a gerenciar uma posição de condador de ferro como se fossem dois spreads de crédito separados.Assim, tudo acima é apropriado para o comércio de condores de ferro, incluindo a saída de um dos spreads de débito quando chegar a um preço baixo.

Eu aprovo seu plano para negociar condores de ferro da Weeklys. Digite cedo (ênfase no início) segunda-feira de manhã, usando ordens limitadas. Nunca use pedidos de mercado ao negociar opções. Digite o pedido uma vez que a negociação se estabelece a partir da abertura. Talvez 15 a 30 minutos após o sino da abertura. Saia no final da quarta-feira, aproximadamente 15 a 30 minutos antes do sino final.