Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos: por que é o mais importante

Definição: A nota do Tesouro a 10 anos é um empréstimo que você faz para o governo da U. S. É uma das contas do Tesouro do U. S., notas e títulos, e é o único que amadurece em uma década.

A taxa de 10 anos do Tesouro é o rendimento ou taxa de retorno, você obtém para investir nesta nota. O rendimento é importante porque é o benchmark que guia outras taxas de juros. A principal exceção é hipotecas de taxa ajustável, que seguem a taxa de fundos federados.

Mas mesmo o Federal Reserve observa o rendimento do Tesouro a 10 anos antes de tomar a decisão de mudar a taxa de fundos federados. Isso porque a nota do Tesouro a 10 anos, como todos os outros Treasurys, é vendida em leilão. Portanto, o rendimento indica a confiança que os investidores têm no crescimento econômico.

A Nota do Tesouro de 10 anos

O Departamento do Tesouro da U. S. compara a nota do Tesouro a 10 anos. A nota é o instrumento de dívida mais popular do mundo. Isso porque é apoiado pela garantia da economia da U. S. Em comparação com a dívida soberana da maioria dos outros países, há pouco risco de inadimplência da U. S.

Isso é verdade mesmo que a atual dívida da U. S. seja mais do que 100 por cento da relação dívida / PIB. Isso significa que levaria a produção inteira da economia americana um ano para pagar sua dívida. Os investidores normalmente se preocupam com a capacidade de pagamento de um país quando o índice é superior a 77%.

Não é um problema quando dura apenas um ano ou dois, mas pode deprimir o crescimento se ele durar décadas. (Fonte: "Finding the Tipping Point", Banco Mundial.)

Uma vez que os Estados Unidos sempre podem imprimir mais dólares, não há praticamente nenhum motivo pelo qual ele mesmo precise padrão. A única maneira que poderia ser se o Congresso não aumentasse o teto da dívida.

Isso proibiria o Tesouro da U. S. de emitir novas notas do Tesouro.

Como as taxas do Tesouro funcionam?

Uma baixa taxa na nota do Tesouro a 10 anos significa que há muita demanda por ela. Isso parece contra-intuitivo. As pessoas não prefeririam uma nota com uma taxa elevada? Mas os tesouros são inicialmente vendidos em leilão pelo Departamento do Tesouro, que estabelece um valor nominal fixo e uma taxa de juros. É fácil confundir a taxa de juros fixa com o rendimento do Tesouro. É ainda mais fácil porque a maioria das pessoas se refere ao rendimento como a taxa do Tesouro. Quando as pessoas dizem "a taxa do Tesouro a 10 anos", eles não significam a taxa de juros fixa paga ao longo da vida da nota. Eles significam o rendimento.

Os produtos do Tesouraria são vendidos ao melhor comprador no leilão inicial ou no mercado secundário. Quando há muita demanda, os investidores oferecem ou acima do valor nominal. Nesse caso, o rendimento é baixo, pois obterão um menor retorno sobre seu investimento.Vale a pena para eles, porém, porque sabem que seu investimento é seguro. Eles estão dispostos a aceitar um baixo rendimento em troca de um menor risco. É por isso que você verá que as taxas do Tesouraria caem durante a fase de recessão do ciclo econômico. Isso é o que você quer ver, porque irá gerar as taxas de empréstimos bancários, e todas as outras taxas de juros, para baixo.

Ele proporciona uma maior liquidez quando a economia precisa disso.

Quando há um mercado em alta ou a economia está na fase de expansão do ciclo econômico, há muitos outros investimentos. Os investidores procuram mais retorno do que uma nota do Tesouro de 10 anos dará. Portanto, não há muita demanda. Os concorrentes só estão dispostos a pagar menos do que o valor nominal. Nesse caso, o rendimento é maior. Os tesouros são vendidos com desconto, portanto há um maior retorno sobre o investimento. Em suma, as taxas do Tesouraria sempre se movem na direção oposta dos preços dos títulos do Tesouro.

Os rendimentos do Tesouro mudam todos os dias. Isso é porque eles são revendidos no mercado secundário. Quase todos os mantem para o termo completo. Se os preços dos títulos caírem, isso significa que a demanda por Tesouros. Isso gera rendimentos, já que os investidores exigem mais retorno para seus investimentos.

Como isso afeta você

Como os rendimentos na nota do Tesouro de 10 anos aumentam, então as taxas de juros em empréstimos de 10 a 15 anos, como as hipotecas de taxa fixa de 15 anos. Isso ocorre porque os investidores que compram títulos estão procurando a melhor taxa com o menor retorno. Se a taxa da nota do Tesouro cair, as taxas em outros investimentos menos seguros também podem cair e permanecerem competitivas. No entanto, suas taxas serão sempre um pouco mais altas do que os Treasurys. Eles devem compensar os investidores por seu maior risco de inadimplência. Em segundo lugar, mesmo que as taxas de 10 anos do Tesouro caíram mais baixas, as taxas de juros hipotecárias provavelmente não cairão muito mais baixas. Os credores têm custos de processamento que eles têm para cobrir, mesmo que os rendimentos do Tesouro caírem para zero.

Como isso afeta você? Bem, isso costuma custar menos para comprar uma casa porque agora você tem que pagar ao banco menos juros para emprestar o mesmo valor. À medida que a compra de casas se torna menos dispendiosa, a demanda deve aumentar. À medida que o mercado imobiliário se fortalece, ele tem um efeito positivo na economia, aumentando o crescimento do PIB.

Tendências recentes e mínimos de registros

Geralmente, quanto maior o prazo em um produto do Tesouro, maior o rendimento. Os investidores exigem um retorno maior para manter seu dinheiro amarrado por um período mais longo. Isso é chamado de curva de rendimento.

Em 1º de junho de 2012, a taxa de tesouraria a 10 anos caiu para o ponto mais baixo desde o início dos anos 1800. Atingiu um mínimo intra-dia de 1. 442 por cento. Os investidores se preocuparam com a crise da dívida da zona do euro e com um relatório de trabalho ruim. Em 25 de julho de 2012, fechou às 1. 43, o ponto mais baixo em 200 anos. (Fonte: "Dados do trabalho fraco Knock U. S. Yields Lower", Reuters, 1 de junho de 2012.)

Em 1 de julho de 2016, ele bateu esse recorde. O rendimento atingiu uma baixa intra-dia de 1,385 por cento. Em 13 de julho, fechou em 1. 32 por cento, estabelecendo uma nova baixa. Os investidores estavam preocupados com o voto da Grã-Bretanha para deixar a União Européia.(Fonte: "O Tesouro do Tesouro da U. Saindo quando os Investidores esperam bancos centrais para apoiar o crescimento", The Wall Street Journal, 1 de julho de 2016.)

O rendimento se recuperou depois que Donald Trump venceu as eleições presidenciais de 2016. Até 16 de dezembro de 2016, ele subiu para 2. 60 por cento. Parte disso foi também porque o Federal Reserve aumentou a taxa de fundos federais em 14 de dezembro de 2016. Desde então, caiu um pouco, para 2. 15% em 14 de junho de 2017.

A Nota de 10 anos e o Tesouro Curva de rendimento

Você pode aprender muito sobre onde a economia está no ciclo econômico, observando a curva de rendimento do Tesouro. A curva é uma comparação de rendimentos em tudo, desde a conta do Tesouro de um mês até a bonificação do Tesouro de 30 anos. A nota de 10 anos está em algum lugar no meio, por isso dá uma indicação de quanto retorno os investidores precisam amarrar seu dinheiro por dez anos. Se eles acharem que a economia melhorará na próxima década, eles exigirão um maior rendimento para manter o dinheiro retirado. Quando há muita incerteza, eles não precisam de muito retorno para manter seu dinheiro seguro.

Geralmente, os investidores não precisam de muito retorno para manter seu dinheiro amarrado apenas por curtos períodos de tempo, e eles precisam de muito mais para mantê-lo amarrado por mais tempo. Por exemplo, em 14 de junho de 2017, a curva de rendimentos era:

• 1. 01 por cento na factura do Tesouro de três meses,
• 1. 20 por cento na nota do Tesouro de um ano,
• 2. 15% na nota do Tesouro a 10 anos,
• 2. 79 por cento sobre o vínculo do Tesouro de 30 anos.

Essa é uma curva de rendimento normal. Os investidores exigiram 1. 78 pontos percentuais mais para manter seu dinheiro amarrado por 30 anos vs. três meses. Isso significa que eles acham que a economia crescerá mais no futuro do que está crescendo agora.

Por outro lado, quando os investidores exigem mais retorno no curto prazo do que no longo prazo, isso é conhecido como uma curva de rendimento invertida. Isso significa que eles pensam que a economia está indo para uma recessão. (Fonte: "Taxa Diária de Curva de Rendimento do Tesouro", Departamento do Tesouro da U. S.)