É A energia renovável global resistente aos preços do petróleo?

Os preços do petróleo bruto subiram abaixo de US $ 30 por barril no início de 2016, mas isso não impediu o setor global de energia renovável de marchar para a frente. Em 2015, o setor obteve investimentos de US $ 330 bilhões e adicionou 121 gigawatts de capacidade. Esses investimentos vieram sobre os baixos preços de painéis solares e turbinas eólicas e novos projetos de parques eólicos offshore na fase de financiamento do desenvolvimento, de acordo com uma análise da Bloomberg.

Para investidores em energia limpa, 2015 foi um ano volátil que acabou perto de dinheiro par. O iShares Global Clean Energy ETF (NYSE ARCA: ICLN) aumentou brevemente mais de 30% antes de encerrar o ano apenas 0,92% em relação ao S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% de perda. Enquanto os preços dos painéis solares mais baixos impulsionaram o investimento no setor, os fabricantes de painéis solares - especialmente na China - tiveram problemas para pagar dívidas altas com uma receita decrescente.

Essas dinâmicas pintam uma imagem interessante para uma indústria que está redimensionando dramaticamente a paisagem energética global - uma cena que os investidores internacionais devem observar de perto.

Oferta e Demanda

Os preços dos painéis solares caíram drasticamente nos últimos anos devido a uma combinação de excesso de oferta e queda de preços. Entre 2011 e 2014, os preços caíram de US $ 1. 31 por watt a cerca de US $ 0. 50 por watt, graças a menores custos de processamento, queda de custos de polissilício e melhorias na eficiência de conversão.

Essas dinâmicas foram exacerbadas por um excesso de oferta entre os produtores chineses no início do período de crescimento solar.

O lado da demanda da equação depende em grande medida de subsídios governamentais, embora menores custos estejam mitigando esses impactos. Na China, o governo gastou US $ 110. 5 bilhões em energia renovável em 2015, enquanto a Índia atingiu seu investimento em 23% para US $ 10. 9 bilhões.

A U. S. permaneceu bastante consistente com seu investimento de US $ 56 bilhões, tornando-se o segundo maior investidor em energia renovável após o enorme investimento da China.

Renewable Equities

Os investidores internacionais que procuram participar do setor de energia renovável devem ser seletivos ao fazê-lo. Com a queda dos preços da energia solar, muitos fabricantes de baixo custo estão lutando para aumentar a receita com o mesmo nível de crescimento da demanda. Muitos fabricantes chineses com altas cargas de dívidas foram forçados a uma crise de liquidez, pois não conseguiram atender a dívida com menor receita e pressão sobre suas margens de lucro.

Os verdadeiros vencedores foram empresas de instalação de energia renovável que se beneficiaram de investimentos crescentes, embora mesmo este setor tenha lutado durante a metade de 2015 junto com a economia global.Além disso, as empresas que estão mais no lado tecnológico da indústria - ao invés do lado da fabricação - estão bem posicionadas para se beneficiar das inovações em andamento no setor que provavelmente continuarão no futuro previsível.

Riscos a considerar

O setor de energia renovável não está sem seus riscos. Apesar dos custos mais baixos, ainda há uma forte dependência dos subsídios governamentais para financiar projetos de energia renovável em larga escala, como os gastos recordes do Reino Unido em parques eólicos em 2015.

Os cortes da Alemanha em subsídios, por exemplo, levaram a uma desaceleração nas despesas com energia renovável nos mercados finais europeus. Estes são fatores de risco importantes para assistir aqueles que possuem grandes cargos nas indústrias solar ou eólica.

Os investidores também devem observar de perto os fundamentos das empresas que operam no espaço. Enquanto a indústria solar da China parecia imparável há alguns anos atrás, cargas de dívidas pesadas levaram a liquidações em muitas grandes empresas nos últimos anos. Os investidores devem procurar empresas de alta qualidade com níveis de dívida gerenciáveis ​​e margens de lucro robustas.

Principais pontos de takeaway

• Os preços do petróleo bruto caíram abaixo de US $ 30 por barril no início de 2016, mas isso não impediu a energia renovável de atrair investimentos.
• Os estoques de energia limpa superaram o S & P 500 em 2015, mas as ações não melhoraram tanto quanto o investimento no setor.
• Os investidores internacionais devem selecionar cuidadosamente as oportunidades no espaço, dado o caráter desigual da indústria avançar.