5 Razões para considerar investir em estoques de dividendos

Se você já teve ocasião de analisar a pesquisa acadêmica comparando diferentes tipos de retornos de ações que têm características diferentes, como uma classe, os estoques de dividendos tendem a fazer melhor do que o estoque médio longo períodos de tempo. Há uma multiplicidade de razões para o porquê isso ocorre, mas é uma força poderosa o suficiente que muitos investidores têm feito muito bem por eles mesmos ao longo de uma vida de investimento, concentrando-se em ações de dividendos, especificamente uma das duas estratégias - crescimento de dividendos, que se concentra na aquisição de um carteira diversificada de empresas que elevaram seus dividendos a taxas consideravelmente acima da média e alto rendimento de dividendos, que se concentra em ações que oferecem rendimentos de dividendos significativamente acima da média, conforme medido pela taxa de dividendos em relação ao preço do mercado de ações.

Aconteceu a trabalhar atrasado no lançamento da nova empresa de gestão de ativos que minha família está estabelecendo este ano e, apesar de ser 3: 46 da manhã, não estou pronto para dormir. Eu pensei que seria útil sentar-se por um momento e dividir cinco razões em que os estoques de dividendos são tão intrigantes para os investidores que priorizam a acumulação de riqueza a longo prazo. Minha esperança é que, ao dar-lhe um quadro básico, você pode entender algumas das forças em jogo; como a natureza humana, a contabilidade, a gestão empresarial e o mercado de ações se reúnem de forma a permitir que um investidor prudente desfrute de fluxos de renda passiva de suas participações.

1. Os estoques de dividendos podem ser melhores para muitos investidores ordinários do que ações que não pagam dividendos, porque as restrições de fluxo de caixa resultam em menores prêmios

Embora seja um pouco cedo no artigo para acertar você com esse, eu quero começar falando sobre isso primeiro porque é o que considero particularmente importante.

Geralmente, os investidores não estão exatamente interessados ​​em aprender sobre técnicas contábeis avançadas ou mergulhar em uma demonstração de resultados ou balanço patrimonial. No entanto, é o coração e a alma do processo de investimento. Afinal, um negócio é, em última instância, apenas vale o valor presente líquido dos fluxos de caixa descontados que pode e irá produzir para seus proprietários.

Na verdade, ao avaliar uma empresa ou estoque, a maioria dos investidores profissionais usa uma forma de fluxo de caixa livre modificado ao invés do lucro líquido declarado aplicável ao comum. No meu caso, a minha métrica preferida é algo conhecido como ganhos do proprietário.

Uma empresa que paga dividendos tem que chegar fisicamente ao dinheiro que os investidores podem receber; dinheiro que é enviado para eles no formulário de cheque em papel, depositado diretamente em sua conta corrente ou poupança, ou enviado ao corretor para depósito em sua conta de corretagem.Como diz o ditado, "você não pode falsificar dinheiro". Ou o dividendo aparece ou não. Isso tem o efeito de fazer com que as empresas que dedicam dinheiro aos dividendos tenham menor denominação de acumulação entre o fluxo de caixa e o lucro líquido. Em inglês simples, isso significa que há menos ajustes significativos nos registros contábeis da corporação para que a "qualidade do lucro" seja maior, na medida em que os lucros reportados estão quase em linha com o fluxo de caixa livre conservadoramente calculado. É um fato bem estabelecido que, ao longo de períodos mais longos, as empresas com acréscimos mais baixos descartam as empresas com maior acumulação quando medidas pelo retorno total.

2. Os estoques de dividendos podem ser melhores do que os estoques que não pagam dividendos para muitos investidores ordinários, porque o compromisso de caixa significativo em curso reduz os fundos disponíveis para a alocação de gerenciamento

Executivos e gerentes são apenas humanos.

Quando o dinheiro começa a se acumular em excesso, muitos homens e mulheres encontram-se diante de uma pressão constante para gastá-lo, mesmo que gastar isso seria um erro ou levaria a resultados menos ótimos. Para aqueles da América Corporativa, quando esses gastos são dedicados a fusões e aquisições, isso pode resultar em um domínio muito maior e tudo isso vem com ele, geralmente opções de estoque, estoque restrito, salários mais altos, bônus, benefícios de pensão e, talvez, até mesmo um pára-quedas dourado. No geral e no agregado, as empresas que pagam dividendos têm uma primeira linha de inoculação incorporada, na medida em que as pessoas que dirigem a empresa simplesmente não têm tanto dinheiro na mão como de outra forma teriam tido não houve nenhum dividendo em Lugar, colocar.

Isso significa que os executivos devem ser muito mais seletivos ao identificar potenciais candidatos de fusão e aquisição do que de outra forma deveriam ter em um mundo de dinheiro fácil.

Cada projeto precisa ser comparado e contrastado com outros com apenas os melhores projetos selecionados e meramente projetos "bem" descartados.

3. Os estoques de dividendos podem ser melhores do que os estoques que não pagam dividendos porque eles gostam de um fenômeno Conhecido como "Suporte de Rendimento" durante os Crashes do Mercado de Valores

Imagine que você está olhando para um estoque que comercializa US $ 100 por ação. Agora, imagine que o estoque paga um dividendo de 3%. A própria empresa é extraordinariamente estável. Os ganhos cobrem o dividendo o suficiente e esses ganhos são provenientes de fontes subjacentes diversificadas por isso há apenas uma pequena probabilidade de redução de dividendos. Agora, imagine que o mercado de ações começa a falhar. Esta empresa cai para US $ 90 por ação, US $ 80 por ação, US $ 70 por ação. Ele continua, abaixo de US $ 60 por ação, US $ 50 por ação. Em algum momento, desde que o dividendo seja seguro e os investidores estejam convencidos de que ele será mantido, o rendimento do dividendo sobre o estoque em si será tão atraente que ele traz os compradores do lado de fora; as pessoas que, de outra forma, não conseguem ver o rendimento logo na frente deles sem fazer algo sobre isso. Considere que exatamente o mesmo dividendo de US $ 3 por ação seria um rendimento de dividendos de 6% se as ações negociarem em US $ 50 por ação.Isso explica por que os estoques de dividendos tendem a diminuir menos nos mercados ostentosos.

4. Os estoques de dividendos podem ser melhores do que os estoques que não pagam dividendos devido ao fenômeno do acelerador de retorno

Mas isso não é tudo. Esse suporte de rendimento leva a outro fenômeno que foi estudado pelo respeitado professor do Wharton, Dr. Jeremy Siegel, que ele chama de "Return Accelerator" ou protetor do mercado do urso. Em essência, os investidores que reinvestir seus dividendos acumulam mais ações durante os colapsos do mercado de ações à medida que a expansão do rendimento de dividendos lhes permite engolir mais equidade com cada cheque de dividendos, eles empurraram novamente para o plano de reinvestimento de contas ou dividendos. Como discutimos no meu artigo aprofundado sobre o investimento nas principais empresas de petróleo, essa é uma das razões pelas quais as companhias de petróleo, como classe, melhoraram muito do que o componente médio do índice original de mercado de ações da S & P 500 quando foi introduzido em 1957.

Na verdade, o Dr. Siegel demonstrou que quanto pior a volatilidade, melhor o investidor de longo prazo fez! A razão tem a ver com a matemática. Quanto menor a base do custo de cada compra subsequente, mais rápido a base do custo médio ponderado de toda a posição é droga e as ações mais acumuladas pelo investidor, que, elas próprias, pagam dividendos. Isso significa que leva um aumento muito menor - certamente muito menor do que o ponto de equilíbrio anterior - para obter a posição em um território lucrativo.

5. Os estoques de dividendos podem ser melhores do que os estoques que não pagam dividendos porque proporcionam uma enorme vantagem psicológica a certos tipos de pessoas

Como o pai do valor investido, Benjamin Graham, uma vez escreveu: "O dinheiro real no investimento terá que ser feito - como a maior parte do tempo que passou - não por comprar e vender, mas por possuir e segurar títulos, receber juros e dividendos e beneficiar do seu aumento de valor a longo prazo. "Quando você possui uma empresa que distribui alguns de seus lucros sob a forma de um dividendo em dinheiro, torna-se muito mais fácil se concentrar em coisas que importam como" lucros de busca "; para estabelecer a conexão entre o sucesso da empresa e você realmente obtendo suas mãos em parte do dinheiro que fluiu através do tesouro corporativo. Isso pode torná-lo mais paciente, com foco em se ou não os cheques de dividendos estão aumentando com o tempo, ignorando o valor do mercado de ações cotado. Isso, por sua vez, pode levá-lo a comprar e manter investimentos, reduzindo as despesas de fricção, aumentando suas chances de tirar proveito de coisas como passivos por impostos diferidos e, em última análise, a lacuna de base fortalecida.

Pode não parecer uma grande vantagem, mas, no mundo real, isso pode significar a diferença entre fracasso e sucesso. Uma das coisas que os milionários mais secretos do mercado de ações tem em comum é que eles não estão particularmente interessados ​​em hiperatividade. Se é aposentado Anne Scheiber acumulando US $ 22 milhões de seu apartamento de Nova York ou um zelador de salário mínimo como Ronald Reed acumulando US $ 8 milhões em ações através de certificados de papel e DRIPs, eles tendem a encontrar empresas excepcionais, se diversificam para evitar o risco de eliminação, e depois segure como se sua vida dependesse disso.

Eu escrevi muito sobre vários aspectos do investimento de dividendos ao longo dos anos, então fique certo de verificar isso

Se o conceito de investimento em dividendos lhe interessar, não se esqueça de ler alguns dos meus artigos mais focados sobre o tema para ajudá-lo a começar.

• O que é um dividendo? - Uma quebra de como os dividendos são definidos.
• Dividendos 101 - Guia passo a passo do Iniciante para Dividendos - Este guia irá orientá-lo através dos fundamentos dos dividendos, incluindo o que eles são, como eles funcionam e por que você deve se importar.
• Ganhar dinheiro com dividendos - Este artigo divide as maneiras pelas quais um investidor realmente ganha dinheiro com um dividendo e como ele pode influenciar o valor final de sua carteira de investimentos.
• O que é o investimento em dividendos? - Esta visão geral foi para você apresentar os conceitos e estratégias envolvidos em uma filosofia de investimento de dividendos.
• Como calcular o rendimento do dividendo - O rendimento do dividendo é um dos componentes importantes do retorno total, então você deve aprender a calcular a mão, se necessário.
• Se um estoque não paga dividendos, como pode valer qualquer coisa? - Em alguns casos, uma empresa pode não pagar dividendos porque está se expandindo tão rapidamente que precisa se manter em cada dólar de lucro e fluxo de caixa para se expandir rapidamente. Essas empresas também podem ser investimentos maravilhosos.
• Aumentar sua renda anual a cada ano com ações de dividendos - Uma coisa que a maioria dos investidores de dividendos parecem amar é assistir seus dividendos e renda de dividendos aumentarem a cada ano que passa. Ao se concentrar nessa métrica, você pode se afastar emocionalmente das vicissitudes do mercado de ações.
• Dividend Growth Stocks Can Be High Dividend Stocks - Embora possa haver mais risco envolvido, e não é para os inexperientes, a estratégia de investimento em crescimento de dividendos é particularmente interessante porque, ao longo do tempo (geralmente cinco a dez anos), um portfólio que começou com ações de dividendo de muito baixo rendimento que aumentaram rapidamente, seus pagamentos podem acabar com um maior rendimento de dividendos final.
• Cuidado com o Dividend Trap of Low P / E, High Dividend Stocks - Embora muitas vezes possa ser um ótimo sinal, uma empresa é atrativamente valorada, depois de certas circunstâncias que a maioria dos profissionais reconhecem como sendo uma chamada "armadilha de dividendos" "porque eles aparecem atraentes de fora, mas são realmente desastres esperando a ocorrência.
• Como encontrar os melhores fundos mútuos de dividendos - Existem muitos fundos de ações de dividendos lá fora, para investidores em fundos mútuos que querem coletar dividendos através de uma estrutura agrupada em vez de possuir os próprios componentes subjacentes.
• A proporção de PEG ajustada por dividendos pode ajudá-lo a encontrar ações de Blue Chip não valoradas - Um dos meus índices financeiros favoritos para um certo tipo de investidor que executa um certo tipo de portfólio é o índice de crescimento de preço a lucro ajustado por dividendos. Ele pode se ajustar não só para os múltiplos comparativos com os ganhos que uma empresa também negocia, bem como seu crescimento, mas também é rendimento de dividendos.Para empresas estaveis e multinacionais, isso pode ser um grande benefício.
• Razões para amar programas de reinvestimento de dividendos ou DRIPs - Um bom programa de reinvestimento de dividendos com taxas baixas e facilidade de acesso é uma das maiores bençãos que um investidor jamais encontrará em sua vida financeira. Neste artigo, vejo você através de algumas das formas em que você poderá aproveitar o aproveitamento de um DRIP.