Entendendo American Depositary Receipts (ADRs)

Atualizado por Justin Kuepper

American Depositary Receipts, ou ADRs, são um dos itens mais importantes no kit de ferramentas de um investidor internacional. Para ver por que, vamos considerar o exemplo a seguir.

Diga que você está interessado em investir na França. Uma opção é abrir uma conta de corretagem em Paris, transmitir um pouco de dinheiro lá, converter seus dólares em Euros e depois fazer compras para ações francesas. Para dizer o mínimo, este seria um processo difícil e demorado.

E seu contador o odiaria no tempo de imposto.

ADRs são projetados para eliminar esses aborrecimentos. Um ADR é uma segurança que representa a propriedade de ações de uma empresa estrangeira. Quando você compra um ADR, você tecnicamente não possui o estoque estrangeiro diretamente. Em vez disso, você possui um pedaço de papel que lhe dá direito a uma ou mais ações de um estoque estrangeiro em seu nome em um banco depositário.

O primeiro ADR foi criado em 1927 por J. P. Morgan, para permitir que os americanos invistam em ações da Selfridges, uma loja de departamentos britânica. Hoje, existem mais de 2, 200 ADR disponíveis, representando ações de empresas localizadas em mais de 70 países. O Banco de Nova York, JPMorgan, Deutsche Bank e Citigroup estão entre os principais bancos depositários, que criam e emitem ADRs.

A popularidade dos ADRs aumentou ao longo dos anos porque eles têm uma série de vantagens distintas que atraem tanto investidores pequenos quanto gerentes de dinheiro profissionais.

Neste artigo, analisaremos algumas das principais vantagens e desvantagens associadas aos ADRs que os investidores internacionais devem considerar cuidadosamente antes de comprometer o capital.

Vantagens de ADRs

American Depositary Receipts tem uma série de benefícios que os tornam uma oportunidade ideal para investidores internacionais, incluindo:

• ADRs podem ser comprados e vendidos, tal como partes da IBM ou Coca-Cola.
• Você não precisa de uma conta de corretagem estrangeira ou de um novo corretor; Você pode usar o mesmo corretor com o qual você normalmente lida.
• Os preços dos ADRs são cotados em dólares norte-americanos, e os dividendos são pagos em dólares.
• Os ADRs comercializam durante as horas de mercado da U. S. e estão sujeitos a procedimentos similares de compensação e liquidação de ações americanas.
• Você pode personalizar seu portfólio como quiser, dependendo de quais países ou setores você está interessado.

Desvantagens de ADRs

Pelo mesmo símbolo, os ADRs têm algumas limitações e desvantagens importantes, incluindo:

• Seleção limitada: nem todas as empresas estrangeiras estão disponíveis como ADRs.Por exemplo, o Toyota Motor do Japão tem um ADR, mas a BMW da Alemanha não.
• Liquidez: Muitas empresas têm programas de ADR disponíveis, mas alguns podem ser negociados muito finamente.
• Risco de taxa de câmbio: Enquanto os ADRs são com preço em dólares, por razões de conveniência, seu investimento ainda está exposto a flutuações no valor das moedas estrangeiras.
• Como os ADRs são como ações, você precisa comprar o suficiente para assegurar uma diversificação adequada. Então, se você não tem capital de investimento suficiente para espalhar, diga 25 a 30 ADRs (ou mais), você não poderá criar um portfólio verdadeiramente diversificado por conta própria.

Outras Considerações

American Depositary Receipts tem uma série de diferenças únicas em relação a ações estrangeiras ou ações tradicionais da U. S. que são igualmente importantes a considerar.

Por exemplo, há diferença significativa é a forma como os impostos são cobrados sobre os dividendos. Tal como acontece com os estoques da U. S., os dividendos são tributáveis ​​na U. S. Ao contrário das ações da U. S., os dividendos também podem estar sujeitos a imposto pelo país de origem da empresa (embora eles geralmente sejam automaticamente retidos pelo patrocinador). Os investidores podem optar por aplicar um crédito aos impostos da U. S. ou solicitar um reembolso no exterior para evitar a dupla tributação.

A linha inferior

Uma vez que você tenha um pouco de experiência de investimento internacional ao seu dispor, os ADRs podem ser uma ferramenta poderosa para personalizar seu portfólio ou fazer investimentos direcionados em empresas, setores e países específicos.

Mas se você está apenas começando no investimento internacional, é muito mais fácil ficar com um bom fundo mútuo internacional ou ETFs até ter uma compreensão firme do básico.