Calendário O spread para o mercado Neutral Trader

Na nossa introdução ao spread do calendário , a idéia de comprar spreads de calendário fora do dinheiro como uma jogada direcional foi introduzida. Antes de ir lá, vejamos o calendário neutro do mercado.

Assumimos

• Você está interessado em assumir uma posição no XYZ.
• O preço atual da ação é de US $ 62 por ação.
• A volatilidade implícita atual (IV) está próxima do seu nível histórico.
• Data: expiração de agosto chega em 25 dias; A expiração de setembro é 28 dias depois.

Calendário espalhado por um viés neutro para o mercado

Os comerciantes que antecipam que a XYZ ainda estará negociando perto de seu nível atual como o vencimento das abordagens das opções de agosto, podem ganhar lucro se essa expectativa se tornar realidade .

Neste exemplo, você pode comprar

XYZ Sep / Ago 60 spread de chamada ou

XYZ Sep / Ago 65 spread de chamadas

Se os dias passam e XYZ permanece próximo do seu nível atual, a chamada de 60 de agosto (ou agosto de 65) perde valor mais rápido que a contrapartida de setembro. Como resultado, o spread ganha valor. Em algum momento, você pode sair da posição e tirar proveito.

Se você é novo nesta estratégia, minha recomendação é fazer um que busque um objetivo de lucro específico. Embora você possa usar uma calculadora para criar um cenário para obter uma estimativa do valor do spread nesse tempo futuro, é muito mais fácil usar o software de gerenciamento de riscos do seu corretor. Defina a data duas semanas no futuro e tenha uma idéia do potencial de lucro e do risco associado à manutenção do spread.

A recompensa para esta estratégia geralmente não é grande em termos de dólar, mas o retorno sobre o investimento (ROI) pode ser bastante substancial.

Na realidade, a maioria dos comerciantes inexperientes não pensa em termos de tomada de lucro. Eles tendem a manter o comércio até o vencimento chegar por dois motivos:

• Eles esperam ganhar o máximo de lucro possível.
• Eles não entendem como e por que deixar uma posição vencedora. Este é um tópico futuro para discussão.

Eu encorajo você a estabelecer algum lucro objetivo para cada comércio e a aceitar esse lucro quando ele estiver disponível. Esta é uma parte importante de qualquer programa de gerenciamento de riscos .

O problema de ter uma opinião neutra sobre o estoque é que o calendário custa mais quando o estoque está perto da greve. Isso faz com que seja caro comprar um spread de calendário de caixa eletrônico. Existem outras estratégias neutras do mercado para escolher. No entanto, quando você acredita que o preço da ação permanecerá essencialmente inalterado a partir do tempo que você fizer o comércio até perto da data de validade da opção de curto prazo, o spread do calendário ATM é uma escolha atrativa.

Exorto-o a evitar o calendário do ATM, a menos que acredite que a volatilidade implícita aumentará ao longo da vida do seu comércio (veja abaixo).

Vega

Vega é o componente do valor de uma opção que é afetado por uma alteração na volatilidade implícita da opção . Vega é um dos " os gregos ."

A propagação do calendário é Vega longa (i. E., A posição tem positivo Vega). Isso significa que o spread funciona melhor (maior lucro ou perda reduzida) quando a volatilidade implícita aumenta durante o tempo que você possui a posição e perde dinheiro quando a volatilidade implícita diminui.

Sugiro que evite o calendário se espalha quando você duvida que a IV aumentará enquanto você possui a posição.
Não force um calendário neutro para o mercado em seu portfólio. Faça isso jogar apenas quando a volatilidade implícita é baixa o suficiente para que ele provavelmente não diminuirá - e tem uma chance significativa de aumentar enquanto você possui a posição.