China Stock Market: Shanghai, Shenzhen, Hong Kong

Definição: O mercado de ações da China é onde as ações das empresas chinesas são negociadas. Foi fundada há 100 anos. É o segundo maior do mundo, atrás dos Estados Unidos. Em 20 de junho, a MSCI anunciou que adicionará as ações da China A ao seu índice de mercado emergente. Isso aumentará o tamanho do mercado de ações da China em US $ 11 bilhões. O movimento forçará os gestores de ativos que rastreiem o índice para comprar ações da China A para suas próprias carteiras.

Estes gerentes detém US $ 4. 75 trilhões de ativos. (Fontes: "MSCI para adicionar ações da China aos índices", The Wall Street Journal, 20 de junho de 2017. "Quanto você sabe sobre o mercado de ações da China?" The Wall Street Journal, 4 de junho de 2017.)

Em 2015 e 2016, grandes balanços de preços fizeram o mercado de ações da China parecer um cassino. Um dos motivos da volatilidade é que o mercado é negociado. Apenas 7% das ações próprias da população chinesa. Como a participação é tão baixa, alguns investidores ricos possuem 80% das ações negociáveis. Eles conduzem as variações de preços no mercado de ações da China. (Fonte: Os estoques da China são atingidos pela venda de pânico, The Wall Street Journal 5 de janeiro de 2016. Aqui está o que você não pode saber sobre o mercado de ações chinês, "Fortune, 2 de setembro de 2015.)

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Os líderes da China incentivam o investimento como parte de sua reforma econômica. Um mercado de ações saudável financiará empresas inovadoras menores e impulsionará o crescimento econômico da China.

Forneceria uma alternativa à dívida bancária. Como tentativa de reduzir a volatilidade, A Comissão de Regulamentação de Valores da China estabeleceu disjuntores automáticos em janeiro de 2016. A Comissão retirou os disjuntores após apenas quatro dias porque eles apenas pioraram as coisas. (Fonte: "China Suspends Market Circuit Breakers", MarketWatch, 7 de janeiro de 2016)

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O mercado de ações da China não indica a saúde da economia da China, ao contrário do mercado de ações dos EUA. O valor total de cada ação negociada em suas bolsas é apenas um terço da sua produção econômica, conforme medido pelo Produto Interno Bruto. Isso se compara a 1 00 por cento para a maioria dos países desenvolvidos. (Fonte: "Taking a Tumble", The Economist, 20 de agosto de 2015)

Na China, menos de 20% da riqueza familiar está no mercado de ações. Em vez disso, a maioria está totalmente investida em imóveis. Esse mercado está esfriando após superaquecimento. Os bancos apenas oferecem taxas de juros baixas nas contas de poupança, uma vez que o banco central mantém as taxas baixas para tornar os empréstimos baratos. Não há segurança social ou fundos de pensão na China, para que os trabalhadores economizem implacavelmente para pagar sua própria aposentadoria.

Bolsas de ações da China

Existem duas trocas no continente. As trocas de Xangai e Shenzhen foram abertas pelo governo chinês em 1990 como forma de modernizar a economia chinesa.A bolsa de valores de Hong Kong (HKEx) está sendo integrada nas outras trocas chinesas. Isso faz parte do mercado de ações da China.

A bolsa de valores de Shanghai (SSE) é a maior da China. Sua capitalização de mercado total foi de US $ 4. 71 trilhões em março de 2015. A maioria das empresas listadas são as grandes empresas estatais responsáveis ​​pelo crescimento econômico da China.

A maioria dos investidores são fundos de pensão e bancos. A SSE está localizada em Xangai, capital financeira da China.

A bolsa de valores Shenzhen (SZ) é uma troca menor. Sua capitalização de mercado foi de US $ 3 trilhões em abril de 2015. Está localizado em Shenzhen, Guangdong, uma das cidades mais modernas da China e a duas horas de carro de Hong Kong. A maioria dos investidores são indivíduos.

O Shenzhen comercializa as ações de empresas mais pequenas e mais empreendedoras. Seu crescimento é um componente crítico da reforma econômica da China. Isso porque essas empresas privadas são mais inovadoras e lucrativas do que as empresas estatais. Muitas empresas de tecnologia estão listadas lá, tornando essa troca semelhante ao NASDAQ. (Fonte: "Shenzhen Overshadowed Stocks Surge", The Wall Street Journal, 13 de abril de 2015.)

Compare Shanghai a Shenzhen por Setor

Setor	Shanghai	Shenzhen
Fabricação	28 %	60%
Financeiro	32%	7. 2%
Mineração	Menos de 3%	15%
Transporte	5 1% < Menos de 3%	Imóveis
Menos de 3%	4,9%	Utilitários
4 5%	Menos de 3%	Varejo e atacado < Menos de 3%
3. 3%		O

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, ou HKEx

, é um mercado de ações e derivados. É em Hong Kong, uma cidade-estado que foi transferida do Reino Unido para a China em 1997. A China Continental seleciona o administrador de Hong Kong, mas possui sua própria moeda, sistema judicial e ramo legislativo até 2047. O Hang Seng é o índice que acompanha a bolsa de valores de Hong Kong. Em novembro de 2014, o governo chinês ligou o intercâmbio de Xangai com a troca de Hong Kong através do programa Shanghai-Hong Kong Connect

. Os cidadãos chineses podem negociar até US $ 1. 7 bilhões por dia. O programa Connect permite aos investidores estrangeiros comprar ações de empresas chinesas. Antes do programa, apenas cidadãos chineses e alguns gestores de fundos estrangeiros podiam negociar ações da China continental. Também incentiva os aforradores chineses a comprar ações e a obter retornos mais altos. Faz parte do plano de reforma econômica do presidente Xi Jinping para ajudar as empresas estatais muito endividadas. Os maiores preços das ações permitem que eles levantem dinheiro na bolsa de valores. Muitas empresas estão listadas nas trocas de Shenzhen e Hong Kong. Os preços das ações são muitas vezes 25% mais baratos na troca de Hong Kong do que o Shenzhen. Isso atrai investidores do continente. (Fonte: Frans de compra chinesa de compra de ações em Hong Kong, The Wall Street Journal

,

9 de abril de 2015. ) Surpreendentemente, muitos deles estão estacionando seu dinheiro, não investindo. Isso porque eles esperam que o dólar de Hong Kong, que está vinculado ao dólar dos EUA, seja fortalecido até 2016. Eles esperam que o yuan chinês se enfraqueça, já que o Banco dos Povos da China afrouxa seu valor no dólar. (Fonte: "Stocks on the Hang Seng ainda são baratos", The Wall Street Journal, 22 de setembro de 2015.) Índices de estoque da China

O Índice Composto da Bolsa de Xangai (SHCOMP) acompanha a troca de Xangai. Isso faz isso seguindo o preço diário das ações A e das ações B ponderadas pelo número total de ações emitidas. Isso significa que as mudanças nos preços das empresas maiores afetam o índice mais do que as de empresas menores. Isso significa que é um índice ponderado de capitalização, como o S & P 500, (Fonte: "SHCOMP: IND," ​​Bloomberg.)

O Índice de Shenzhen (SZCOMP) acompanha os preços das ações de todas as ações da A e da Bolsa de Shenzhen . É um índice ponderado de capitalização. (Fonte: "Shenzhen Index," Bloomberg.)

O índice Hang Seng (HSI) acompanha a bolsa de valores de Hong Kong. Relata os preços das maiores e mais freqüentemente negociadas as empresas listadas na troca de Hong Kong. Nenhuma empresa pode representar mais de 10% do valor do índice. Como o índice de Xangai, ele pondera os preços das ações pelo número de ações. Também pesa os valores por um fator de free float. Existem quatro subíndices: Comércio e Indústria, Finanças, Utilitários e Propriedades. (Fonte: "Index Methodology", Índice Hang Seng.)

História

A primeira bolsa de valores da China abriu na década de 1860 em Xangai. Fechou por 41 anos durante a revolução comunista. Em 1990, a Bolsa de Valores de Xangai abriu novamente. Investidores privados compraram ações de empresas estatais. (Fonte: "Quanto você sabe sobre o mercado de ações da China?" The Wall Street Journal, 4 de junho de 2017.)