Family Limited Partnerships 101

Embora ações e títulos dominem as notícias financeiras, muitos novos investidores começam investindo em projetos como empresas imobiliárias ou pequenas empresas com membros de sua família. Um dos maiores erros cometidos é a falta de capitalização, o que aumenta o risco. Isso simplesmente significa que eles não começaram com o suficiente dinheiro investido no projeto para mantê-lo livre de estresse e isolado de mudanças na economia.

Famílias financeiramente experientes e investidores experientes contornam esse problema criando algo conhecido como uma parceria limitada familiar. Permite que membros de sua família agrupem seu dinheiro e empreendam um projeto, como a construção de moradias, o que pode não ser possível para os membros individualmente por falta de dinheiro ou experiência. Mesmo o investidor mundialmente famoso Warren Buffett começou dessa maneira juntando dinheiro de sete membros da família ou amigos extremamente próximos. Da mesma forma, Sam Walton fez algo muito comparável ao criar a Walton Enterprises, LLC, que é o veículo através do qual seus filhos e membros da família possuem ações da Wal-Mart Stores, Inc., bem como outros investimentos. Embora o Wal-Mart possa ser enorme hoje, era uma pequena loja de cinco e dez centavos quando a estrutura foi posta em prática. (Tecnicamente, a Walton criou uma empresa familiar de responsabilidade limitada.)

Parceiros gerais vs. Sócios limitados

Uma parceria limitada familiar típica tem dois tipos de parceiros - parceiros gerais e parceiros limitados.

• Parceiro geral : Um ou mais membros da família são nomeados como parceiros em geral. Eles terão responsabilidade ilimitada, assim como um único proprietário, então, se o projeto falhar, seus bens pessoais são um jogo justo para os credores. O sócio geral será pago de acordo com o acordo de operação da parceria. Alguns parceiros em geral recebem um corte de lucros, enquanto outros recebem um salário anual fixo. O parceiro em geral é responsável pelo gerenciamento diário da parceria limitada familiar, incluindo decisões de contratação e demissão, depósitos e retiradas de dinheiro, etc.

• Sócios limitados : os sócios limitados são membros da família que contribuem com dinheiro em troca de propriedade em um projeto, mas não têm responsabilidades de gerenciamento. Eles se reúnem e votam no acordo de parceria, que são as regras que regem a parceria limitada familiar, e coletam dividendos, juros e lucros. Como regra geral, os sócios limitados não podem perder mais do que investiram na parceria (há exceções, razão pela qual é importante que você discuta quaisquer planos com um advogado qualificado com experiência nesta área da lei). Os sócios limitados não têm dúvidas sobre as decisões de gerenciamento do dia-a-dia e não podem estar envolvidos em nenhuma função executiva, ou então podem inadvertidamente se perderem do status de sócio protegido protegido.

Um exemplo de como uma família de parceria limitada poderia ser usada

Robbie quer construir uma fileira de casas de luxo no Centro-Oeste. Ele espera que o projeto custe US $ 1, 200 000, incluindo suas necessidades de capital de giro e gere US $ 200 000 em dinheiro a cada ano antes de juros sobre dívida hipotecária e impostos. Para manter o projeto relativamente conservador, ele quer um adiantamento de pelo menos 50%, o que exigiria US $ 600.000.

Infelizmente, Robbie não possui esse tipo de dinheiro disponível, especialmente não em dinheiro líquido.

Ele chama seus irmãos, irmãs, pais e avós, e eles decidem formar uma parceria limitada em família. Eles estabelecem a seguinte estrutura:

• A parceria limitada emitirá 6 000 unidades de parceria limitada ("ações") em US $ 100 cada, no total de 6 000 ações e US $ 600 000 no capital inicial. Essas unidades de LP não podem ser vendidas por pelo menos cinco anos e a parceria pagará 70% dos ganhos em dinheiro sob a forma de dividendos.
• Robbie vai comprar 600 dessas ações, contribuindo com US $ 60 000 para a parceria limitada familiar (600 ações x $ 100 cada = $ 60 000). Isso lhe dá 10% de propriedade do projeto com base em seu investimento. Ele será nomeado parceiro geral e, além de sua propriedade, ele receberá os primeiros 5% dos lucros antes de impostos como uma taxa de gerenciamento para lidar com as operações do dia-a-dia.
• Outros membros da família Robbie compram as restantes 5, 400 ações de parceria limitada. Uma vez que existem 6 000 ações em circulação, cada ação representa a participação de 1/6 000 na parceria limitada familiar.

Agora, Robbie controla uma parceria limitada familiar com US $ 600.000 em dinheiro. Ele vai para um banco local e recebe um primeiro empréstimo de hipoteca pelos restantes US $ 600.000, dando-lhe US $ 1, 200.000 em total. A parceria constrói as casas urbanas, as arrenda aos inquilinos e começa a cobrar renda. Todos os anos, à medida que a hipoteca é paga e os dividendos distribuídos aos parceiros, a família cresce mais rica. Sem juntar seu dinheiro através de uma parceria limitada familiar, esse investimento não teria sido possível!

É uma família de parceria limitada para você?

Honestamente, ninguém além de um advogado qualificado e contador fiscal pode ajudá-lo a responder a esta pergunta. Existem algumas considerações que você deseja avaliar em sua decisão:

• Quanto você confia no parceiro geral? Lembre-se que esta pessoa terá acesso irrestrito aos depósitos em dinheiro e aos ativos das empresas. Se você tiver alguma dúvida sobre sua integridade, a sabedoria determina que você evite o investimento. Muitas vezes, uma boa gestão faz a diferença entre perdas de investimento e grandes ganhos.
• O agrupamento do seu dinheiro permitirá que você realize projetos que, de outra forma, não seriam possíveis e, em caso afirmativo, esses projetos oferecem taxas de retorno acima da média?
• O pool de seu dinheiro ajudará você a evitar "se alongar" ou chegar muito longe e assumir muitos riscos e tornar-se financeiramente vulnerável?
• A parceria limitada da família será formada para uma única oportunidade de investimento ou como um veículo de investimento em curso que continuará a criar ou adquirir ativos?
• O projeto para o qual a parceria limitada formou o suficiente para justificar a despesa de ter um advogado revisar as leis de valores mobiliários e garantir que você não quebre nenhuma regra? Emitir unidades de parceria limitada é como emitir ações em muitos aspectos e está sujeito a leis e regulamentos.

Mais informações sobre parcerias limitadas

Para obter mais informações, leia o Guia do novo investidor para parcerias limitadas.