Dólar da Nova Zelândia tem dia mais volátil desde dezembro de 1985, mas por quê?

A última semana de agosto de 2015 começou com o dia que ganhou o moniker 'Black Monday'. A segunda-feira negra recebeu o nome porque a média industrial Dow Jones caiu pela maioria dos pontos intradía na história de quase 1100 pontos. Surpreendentemente, após várias rodadas de intervenção do governo e dados econômicos fortes dos EUA, os mercados que estavam em pleno modo de pânico na segunda-feira fecharam mais na semana a partir de sexta-feira.

No entanto, uma vítima peculiar da segunda-feira negra e a falta de liquidez dentro do dólar da Nova Zelândia também conhecido como o pássaro nacional sem vôo, o Kiwi.

Como os mercados aparentemente se separavam nas costuras na segunda-feira em torno do mercado de ações norte-americano aberto, o dólar da Nova Zelândia caiu devido à falta de liquidez pelo montante mais acentuado em 30 anos. Em 15 de janeiro, o franco suíço reforçou cerca de 20% em questão de segundos, uma vez que o Banco Nacional suíço renunciou à sua bandeira branca em apoiar o euro e evitar novos ganhos no franco suiço. O movimento no final de agosto no dólar da Nova Zelândia foi um espelho oposto a isso, porque os compradores estavam longe de ser encontrados, já que o mercado caiu quase 400 pips ou quatro centavos americanos em questão de minutos cantando perda intradía de 8 1/2% antes de voltar para os níveis anteriores vistos antes do mergulho.

Market Micro-Structure

Conforme mencionado acima, os recentes desenvolvimentos nos mercados Spot FX deste ano mostraram uma diminuição que afeta a liquidez ao lado de uma maior volatilidade.

Quando você olha a estrutura do mercado, que é sem uma troca centralizada, você pode ver por que estes estão inversamente correlacionados. Primeiro, o dólar da Nova Zelândia e todas as outras moedas são tipicamente cotados por bancos que são entidades de análise de risco. Em outras palavras, enquanto os futuros estão certos de que a quantificação do risco e do vento vale a pena tomar é dito ser a sua especialidade.

No entanto, em eventos como a segunda-feira negra, os bancos vêem menos vantagens em fornecer liquidez ou preços de mercado do que eles e simplesmente parar de fornecer preços e fluxo de pedidos.

Uma troca, como a New York Stock Exchange, é designada para fluxos constantes de pedidos, independentemente das novidades. Como o mercado de câmbio não possui uma troca centralizada, surgem problemas de liquidez quando a volatilidade fica fora de controle. Isso tende a criar um vácuo como um fato, que vimos durante o tsunami de Fukushima, a remoção do pegão do Banco Nacional Suíço e, mais recentemente, a Segunda-feira Negra.

O mercado mais líquido do mundo?

Quando um comerciante de Forex chega ao mercado, eles geralmente são primeiro informados de que mais dinheiro muda de mãos no mercado FX do que todos os outros mercados negociados publicamente. O Banco de assentamentos internacionais em Zürich, Suíça, registrou recentemente o fluxo comercial diário no valor de US $ 5.5 trilhões. Ao ouvir pela primeira vez esses números astronômicos, é compreensível que se pensem que as ordens seriam executadas sem problema. No entanto, enquanto conseguir um pedido preenchido pode ser possível, a dificuldade vem em encontrar uma oferta ou oferta apropriada quando necessário, se os picos de volatilidade.

Por que o Efeito diminuído da liquidez spot cambial

A diferença entre o preço mais barato e o preço celular mais caro é conhecido como o spread.

Os corretores, como a FXCM, orgulham-se do desenvolvimento de relacionamentos com vários fornecedores de liquidez, de modo que um spread agressivo possa ser cotado ao comerciante quando o mercado estiver aberto. No entanto, o spread é ditado pelos provedores de liquidez que são bancos de análise de risco como mencionado acima. Devido ao ponto culminante do medo na manhã de segunda-feira especificamente, as propostas agressivas e as ofertas agressivas tornaram-se visivelmente menos agressivas, que causam a propagação do NZDUSD normalmente com cerca de 1 pip ou menos, teve quase 200 pips e provavelmente em pequenas unidades ou níveis de liquidez . Em outras palavras, mesmo que você tenha visto o preço, se você colocar um pedido por 1 milhão eo banco mais agressivo só oferece 750 000, seu pedido não será preenchido ou será cortado pelas lágrimas de liquidez criando um preenchimento de pedidos frustrante.

· Em resumo, à medida que os mercados tentam avaliar o que está do outro lado dessa desaceleração do crescimento global, os provedores de liquidez podem tornar-se cada vez menos competitivos e os spreads podem se alargar. É importante ter pedidos stop-loss e o comércio com baixa alavancagem é a volatilidade aumenta. No final, você é responsável por sua exposição a qualquer comércio e mercados, muitas vezes, não se comportam como você gostaria que fôssemos quando o pânico começar.

Disclaimer: Tyler Yell, CMT é empregado por Forex Capital Markets, FXCM