Em Warren Buffett e o sucesso do setor petrolífero

Notícias atingidas em 2015 que Warren Buffett, através de seu veículo de investimento Berkshire Hathaway, já não possui Phillips 66 ou National Oilwell Varco, desde a sua mais recente apresentação 13F junto à SEC.

Phillips 66 foi a sua maior posição vendida global até 30 de junho, conforme esta análise, por exemplo. E isso foi relatado mais adiante no Wall Street Journal em meados de agosto aqui.

Acontece que ele estava comprando 10% da Phillips 66, mas que recebeu tratamento confidencial da SEC pelo período de compra em questão.

Durante muito tempo, somos severos críticos do status de tratamento de depósito 13F de Warren Buffett, embora você possa ver o argumento de que sua estratégia de investimento só consegue quando ele pode comprar em segredo - mas também significa que ele recebe tratamento especial e também há implicações aqui.

Alguns especularam vagamente por que ele poderia ter feito isso agora, mas o fato é que o caso comercial para a produção de combustíveis fósseis nos EUA está sob forte pressão financeira.

Buffett falou sobre o fato de que sua compra de Phillips 66 era exclusiva da empresa e que o resto do setor não é atraente.

E, portanto, talvez essa mudança esteja antecipando uma maior consolidação no setor público de companhias de petróleo, em que ponto o movimento de Buffett é tudo sobre timing e curto prazo - muito, não o longo prazo, compre e segure Sage de Omaha que conhecemos e amamos.

O argumento é que, dado o abrandamento econômico na China e, mais importante, o aumento do suprimento de países como a Arábia Saudita que se sentem ameaçados de forma geopolítica em um momento de maior foco global em mudanças climáticas.

A Arábia Saudita tem as maiores reservas de combustível fóssil do mundo, especialmente o petróleo, e é do seu melhor interesse ser o fornecedor dominante do mundo, o que exigirá que eles bombeiem em níveis mais altos e sejam vistos como o produtor de baixo custo (mesmo que eles também desejem que os preços não sejam inferiores, como você pode imaginar).

Isso pressiona ainda mais Alberta no Canadá, onde é muito mais caro (e, sem dúvida, mais invasivo do meio ambiente) para colher as areias betuminosas. Os projetos que custam mais de US $ 50 por barril de petróleo para produzir e maiores estão em estado de perda econômica garantida se o preço do petróleo permanecer perto de US $ 40, e as empresas de petróleo tiveram que aumentar os empréstimos para manter seus níveis tradicionalmente elevados de dividendos aos acionistas.

Tudo isso coloca pressão financeira aumentada sobre as empresas norte-americanas envolvidas no setor, que está acelerando demissões, reduzindo as despesas de capital e mudando para o gás natural, como foi o caso de empresas como BP, ExxonMobil e Shell.

Também é importante notar que Buffett e Berkshire Hathaway continuam a ser um dos maiores proprietários da Suncor Energy, por isso ele não está completamente esgotado do setor de produção de combustíveis fósseis.

Alguns dizem que ele enviou mensagens mistas sobre energia verde. Suas grandes compras de empresas ferroviárias foram criticadas por alguns como sendo um jogo indireto no carvão, através do seu transporte.

Ao mesmo tempo, ele comprometeu US $ 15 bilhões no investimento em energia renovável. Ele também tem sido um investidor de longo prazo na empresa chinesa BYD que está trabalhando em armazenamento de energia renovável e tecnologias de bateria relacionadas.

A este respeito, Bill Gates, um confidente da Buffett's, também acelerou seu próprio investimento no lado da I & D das energias renováveis, e, novamente, Gates e Buffett estão alinhados.

Como os maiores investidores do mundo realizam movimentos para acelerar a P & D e instalar mais energia renovável, isso só pode ajudar a acelerar a transição necessária para uma economia de carbono inferior. O Papa Francis abordará uma sessão conjunta do Congresso sobre o próximo mês em Washington, DC.

Nós há muito escrevemos sobre nossas preocupações sobre o desinvestimento como uma estratégia, no entanto, aplaudimos a abordagem Gates e Buffett de acelerar o investimento em soluções.

Em meados dos anos 80, Buffett pode em breve mudar as decisões do dia a dia em Berkshire Hathaway, então, quem chamou isso em Berkshire Hathaway é uma questão-chave: a pressão sobre o lucro rápido?

Um sucessor aparentemente foi previamente escolhido, mas não anunciado.

Ninguém jamais substituirá completamente o Sage of Omaha, no entanto, a probabilidade é que o valor a longo prazo continuará a ser encontrado através de uma investigação cuidadosa e de uma convicção de longo prazo, e não de jogos de curto prazo.

Com os efeitos das mudanças climáticas esperados para acelerar, o que você faria se você fosse o Warren Buffett do amanhã e o que sua substituição faria?