Risco: uma Opinião do comerciante

Quando se trata de negócios com risco ilimitado, minha posição é que a grande maioria dos comerciantes deve evitá-los. O raciocínio básico é que tais posições exigem uma gestão cuidadosa dos riscos e estou preocupado com o fato de os comerciantes mais recentes - ainda não conscientes da importância de desenvolver boas habilidades de gerenciamento de risco - serão tentados a adotar essas estratégias antes de entender o quanto de dinheiro pode ser perdido. Qualificado gerenciamento de riscos é uma habilidade necessária para qualquer comerciante.

Com base na minha experiência como comerciante de opções (1973 a 2014), criei a opinião de que a gestão de riscos representa o aspecto mais importante da negociação para cada comerciante. Isso não é algo que eu aceitei facilmente durante meus anos como um fabricante de mercado CBOE . Hoje, promovo a idéia de prestar muita atenção ao risco - e isso inclui a adoção de estratégias de risco limitado e o cuidado de negociar um tamanho de posição apropriado.

Todos queremos ganhar dinheiro agora, no entanto, é muito mais importante entender como ganhar dinheiro no longo prazo, e isso significa que é necessário aprender como as opções funcionam antes de colocar seu dinheiro em risco.

Cada um de nós deve decidir quais estratégias de opção são adequadas para nossa negociação pessoal e que passam nossa tolerância para risco . Para ter informações suficientes para tomar tal decisão, as estratégias devem ser compreendidas e praticadas. Isso apresenta um problema significativo para aqueles que estão com pressa para começar.

Os comerciantes mais recentes podem não querer ser incomodados com a utilização de uma conta de negociação de papel e decidir trocar com dinheiro real - e risco real. Por esse motivo, considero melhor evitar qualquer menção de estratégias com muito risco.

No entanto, sendo realista, sei que os investidores em alta estima sempre aceitam mais riscos do que eles percebem.

Por exemplo, quando um comerciante é otimista, ele raramente reconhece que comprar estoque é "perigoso". Afinal, os investidores prudentes são encorajados a comprar títulos (e segurá-los para o longo prazo). Ninguém acredita que o preço do seu estoque escolhido pode de repente ser 50% mais baixo - e os acionistas não pensam na possibilidade de que suas contas sejam reduzidas pela metade. Mas acontece, mesmo que não muito frequentemente.

A maioria dos investidores se sente segura ao possuir ações e muitos acreditam que as opções de negociação são para pessoas que amam um grande risco. Isso simplesmente não é o caso. As opções são facilmente usadas para reduzir o risco. Aqui está um exemplo simples:

• Vender opções de peças nus parece uma coisa flagrante para fazer - para a pessoa que não entende como as opções funcionam.
• As pessoas acreditam que a compra de ações é prudente, mas que as opções de venda de venda não são.
• No entanto, possuir 100 ações de ações envolve a chance de perder mais dinheiro do que o vendedor de uma opção de venda nua.

Não entenda mal. Não estou sugerindo que todos vendam. Eu quero ter certeza de que os leitores conseguem: comprar ações é tão arriscado como algumas das estratégias de opções de risco mais elevado. No entanto, os comerciantes de opções podem facilmente proteger o risco. Por exemplo, em vez de vender peças nuas, o comerciante pode comprar uma peça para cada venda vendida.

Isso pode limitar os lucros, mas reduz a perda máxima possível para o comércio para um número relativamente pequeno (em comparação com a venda de peças nus).

Exemplo : XYZ é $ 93. 10 por ação:

a) Vender 1 XYZ Nov 18 '16 90 colocar
b) Comprar 1 XYZ Nov 18 '16 80 colocar

Essa combinação é referida como uma propagação. Neste exemplo, você vende o spread XYZ Nov 80/90, com as opções que expiram após o fechamento do mercado em 18 de novembro de 2016. O pior cenário resulta em perda de US $ 1 000 para o spread (reduzido pelo prêmio coletado quando iniciando a posição). Este é um comércio de risco limitado.

O vendedor do naked XYZ Nov 18 '16 90 pode perder até $ 4, 500 (menos o prêmio coletado) se o estoque declinar até $ 45. 00

O acionista pode perder $ 4, 810 se o estoque cai para US $ 45. 00. Obviamente, a perda pode ser ainda maior quando o preço das ações continua a diminuir.

Mas o vendedor espalhado da plataforma nunca pode perder mais dinheiro - não importa quão baixo o preço das ações pode ser.

Conclusão: vender opções nuas envolve o risco de sofrer uma perda significativa. Mas também faz compras.