O que é um mandato de investimento?

Ao pesquisar e estudar métodos e aulas de investimento, não há dúvida de que você encontrará um conceito conhecido como um mandato de investimento. Os fundos do índice têm mandatos de investimento. Investidores ricos com suas contas gerenciadas individualmente têm mandatos de investimento. Os ETFs os possuem; carteiras de dotação universitária, também. O que eles são? Como eles funcionam? Por que os detalhes dos mandatos de investimento são tão importantes e dignos de consideração?

Essas são perguntas fantásticas! Nos próximos dez minutos, quero fornecer-lhe um pouco de antecedentes para lhe dar uma melhor compreensão do papel que um mandato de investimento desempenha na gestão de uma conta, carteira ou acumulação de capital.

Definição de um mandato de investimento

Um mandato de investimento é uma instrução para gerenciar um conjunto de capital, ou uma pilha particular de fundos, usando uma estratégia específica e dentro de certos parâmetros de risco. Por exemplo, se um cliente mostrou uma empresa de gerenciamento de riqueza e disse: "Tenho US $ 500.000, quero manter seguro para que eu possa usá-lo para colocar um pagamento inicial em um prédio de escritórios para minha empresa no final deste ano", o mandato é chamado de preservação do capital. Há uma lista limitada de investimentos que poderiam ser considerados na construção de um portfólio que buscava a preservação do capital. Você, por exemplo, não compraria ações de até mesmo os títulos de prazo intermediário mais gilt-trilhos ou as ações mais reais de blue chip porque o prazo não permite mitigar o risco de volatilidade.

Por outras palavras, um analista de negócios razoavelmente inteligente pode dizer com um alto grau de certeza que as ações de uma empresa como a Johnson & Johnson, um dos únicos quatro componentes da S & P 500 com uma classificação de crédito de títulos Triple A , deve valer muito mais dinheiro em 10, 15 ou 25 anos, mas ninguém tem idéia do que valerá em termos de cotação de mercado na próxima semana ou até dois anos a partir de agora.

É a natureza do mecanismo de leilão de ações comuns. Não pode ser evitado. É por isso que o lendário pensador financeiro Benjamin Graham disse que, no curto prazo, o mercado de ações é uma máquina de votação, refletindo a popularidade, mas, a longo prazo, é uma máquina de pesagem, refletindo o valor intrínseco.

Exemplos de Mandatos de Investimento

Além da preservação do capital, que já discutimos, um mandato de investimento pode abranger um propósito. Aqui estão três dos mais populares:

• Um mandato de investimento de crescimento de longo prazo: O gerente de portfólio deve priorizar a valorização do capital a longo prazo dos títulos subjacentes sobre coisas como o risco atual de renda ou volatilidade. Se o portfólio caiu 30% amanhã, não importa, só que é seguro e som; que daqui a 10 anos, vale mais, uma vez que a qualidade subjacente das participações resultou em resultados satisfatórios.
• Um mandato de investimento de renda: Quando um investidor precisa viver em seu dinheiro, especialmente se a aposentadoria já chegou, um mandato de renda faz o maior sentido, a menos que haja tanta riqueza em torno de que não é uma preocupação . Sob este mandato, o gerente de carteira deve priorizar a renda passiva atual de fontes como dividendos, juros e rendas, ao longo do crescimento a longo prazo. Isso pode significar a seleção de empresas maduras e de crescimento lento com uma longa história de dividendos cada vez maiores, títulos corporativos, ações preferenciais ou imóveis com taxas de boa capitalização.
• Obrigatório de Investimento de Especulação: Como a canção antiga vai, algumas meninas (ou meninos) só querem se divertir. Se é para a emoção, um desejo de enriquecer rapidamente, ou um prazer em detectar oportunidades inteligentes e tentar transformá-los em lucros exagerados, sendo mais esperto do que o sistema, um mandato de especulação pode abranger quase qualquer coisa, desde o comércio de tostões até a compra, das opções de compra de curto prazo do dinheiro. Às vezes, uma conta com este mandato é "dinheiro lateral", ou seja, a pessoa que possui isso já possui seu principal portfólio escondido e agendado para eles, para que eles mantenham o que eles consideram jogar dinheiro (existe realmente alguma dessas coisas?) Em uma conta segregada.

Um mandato de investimento pode restringir um gerente de portfólio a classes específicas de ativos, áreas geográficas, indústrias, setores, níveis de avaliação, capitalizações de mercado e / ou qualquer outra coisa que você possa conceber.

Por exemplo: um mandato de investimento global significa que você deve possuir ações tanto em seu país de origem como no exterior, enquanto um mandato de investimento internacional significa restringir o portfólio para empresas com sede ou fazer negócios principalmente fora de seu país de origem. Um pequeno mandato de investimento em ações de capitalização significa encontrar empresas atraentes que estão abaixo de um determinado tamanho de capitalização de mercado. Um baixo mandato de investimento em rotatividade pode significar restringir a porcentagem do portfólio que pode ser vendido em um determinado ano para 3% ou 5%; certamente menos de 10%, o último dos quais implicaria um período de espera médio de pelo menos uma década para cada posição.

O mandato que você decide sobre suas próprias contas deve ser consistente com sua situação atual, metas e Declaração de Política de Investimento, ou IPS.