Investimento gerenciado ativamente versus investimento passivo

O investimento ativo é como apostar em quem ganhará o Super Bowl, enquanto o investimento passivo seria como possuir toda a NFL e, assim, coletar lucros em vendas brutas e vendas de mercadorias, independentemente de qual equipe vença cada ano.

O investimento ativo significa que você (ou um gerente de fundos mútuos ou outro consultor de investimentos) vai usar uma abordagem de investimento que normalmente envolve pesquisas como análises fundamentais, análises micro e macroeconômicas e / ou análises técnicas, porque você pensa escolher investimentos em desta forma pode oferecer um resultado melhor do que possuir o mercado na sua totalidade.

Usando a analogia da NFL, você estudaria todos os jogadores e treinadores, iria ao treinamento de pré-temporada e, com base em sua pesquisa, faz uma aposta educada sobre quais equipes estariam no topo do ano. Você estaria disposto a apostar seu dinheiro em sua capacidade de escolher o certo? Um investidor ativo ou uma estratégia ativa está fazendo exatamente isso.

Com uma abordagem de investimento passivo, você compraria fundos do índice e possui todo o espectro de ações e títulos disponíveis. Seria como possuir a NFL; nem todas as equipes vão ganhar, mas você não se importa porque você sabe que algumas mercadorias devem ser vendidas a cada ano. Com uma abordagem passiva, você simplesmente quer ganhar dinheiro com base no resultado coletivo de todos os estoques e títulos agrupados.

O investimento passivo captura os retornos de todo um mercado

Quando você toma essa analogia de futebol e aplica-a para investir, primeiro você olha para todo o mercado de ações disponíveis. Um investidor passivo quer possuir todas as ações, porque pensam como um todo, durante longos períodos de tempo, o capitalismo funciona, e é provável que eles recebam maiores retornos de investir em todo o mercado de ações do que tentando escolher quais ações individuais que superará o mercado como um todo.

O ponto de abordagens do mercado passivo é aproveitar algo chamado de prêmio de risco de ações que diz que você deve ser compensado por assumir o risco patrimonial com retornos mais altos.

Fundos gerenciados ativamente contra fundos gerenciados passivamente

Quando você olha para fundos mútuos, um fundo mútuo de grande capitalização gerenciado ativamente tentará escolher as melhores ações de 100-200 listadas no índice S & P 500.

Um fundo passivo, ou fundo de índice, será proprietário de todos os 500 estoques listados no Índice S & P 500 sem nenhuma tentativa de escolher entre eles.

Todos os anos, estudos acadêmicos são conduzidos para comparar os retornos de fundos de investimento gerenciados ativamente com os retornos dos fundos mútuos administrados passivamente. Estudos mostram que, no conjunto, durante longos períodos de tempo, os fundos gerenciados ativamente geralmente não produzem retornos superiores aos seus equivalentes passivos. A razão pela qual tem que ver com taxas.Os fundos ativos incorrem em custos mais altos e o gerente do fundo deve primeiro obter ganhos adicionais para cobrir os custos antes que o investidor comece a ver um desempenho superior ao comparável do fundo do índice.

Por que uma abordagem ativa custa mais? É preciso tempo para fazer pesquisas, e fundos gerenciados ativamente gastam mais dinheiro em despesas gerais e pessoal. Além disso, eles têm maiores custos de negociação à medida que se movem dentro e fora dos estoques. Se o índice ganhar 10%, e o fundo tem 3% ao ano em custos, ele deve ganhar 13% apenas para ter um retorno líquido equivalente ao seu índice.

Há também uma diferença entre fundos de investimento passivos e fundos indexados. Todos os fundos do índice são uma forma de investimento passivo, mas nem todos os recursos administrados passivamente são fundos do índice.

Os investimentos passivos são mais eficientes em termos de impostos

Os fundos passivos não fazem muita negociação, o que significa que não só eles têm taxas mais baixas, mas também têm menos distribuições de ganho de capital que fluirão para a sua declaração de imposto. Se você investir usando contas sem aposentadoria, isso significa que uma abordagem de investimento passivo usada de forma consistente deve reduzir sua conta de impostos em curso. Se você quiser combinar abordagens ativas e passivas, você pode olhar para colocar fundos gerenciados ativamente dentro de contas protegidas por impostos, como IRAs, ao usar uma abordagem passiva ou um fundo gerenciado por impostos para contas sem aposentadoria.

Mal-entendidos sobre ativo versus passivo

A maior parte do tempo, o debate ativo versus passivo se concentra em saber se um fundo mútuo pode superar seu índice. Por exemplo, os estudos podem observar quantos fundos de capitais maiores superaram o índice S & P 500.

No entanto, muitos recursos e abordagens de investimento não se restringem a um tipo de estoque ou vínculo. Por exemplo, os fundos de capital múltiplo podem ser capazes de possuir ações de ações grandes ou pequenas, de acordo com o que os analistas de pesquisa pensam que podem oferecer o melhor desempenho. Neste caso, você pode medir os resultados de longo prazo de tal fundo contra algo como o Fundo do Índice de Mercado de Valores Mobiliários da Vanguard.

A confusão adicional vem do fato de que os consultores de investimentos podem usar fundos de índice passivo, mas usam uma abordagem tática de alocação de ativos para decidir quando a carteira deve possuir mais ou menos uma classe de ativos particular. Desta forma, os fundos de investimento passivos estão sendo usados ​​dentro de uma sobreposição de abordagem ativa ou semi-ativa.

Investimento passivo melhor para a maioria

Eu acredito que a maioria dos investidores é melhor depois de uma abordagem de investimento passivo. Se você não é o do-it-yourself, então trabalhe com um consultor de investimentos que usa fundos passivos. Se você achar que tem tempo para fazer sua própria pesquisa e você gosta de passar horas por dia no computador trabalhando em seu portfólio, então uma abordagem mais ativa pode funcionar para você.