O que está sendo feito para controlar a inflação?

O principal trabalho do Federal Reserve é controlar a inflação evitando uma recessão. Faz isso com a política monetária. Para controlar a inflação, o Fed deve usar a política monetária contracionada para retardar o crescimento econômico. Se a taxa de crescimento do produto interno bruto for mais do que o ideal de 2-3 por cento, o excesso de demanda pode gerar inflação ao aumentar os preços por muito poucos bens.

O Fed pode diminuir esse crescimento apertando a oferta monetária, que é o montante total de crédito permitido no mercado.

As ações do Fed reduzem a liquidez no sistema financeiro, tornando-se mais caro obter empréstimos. Isso retarda o crescimento econômico e a demanda, o que coloca uma pressão descendente sobre os preços.

Que ferramentas o Federal Reserve usa para controlar a inflação?

O Fed possui várias ferramentas que tradicionalmente usa para implementar a política monetária contracionada. Isso só faz isso se suspeitar que a inflação está ficando fora de controle. Sua primeira linha de defesa é operações de mercado aberto. O Fed compra ou vende títulos, geralmente notas do Tesouro, de seus bancos membros. Ele compra títulos quando quer que eles tenham mais dinheiro para emprestar. Vende esses títulos, que os bancos são obrigados a comprar. Isso reduz seu capital, dando-lhes menos para emprestar. Como resultado, eles podem cobrar taxas de juros mais elevadas. Isso retarda o crescimento econômico e aumenta a inflação.

Em segundo lugar, o Fed pode aumentar o requisito de reserva. Esse é o montante que os bancos devem manter em reserva no final de cada dia.

Aumentar esta reserva mantém o dinheiro fora de circulação.

Em terceiro lugar, o Fed pode aumentar a taxa de desconto. Essa é a taxa de juros que o Fed cobra para permitir que os bancos emprestem fundos da janela de desconto do Fed.

O Fed raramente modifica essas duas ferramentas. Em vez disso, geralmente muda a taxa de fundos federados. É a taxa de juros que os bancos cobram pelos empréstimos que eles fazem um ao outro para manter o requisito de Reserva.

Isso é muito mais fácil para o Fed modificar. Tem o mesmo efeito que alterar o requisito de reserva e a taxa de desconto.

O ex-presidente Ben Bernanke disse que a ferramenta mais importante do Fed é gerenciar as expectativas do público. Uma vez que as pessoas antecipam a inflação, elas criam uma profecia auto-realizável. Eles planejam aumentar os preços futuros comprando mais agora, levando a inflação ainda mais. Bernanke disse que o erro que o Fed fez no controle da inflação na década de 1970 foi sua política monetária de parada. Ele elevou as taxas para combater a inflação, depois abaixou-as para evitar a recessão. Essa volatilidade convenceu as empresas a manter seus preços altos.

O presidente do Fed, Paul Volcker, elevou as taxas para acabar com a instabilidade. Ele manteve-os lá apesar da recessão de 1981.Isso finalmente controlou a inflação porque as pessoas sabiam que os preços deixaram de aumentar.

O próximo presidente, Alan Greenspan, seguiu o exemplo de Volcker. Durante a recessão de 2001, o Fed baixou as taxas de juros para acabar com a recessão. Em meados de 2004, elevava levemente, mas deliberadamente, taxas para evitar a inflação. Greenspan disse aos investidores exatamente o que ele planeja fazer, evitando assim uma nova recessão. Ele tranquilizou os investidores do mercado, que continuavam investindo e gastando, apesar das taxas de juros mais elevadas.

Para saber mais sobre como o Fed gerencia as expectativas de inflação, veja a Taxa dos Fed Funds anteriores.

Como o Fed está controlando a inflação agora?

Desde a crise financeira de 2008, o Fed concentrou-se na prevenção de outra recessão. Durante a crise, o Fed criou muitos programas inovadores. Eles rapidamente bombearam trilhões de dólares de liquidez para manter os bancos solventes. Muitos estavam preocupados de que isso criasse uma inflação uma vez que a economia global se recuperasse.

No entanto, o Fed desenvolveu um plano de saída para reduzir os programas inovadores. Terminou a flexibilização quantitativa e suas compras de tesouros. Esse programa criou inflação de ativos em ações em 2013, títulos em 2012 e ouro em 2011. Mas afetou investidores e não consumidores.

O Fed incentiva uma taxa de inflação moderada com metas de taxa de inflação. O objetivo é de 2 por cento para a taxa de inflação subjacente.

Essa é a medida da inflação, excluindo os preços dos gases e dos alimentos, que pode ser muito volátil. Um pouco de inflação pode estimular o crescimento. Isso porque as pessoas esperam que os preços aumentem, então eles compram mais agora para evitar futuros aumentos de preços. Isso gera a demanda necessária para uma economia saudável.

A segmentação da taxa de inflação também significa que o Fed não permitirá que a inflação aumente muito acima da taxa de inflação subjacente de 2%. Se a inflação sobe muito acima do alvo, o Fed implementará uma política monetária contracionada para impedir que ele desça de controle. Para descobrir o quão bem o Fed está controlando a inflação, veja Taxa de inflação atual.

FAQ de inflação

• O que é a inflação?
• Como a inflação afeta minha vida?
• O que causa inflação?
• Por que a inflação não foi preocupada até agora?
• Quem são os principais jogadores na batalha contra a inflação?
• Como posso me proteger da inflação?