A relação dívida / PIB por país e o que significa

A maioria dos países em todo o mundo conta com dívidas soberanas para financiar seu governo e economia. Quando esta dívida é usada com moderação, ela pode posicionar uma economia para crescer mais rapidamente. Mas muita dívida pode levar a uma série de problemas. O rácio dívida / PIB destina-se a ajudar os investidores a determinar se um país tem muita dívida.

O índice dívida / PIB em si é uma equação com a dívida bruta do país no numerador e seu produto interno bruto (PIB) no denominador.

Portanto, uma relação dívida / PIB de 1. 0 (ou 100%) significa que a dívida de um país é igual ao seu produto interno bruto. Em geral, o rácio dívida / PIB é utilizado para determinar a saúde de uma economia.

Neste artigo, analisaremos de perto a forma de avaliar a relação dívida / PIB do país e outras considerações para os investidores internacionais.

O que é uma boa relação dívida / PIB?

A relação dívida / PIB é um termo comum entre as agências de classificação, mas a análise da relação pode ser uma tarefa muito difícil. Por exemplo, considere o fato de que a relação dívida / PIB do Japão em 2011 é superior a 200%, mas sua economia recebeu muito pouca atenção aos analistas, enquanto a Grécia é apenas de 160% e muitas agências de rating previram seu colapso.

Os motivos para essas diferenças variam, mas podem incluir:

• Compradores da dívida - Um índice de dívida / PIB maior é aceitável quando os compradores da dívida são investidores nacionais (cidadãos) ou compradores repetidos que têm um motivo para comprar. Por exemplo, os compradores do Japão são domésticos e o comprador da U. S. (China) adquire a dívida para manter uma balança comercial favorável com seu maior consumidor.
• Crescimento económico - Um índice de dívida / PIB mais elevado é aceitável quando uma economia está crescendo rapidamente, porque seus ganhos futuros serão capazes de pagar a dívida mais rapidamente. Por exemplo, um país projetado para crescer 5% no próximo ano verá automaticamente o declínio da relação, enquanto um país projetado para contratá-lo vai ver crescer.
• Plano de Ação - Os países com um plano viável para abordar um alto índice dívida / PIB podem receber alguma clemência das agências de classificação. Mas aqueles sem um plano muitas vezes enfrentam fortes baixas e críticas. Por exemplo, a Grécia em 2011 não teve um plano de ação viável e enfrentou críticas severas das agências de rating.

Origem e Soluções de Renda de Dívida-PIB

Os países podem encontrar-se sobrecarregados com uma alta relação dívida / PIB de muitas maneiras, desde desacelerações inesperadas até mudanças demográficas previsíveis. Resolver esses problemas requer uma das duas coisas que afetam a equação básica da dívida para o PIB (sem dinheiro impresso): cortar gastos para reduzir a dívida ou encorajar o crescimento para aumentar o produto interno bruto.

Aqui estão algumas das causas comuns de altos rácios da dívida para o PIB:

• Desaceleração inesperada - Os países que estão crescendo rapidamente podem assumir mais dívidas para suportar esse crescimento, mas uma desaceleração inesperada pode resultar em uma acentuada maior relação dívida / PIB. Por exemplo, a estagnação do Japão após seu rápido crescimento na década de 1980 resultou em sua elevada dívida hoje.
• Mudanças demográficas - O envelhecimento das populações pode colocar um ônus sobre os sistemas de segurança social, que podem ser financiados em parte pela dívida. Por exemplo, o sistema de segurança social da U. S. é parcialmente responsável pelo aumento projetado da dívida pública e pelo aumento previsto da relação dívida / PIB.
• Gasto governamental - Os aumentos das despesas do governo podem levar a um maior índice dívida / PIB (ou maior inflação) se excederem as taxas de crescimento do país. Por exemplo, alguns governos socialistas que ultrapassam predecessores capitalistas tendem a aumentar seus gastos e a aumentar seu índice de dívida em relação ao PIB.

Aqui estão algumas soluções comuns para uma alta relação dívida / PIB:

• Redução de gastos governamentais - Os governos com alto índice dívida / PIB podem reduzir os gastos para reduzir o peso da dívida. No entanto, o truque para cortar com sucesso os gastos não é deter o crescimento e prejudicar a parcela do PIB da equação.
• Incentivar crescimento - Os bancos centrais podem incentivar o crescimento ao reduzir as taxas de juros, o que (em teoria) leva a empréstimos comerciais mais fáceis. O crescimento mais alto aumenta o final do PIB da equação e reduz a porcentagem geral do endividamento para o PIB.
• Aumentar o rendimento fiscal - Os governos podem aumentar os impostos como forma de amortizar a dívida. Mas, novamente, o truque é aumentar os impostos de forma a não afetar o crescimento do PIB e prejudicar o denominador na equação.

Pontos principais para entender a dívida em relação ao PIB

• O rácio dívida / PIB é uma equação com a dívida bruta de um país no numerador e seu produto interno bruto (PIB) no denominador.
• Uma alta relação dívida / PIB não é necessariamente ruim, desde que a economia do país esteja crescendo, uma vez que é uma maneira de usar a alavancagem para aumentar o crescimento a longo prazo.
• Os países podem enfrentar problemas com os rácios dívida / PIB de várias maneiras, incluindo desacelerações inesperadas, mudanças demográficas ou gastos excessivos.
• Existem várias maneiras de lidar com um maior índice dívida / PIB, incluindo menos gastos do governo, incentivando o crescimento ou aumentando a renda tributária.